Itaú BBA eleva preço-alvo da Sabesp (SBSP3) para R$147,10, reforçando recomendação outperform; ações avançam 1,24% hoje na bolsa de valores, com investidores atentos a eficiência operacional e expansão de investimentos.

A Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo (BOV:SBSP3) recebeu atualização positiva do Itaú BBA, que elevou o preço-alvo para R$147,10 por ação até o final de 2026, reforçando o potencial de valorização frente à cotação atual de R$118,03 (+1,24%). O banco manteve a recomendação outperform, indicando desempenho acima da média do mercado.

O aumento do preço-alvo reflete a superação das expectativas nos resultados recentes da Sabesp, o avanço em iniciativas pós-privatização e ajustes no modelo regulatório, fortalecendo a percepção de investidores sobre a atratividade do papel mesmo com valorização acumulada de 36% no ano.

O Itaú BBA aponta que a avaliação implícita da Sabesp permanece atrativa, negociando a 1,06 vez o EV/RAB projetado para 2026, comparado a uma meta de 1,26 vez, com taxa interna de retorno real estimada em 11,4%. O banco também destaca que a companhia mantém espaço para revisões de lucros para cima, considerando os números de consenso do mercado.

O próximo grande catalisador será a redefinição tarifária, com vigência a partir de janeiro de 2026. A Arsesp deve validar a base de ativos até setembro e divulgar a tarifa final até dezembro. A Sabesp planeja investimentos de aproximadamente R$70 bilhões até 2029, focando em grandes estações de tratamento de esgoto de ciclo longo, com retorno remunerado na base de ativos líquidos via JOA.

O Itaú BBA ressalta o avanço no turnaround da companhia, com EBITDA acima do esperado e redução de despesas recorrentes em 15% no 2T25 em relação ao 2T24, acumulando 12% de economia no 1S25. Para 2025, estima desempenho 15% superior ao regulatório nas despesas operacionais e economia total de 35% em PMSO até 2028.

O Goldman Sachs reforçou recomendação de compra para a Sabesp, destacando a redução de risco no cumprimento das metas do Fator U, que diminui a possibilidade de desconto tarifário, além do avanço no tratamento de esgoto, que atingiu 64% da meta do Ano 1, frente a 51% em julho.

No pregão desta sexta-feira (22/08), as ações SBSP3 operam em R$118,03, acima do preço de abertura de R$116,91, com máxima do dia em R$118,25 e mínima em R$85,92. O volume negociado soma 296.500 ações, refletindo otimismo do mercado frente às perspectivas de crescimento e eficiência da companhia.

A Sabesp (SBSP3) atua no setor de saneamento básico, oferecendo serviços de abastecimento de água e tratamento de esgoto. É uma das maiores concessionárias do Brasil, com atuação em todo o estado de São Paulo e concorrentes como Copel (CPLE6), Eletrobras (ELET3) e Equatorial (EQTL3) no setor de utilities.

Com perspectivas claras de crescimento, eficiência operacional e catalisadores regulatórios, a Sabesp segue como ação de destaque para investidores na bolsa de valores.