Os futuros de ações dos EUA subiam na quinta-feira, 18 de setembro de 2025, após o Federal Reserve implementar seu primeiro corte de juros desde dezembro, uma medida amplamente esperada.

O presidente Jerome Powell enfatizou a importância de uma gestão de risco cautelosa, apontando a desaceleração do mercado de trabalho como uma das principais preocupações. Observadores do mercado esperam reduções adicionais nas taxas ainda este ano, embora as projeções do Fed sugiram que o debate sobre o momento e a escala desses cortes possa ser intenso.

Os investidores também aguardam o próximo anúncio de juros do Banco da Inglaterra, enquanto os preços do ouro recuaram em relação às máximas históricas recentes.

Os mercados reagem

Às 07h19 (horário de Brasília), os futuros do Dow subiam 327 pontos, ou 0,71%, os futuros do S&P 500 subiam 57,25 pontos, ou 0,86%, e os futuros do Nasdaq 100 ganhavam 258 pontos, ou 1,05%, enquanto os traders assimilavam tanto a decisão política do Fed quanto o comentário de Powell.

Na quarta-feira, Wall Street fechou em alta: o Dow Jones Industrial Average subiu, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq Composite recuaram. As ações da Nvidia (NASDAQ:NVDA) influenciaram o sentimento após notícias indicarem que o regulador de internet da China proibiu grandes empresas nacionais de tecnologia de comprar os chips otimizados para IA da empresa.

Fed reduz taxas

O Fed reduziu as taxas de juros em 0,25 ponto percentual, para uma meta de 4% a 4,25%, sinalizando mais dois possíveis cortes em outubro e dezembro. Powell descreveu a medida como uma medida de “gestão de risco”, com o objetivo de lidar com as pressões de um mercado de trabalho em enfraquecimento, ao mesmo tempo em que equilibra a inflação persistente.

Ele observou que os dados recentes sobre emprego fraco influenciaram fortemente o comitê, afirmando que “os riscos negativos para o emprego aumentaram”. A inflação em alta, por outro lado, foi vista como um desafio temporário. Taxas de juros reduzidas geralmente incentivam o investimento e a contratação, embora também possam aumentar as pressões inflacionárias.

O corte da taxa não foi totalmente unânime: Stephen Miran defendeu uma redução mais acentuada, de 50 pontos-base. Miran, nomeado para o FOMC pelo presidente americano Donald Trump pouco antes da reunião do Fed, já havia defendido uma flexibilização mais agressiva.

Powell enfatizou a independência do Fed, observando que está “profundamente arraigado em nossa cultura fazer nosso trabalho com base nos dados recebidos e nunca considerar qualquer outra coisa”.

Projeções geram debate

Projeções atualizadas do Fed indicam que as autoridades preveem mais 0,5% de cortes nas taxas de juros até o final do ano, o que elevaria os custos dos empréstimos para 3,5%–3,75%. No entanto, sete das 19 projeções mostram reduções menores, com uma delas sugerindo que as taxas permaneçam em 4,25%–4,5%.

Analistas do Barclays destacaram que uma projeção, que se acredita ser de Miran, previa uma queda acentuada das taxas para 2,75%–3%, “em linha com os apelos do governo Trump para uma rápida redução das taxas de juros”.

Os mercados agora veem uma probabilidade de aproximadamente 90% de uma redução de 25 pontos-base em outubro e cerca de 84% de chance de um corte semelhante em dezembro, segundo o CME FedWatch.

As projeções também mostram expectativas de crescimento econômico de 1,6% para 2025, uma taxa de desemprego de 4,5% no final do ano e uma inflação subjacente de 3,1%, com o crescimento dos preços não devendo retornar à meta de 2% do Fed até 2028.

O foco muda para BoE e BoJ

Os investidores aguardam agora a decisão do Banco da Inglaterra sobre a taxa de juros. Ao contrário do Fed, espera-se que o Banco da Inglaterra mantenha os juros em 4% após o corte do mês passado — o quinto desde agosto de 2024.

A inflação de agosto atingiu 3,8%, quase o dobro da meta de 2% do Banco da Inglaterra, o que provavelmente levou as autoridades monetárias a fazerem uma pausa enquanto monitoram as condições do mercado de trabalho.

Espera-se que o Banco do Japão, em reunião na sexta-feira, mantenha as taxas inalteradas em meio à incerteza política.

Ouro recua

Os preços do ouro continuaram em queda nas negociações europeias, recuando de máximas históricas com a valorização do dólar americano. Analistas observaram a abordagem cautelosa do Fed em relação a novas medidas de flexibilização, projetando dois cortes este ano e apenas um em 2026. Powell destacou que as decisões serão tomadas reunião por reunião, sugerindo que um ciclo agressivo de cortes de juros é improvável.

Analistas do ING comentaram: “Eles acreditam que mais três cortes serão suficientes para impulsionar o crescimento e provocar uma recuperação no mercado de trabalho, mas o mercado está cético”.

O aumento recorde do ouro nas últimas semanas foi impulsionado pelas expectativas de flexibilização monetária, incerteza geopolítica e compras de bancos centrais, que reduzem o custo de oportunidade de manter ouro sem rendimento.

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