Uma das formas de estimar quanto uma empresa pagará em dividendos é observar o dividend yield estimado para o ano. Essa métrica representa a projeção do retorno que o investidor pode obter com proventos em relação ao preço atual da ação, com base nas expectativas futuras de pagamento.
Não é nada escrito em pedra, claro. O dividend yield estimado só se confirma se a empresa mantiver sua política de distribuição de lucros, apresentar resultados estáveis ou crescentes e não enfrentar mudanças bruscas em seu setor ou na economia. Ainda assim, já dá para ter uma boa noção do que pode cair na conta.
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Dividendos das gigantes
Petrobras (BOV:PETR4), Vale (BOV:VALE3) e Itaú Unibanco (BOV:ITUB4) estão entre as companhias de maior valor de mercado do Brasil. Juntas, somam uma capitalização de cerca de R$ 1 trilhão. Elas são conhecidas também por distribuir bons dividendos – especialmente a petroleira estatal, que com frequência aparece entre as maiores “vacas leiteiras” do mundo.
Para este ano, o dividend yield estimado da Petrobras é de 11%, o maior entre as três. A empresa sofreu com a recente queda do preço do petróleo em meio ao “Dia da Libertação” de Donald Trump, mas ainda segue atrativa, segundo a equipe de research do BTG Pactual:
”A Petrobras pode não ser mais o destaque óbvio de antes, mas continua atrativa. A combinação de ativos de base sólidos, competitividade em custos de extração e um dividend yield razoável ainda oferece valor dentro do setor na América Latina. Estimamos um dividend yield de 11% para 2025 e 13% para 2026’’.
A Vale – que enfrentou um primeiro semestre difícil por causa da desvalorização do minério de ferro — tem um dividend yield estimado um pouco menor, de 8,66%, segundo relatório da Toro Investimentos. Ainda assim, é considerada uma boa oportunidade, afirmam os analistas da casa em relatório de julho, por causa dos seguintes pontos:
”Retomada mais forte da atividade industrial da China; recuperação dos preços dos minérios de ferro em níveis mais elevados; distribuição de dividendos e programas de recompra de ações; e destravamento de valor com venda minoritária de metais básicos’’.
Já o Itaú Unibanco tem um dividend yield projetado de 7,6% para 2025. Na carteira de dividendos julho, a XP Investimentos destacou que o bancão é um ”nome de qualidade do setor’’ e ”entregou resultados sólidos no 1T25, com forte crescimento de carteira, inadimplência controlada e manutenção de níveis elevados de ROE’’. Portanto, concluiu a casa, ”segue como nossa top-pick no setor’’.
Quanto R$ 10 mil rendem em cada um?
Veja abaixo quanto R$ 10 mil investidos em cada ação no início do ano poderia render até o final de 2025 com base no dividend yield estimado.
Só vale olhar o dividend yield estimado?
Na hora de escolher ações com foco em dividendos, especialistas recomendam ir além do dividend yield. Isso porque, muitas vezes, a métrica pode refletir eventos pontuais – como a venda de ativos ou ganhos judiciais – que não representam a real capacidade da empresa de manter uma remuneração consistente aos acionistas.
”Além do DY, é importante observar indicadores como o nível de endividamento (dívida líquida/EBITDA, por exemplo), a geração de caixa da empresa e sua história de distribuição de proventos. Também vale avaliar a margem operacional, o payout ratio (proporção dos lucros distribuídos aos acionistas) e o setor em que a empresa atua. Tudo isso ajuda a entender se aquele dividendo é sustentável ou se foi apenas um ponto fora da curva”, disse Ricardo Salim, analista CNPI da Lumi Research, recentemente para o InfoMoney.