A Empiricus Research divulgou a atualização de sua carteira recomendada de ações brasileiras. A partir de julho, Petrobras (PETR4) e Energisa (ENGI11) substituem Prio (PRIO3) e Equatorial (EQTL3) no portfólio que já subiu 25,6% no primeiro semestre.
O desempenho é significativamente superior aos 15,4% atingidos pelo Ibovespa no mesmo período. Vale destacar que a alta da bolsa nacional foi considerada uma surpresa bem positiva. Ainda assim, Larissa Quaresma, analista responsável pela carteira, vê mais espaço para ganhos na renda variável pelos próximos meses.
Entretanto, é necessário acertar o timing da estratégia: “o investimento em ações continua atrativo, mas é importante fazer isso antes de um potencial corte na taxa Selic e de eventuais melhorias no cenário fiscal”, revela.
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Como investir na bolsa em julho
A analista monta este portfólio com o intuito de aproveitar oportunidades em diferentes setores da economia e, para buscar os melhores resultados, mantém a seguinte divisão: 20% em energia elétrica, 20% em exportadoras, 20% em financeiro e 40% em companhias dedicadas à economia interna e que sejam sensíveis aos juros.
As mudanças de julho não alteram essas proporções, mas ocorrem dentro de dois setores.
Energisa (ENGI11) entra no lugar de Equatorial (EQTL3). O novo papel chega com potencial de retorno melhor que o da outra empresa, além de ser significativamente maior que dos títulos do Tesouro Direto atrelados ao IPCA – como detalhado adiante.
A outra substituição é feita pela Petrobras (PETR4), que entra em campo no lugar de Prio (PRIO3), ação que já teve alta de 8,9% em junho. A estatal chega com números atraentes e destaque para os dividendos projetados em 14% para os próximos 12 meses.
Ações da Energisa (ENGI11) podem entregar resultado interessante nos próximos meses
Larrissa Quaresma explica que a atuação da Energisa é concentrada na distribuição de energia elétrica. Porém, a empresa também está marcando uma presença cada vez mais forte no mercado de gás natural.
Na visão da analista, o segmento de gás é o que oferece as melhores oportunidades de crescimento para a companhia, devido ao bom funcionamento conjunto entre operacional e distribuição. Além disso, ela vê potencial de ganho com reservas que ainda não foram exploradas no Brasil.
No aspecto financeiro, Quaresma destaca a taxa interna de retorno (TIR) da empresa. O indicador é utilizado para avaliar o potencial de rentabilidade de um investimento em comparação a ativos mais seguros.
No caso da Energisa, a TIR real (descontada da inflação) é de 11,5%, de acordo com a analista da Empiricus Research. O número é cerca de 4,5 pontos percentuais acima da NTN-B 2035: “um bom momento de entrada para quem busca uma relação entre retorno e risco interessante no setor elétrico”, completa.
Investir na Petrobras (PETR4) em julho
Quaresma destaca que a estatal se vale de bons atributos do pré-sal, como o tamanho das reservas, a ótima qualidade do petróleo e um custo de extração abaixo de US$ 5 por barril. “Poucas empresas têm condição de manter geração de caixa se a cotação do petróleo chegar aos US$ 40 por barril. A Petrobras é uma delas”.
“Isso faz com que a empresa gere um ótimo fluxo de caixa livre e seja uma das maiores pagadoras de dividendos da bolsa no Brasil”, completa. De acordo com a análise de Larissa Quaresma, o dividend yield da empresa é de 14% em 2025.
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Por que investir na bolsa agora?
O primeiro semestre fio um sonho para a renda variável brasileira – o Ibovespa subiu 15,4% no período e o Bovespa Small Caps, 26,4%. O Ifix, referência dos fundos imobiliários (FIIs), viu uma alta de 11,79%. Para ter uma ideia melhor do desempenho, veja como foi a performance de outros ativos nos primeiros seis meses de 2025:
- Ouro (GOLD11): 11,25%
- CDI: 6,45%
- Índice de Debêntures Anbima Geral (IDA – Geral): 8,96%
As ações brasileiras foram o melhor investimento no país na primeira metade do ano, e a analista da Empiricus Research ainda vê espaço mais crescimento neste mercado.
Ela calculou a relação entre preço e lucro (P/L) do Ibovespa e encontrou um resultado de 9,1x para os próximos 12 meses. Pode-se dizer que, ao investir no índice hoje, você levaria cerca de nove anos para receber todo o valor de volta e, a partir daí, todos os ganhos seriam apenas lucro.
O resultado encontrado está 21% abaixo da média dos últimos 10 anos, que foi de 11,5x (11 anos e meio para que os ganhos com o investimento cobrissem todo o valor do aporte inicial).
Vale uma observação: o cálculo de Quaresma desconsidera Petrobras e Vale do índice, pois as empresas distorcem a relação P/L para baixo.
Em resumo, os números significam possibilidades de ganhos, mesmo após a bolsa subir tanto em um semestre.
A analista ainda explica que a bolsa foi muito beneficiada por R$ 26 bilhões em aportes internacionais (até 26 de junho). Porém, fundos de investimento nacionais retiraram R$ 27 bilhões de investimentos em ações este ano, motivados por resgates de clientes.
“Uma possível queda da Selic pode impulsionar a volta dos investidores institucionais brasileiros”. Junto a isso, também existe uma probabilidade interessante de mudanças na política fiscal do país diante da aproximação do próximo ciclo eleitoral.
Para aproveitar o cenário é necessário investir antes que as mudanças ocorram: “Quem esperar a queda da Selic para fazer aportes na bolsa dificilmente vai garantir 9,1x o lucro projetado para os próximos 12 meses”.
A carteira recomendada da Empiricus Research conta com 10 ações no total. O acesso é gratuito para você conferir todos os ativos do portfólio que já rendeu 25,6% este ano e ainda ler as análises de Larissa Quaresma na íntegra.