A Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) relatou lucros trimestrais na manhã desta quinta-feira (27) e não decepcionou os acionistas. Os lucros ficaram 8,9% acima das expectativas dos analistas e mostraram um aumento de 54,2% ano a ano (YoY), enquanto a receita superou as estimativas em 1,3% e cresceu impressionantes 39% YoY.

A empresa também ofereceu comentários encorajadores, com Wendell Huang, vice-presidente sênior e diretor financeiro, dizendo: “Nossos negócios no terceiro trimestre foram apoiados por uma forte demanda relacionada a smartphones e IA para nossas tecnologias líderes do setor de 3 nm e 5 nm”. E que “Indo para o quarto trimestre de 2024, esperamos que nossos negócios continuem a ser apoiados por uma forte demanda por nossas tecnologias de processo de ponta”.

As ações da Taiwan Semiconductor tiveram um desempenho estelar este ano, dobrando apenas nos últimos 10 meses. Com a Nvidia ( NVDA ) e a Apple ( AAPL ) como dois de seus maiores clientes, o fabricante de semicondutores aproveitou os ventos favoráveis ​​do crescimento dos smartphones na última década e da Inteligência Artificial mais recentemente.

As ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, negociadas na B3 através da BDR (BOV:TSMC34), também conhecida como TSMC, subiram até 13,4% na quinta-feira.

Após o aumento vertiginoso do preço das ações que começou no início do ano passado, muitas ações no espaço de inteligência artificial (IA) estão dando uma pausa, enquanto os investidores dão um passo para trás para analisar o cenário. Muitos estão procurando por pistas sobre o estado da adoção contínua da IA, e os resultados da TSMC oferecem alguns indicadores claros.

No terceiro trimestre, a TSMC gerou uma receita de 759,7 bilhões de novos dólares de Taiwan (aproximadamente US$ 23,5 bilhões), um aumento de 39% em relação ao ano anterior (ou 36% em dólares americanos). Isso resultou em um aumento de 54% nos lucros por ação (EPS) para NT$ 12,54 (ou US$ 1,94 por ADR ).

As estimativas de consenso dos analistas previam receita de US$ 23,1 bilhões e lucro por ação de US$ 1,80, então a TSMC superou as expectativas e ainda teve margem de sobra.

O CFO Wendell Huang disse que os resultados foram impulsionados pela “forte demanda por smartphones e IA”, e uma rápida olhada nesses segmentos mostra o porquê. As receitas do segmento de computação de alto desempenho da empresa, que inclui chips usados ​​em IA, aumentaram 51% ano a ano. A recuperação contínua nas vendas de smartphones também foi evidente, pois a receita desse segmento aumentou 34%.

Apoiando a revolução da IA

A TSMC produz cerca de 90% dos semicondutores mais avançados e de ponta do mundo, incluindo a maioria dos usados ​​para alimentar aplicações de IA. Muitos investidores estavam olhando para a gigante dos semicondutores em busca de evidências de que a demanda por IA ainda é robusta — e os resultados sugerem que a resposta é um sonoro “sim”.

Dado isso, preocupações com relação a uma possível desaceleração na adoção de IA parecem infundadas. De acordo com uma previsão da Bloomberg Intelligence, o mercado de IA generativa deve crescer a uma taxa anual composta de 42% nos próximos oito anos para um valor de US$ 1,3 trilhão até 2032. Como os chips que a TSMC produz são hardwares essenciais para IA, ela deve continuar a prosperar.

Além disso, está sendo negociada a 32 vezes os lucros futuros, o que é um preço justo a pagar por uma empresa que desempenha um papel tão fundamental na revolução da IA. Como tal, as ações da TSMC são uma compra .

Os lucros da TSM podem revitalizar o comércio de IA?

A inteligência artificial tem sido uma das principais forças que impulsionam o mercado de ações em alta nos últimos dois anos e muitos traders estão constantemente procurando por algo para acabar com a tendência. No início desta semana, a ASML Holdings ( ASML ) relatou uma grande perda de lucros, arrastando para baixo ações de semicondutores como Nvidia e Broadcom. Para os pessimistas da IA, parecia que agora pode ser o fim do comércio de IA.

Mas o relatório desta manhã da Taiwan Semiconductor provavelmente apenas revigorou o boom da IA. Dando um passo para trás, a Taiwan Semiconductor e a Nvidia foram duas das maiores beneficiárias da revolução tecnológica emergente, no entanto, negociar suas ações, bem como o setor de tecnologia mais amplo, parece cansado desde o verão.

Mas com a TSM e agora a Nvidia atingindo novos recordes históricos novamente, acho que podemos dizer com segurança que o boom está de volta.

TSM e NVDA ainda são negociadas com avaliações razoáveis

Também é encorajador que a Taiwan Semiconductor e a Nvidia estejam sendo negociadas com avaliações razoáveis ​​e com fortes previsões de crescimento de lucros.

A TSM está sendo negociada atualmente a 29,1x os lucros futuros, o que está acima de sua mediana de cinco anos de 21,3x. E embora isso esteja acima de seu múltiplo mediano histórico, quando descontado para crescimento, parece mais razoável. Analistas estão prevendo que os lucros cresçam 26,5% anualmente nos próximos três a cinco anos, o que é uma taxa de crescimento incrível para uma empresa tão grande.

A NVDA está sendo negociada a um múltiplo de lucros futuros de um ano de 51,2x, que, embora aparentemente alto, ainda está abaixo de sua mediana de cinco anos de 55,7x. Além disso, os lucros são projetados para crescer 41,7% anualmente nos próximos três a cinco anos, colocando o alto múltiplo de lucros em contexto.

Os investidores devem comprar ações da Taiwan Semiconductor?

O forte desempenho dos lucros da Taiwan Semiconductor, juntamente com a orientação otimista, sinaliza crescimento contínuo para a empresa, à medida que ela surfa na onda da demanda por IA e smartphones. Os resultados ajudaram a revigorar a confiança no comércio de IA mais amplo, especialmente após as preocupações recentes sobre a sustentabilidade do setor após a perda de lucros da ASML Holdings.

No geral, a TSM continua sendo um investimento promissor para aqueles que acreditam no potencial da IA, bem como na demanda de longo prazo por semicondutores. Com a recente superação dos lucros e o comércio de IA parecendo se recuperar novamente, acho que é provável que ainda haja mais vantagens a serem realizadas.