O terceiro trimestre de 2025 trouxe uma guinada relevante no mercado cripto. Dados da Bybit indicam que investidores, em busca de maior retorno, reduziram drasticamente suas reservas em stablecoins e reforçaram posições em altcoins, especialmente Solana (COIN:SOLUSD), Ripple (COIN:XRPUSD) e tokens de exchanges descentralizadas (DEX).

As participações em stablecoins caíram de 42,7% em abril para apenas 25% em agosto, uma queda superior a 20% em quatro meses. Do capital realocado, somente 4% foi destinado a Bitcoin (COIN:BTCUSD) e Ethereum (COIN:ETHUSD), enquanto a maior parte seguiu para altcoins, com destaque para SOL, XRP e tokens DEX.

Instituições lideraram a rotação, reduzindo sua exposição a stablecoins para apenas 17,2%, em comparação com 55,7% mantidos por investidores de varejo. Essa diferença sugere maior convicção institucional em ativos de maior risco e rendimento, com mais dinâmicas de realocação.

O Bitcoin continua sendo o ativo individual dominante, representando 31,7% dos portfólios em agosto, pouco acima dos 28,4% de janeiro. No entanto, sua participação ficou estável desde maio, surgindo uma preferência em posições em outras criptomoedas.

O Ethereum apresentou uma boa recuperação. Sua participação cresceu 20% no trimestre, subindo de 8,4% em maio para 10,1% em agosto, sugerindo que investidores utilizaram reservas de stablecoins para aumentar posições no ETH, especialmente com as expectativas geradas de rendimento em staking e avanço do ecossistema DeFi.

A Solana atingiu seu maior nível de participação em 2025, favorecida pelo interesse institucional e pela perspectiva de aprovação de ETFs. O XRP foi o terceiro maior ativo não-stablecoin, com alocações crescendo 30% entre maio e agosto, em meio à expectativa de aprovação de um ETF nos EUA.

Tokens DEX tiveram o maior avanço proporcional, quadruplicando sua participação de 0,4% em junho para 1,8% em agosto, puxados por forte entrada de capital institucional. Tokens de Camada 2 também ganharam espaço, quase triplicando a participação no mesmo período, enquanto ativos lastreados em RWA registraram crescimento moderado.

O relatório da Bybit sinaliza que, enquanto Bitcoin e Ethereum seguem como âncoras, o apetite por risco está moldando a alocação em altcoins. Se a tendência de queda nas reservas de stablecoins persistir, o quarto trimestre poderá registrar uma rotação de capital ainda mais intensa em direção a ativos alternativos.

Imagem:Canva

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