O Bank of America (NYSE:BAC) rebaixou a classificação do Avis Budget Group (NASDAQ:CAR) de Buy para Underperform na quarta-feira (20), sinalizando que os fundamentos da empresa e o ambiente mais amplo do setor não sustentam sua avaliação atual.
“Acreditamos que os fundamentos da CAR e o ambiente macroeconômico não sustentam o preço atual das ações, que superou significativamente o mercado em junho”, escreveram analistas do BofA em nota a clientes. A empresa também reduziu seu preço-alvo para as ações de US$ 120 para US$ 113.
O banco destacou preocupações sobre “pressões de preços e demanda nos EUA, que afetam negativamente o poder de lucro da CAR no 2S25/2026”. O BofA observou que sua pesquisa indica que menos consumidores planejam aumentar os gastos com viagens nos próximos três meses em comparação a 2024.
“Isso deve se traduzir em um ambiente de preços mais baixos”, disseram os analistas, acrescentando que as tarifas podem reduzir ainda mais a demanda no segundo semestre do ano.
Embora reconheça iniciativas recentes, como o programa Avis First, focado em premium, e uma parceria de gestão de frotas com a Waymo, o Bank of America alertou que seu impacto nos lucros a curto prazo provavelmente será limitado. “Vemos esses desenvolvimentos como positivos e eles demonstram que a CAR é uma operadora forte. No entanto, não esperamos que essas iniciativas tenham um efeito significativo nos lucros a curto prazo”, disseram os analistas.
A depreciação de veículos também continua sendo um fator variável. “Embora este seja um potencial fator favorável, acreditamos que o efeito pode não ser tão grande quanto se pensava”, acrescentou o BofA, observando que o mercado atual difere das condições observadas durante o período da Covid.
O banco reduziu suas projeções de EBITDA para 2025 e 2026 para US$ 0,9 bilhão e US$ 1,03 bilhão, respectivamente, e revisou para baixo seu múltiplo de avaliação. “Reduzimos nossa PO de US$ 120 para US$ 113, avaliada em 7,5x EV/EBITDA em 2026”, escreveram os analistas.
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