A Serena Energia, cujas ações acumulam valorização de 45,45% em 2025, informou que a companhia e seus principais acionistas (fundos sob gestão da Tarpon Gestora, Lambda 3 FIA-IE e Alpha Brazil FIP) têm sido abordados com maior frequência por investidores interessados em investir na empresa.
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Neste contexto, segundo comunicado, os principais acionistas têm mantido conversas em bases preliminares com alguns desses investidores, porém, até o momento, não há qualquer decisão, por parte da companhia ou de seus principais acionistas, sobre a realização de qualquer operação.
Vale lembrar que a empresa realizou em março do ano passado uma oferta secundária de ações, que movimentou R$ 775,4 milhões.
O Itaú BBA comenta que a Serena (BOV:SRNA3) tem poison pill (pílula de veneno) em seus estatutos, que determina que uma oferta pública de aquisição deve ser feita com base em um dos três critérios: “i) 125% do valor determinado por um relatório de avaliação independente; ii) o maior preço pago pelo proponente em qualquer negociação nos últimos doze meses; iii) ou 125% do maior preço que a empresa atingiu nos últimos doze meses. Se alguma parte interessada oferecer uma oferta com um preço implícito abaixo do definido na pílula de veneno, ela deve apresentar sua proposta a uma assembleia geral, que tem autoridade para dispensar a aplicação da cláusula”.
O Itaú BBA avalia que a ação estava sendo negociada em um nível muito barato ao longo de 2024 devido à frustração dos investidores em relação à iniciativa de reciclagem de capital da empresa nos EUA e ao cenário macroeconômico.
No entanto, os analistas acreditam que a empresa tem uma trajetória sólida de desalavancagem pela frente e ainda é considerada uma boa operadora de renováveis, com exposição limitada a áreas críticas de redução. “Também há boa opcionalidade pela frente, seja por meio de um PPA para GN1 ou uma reciclagem de capital no mesmo ativo”, completam.