O TD Cowen rebaixou a Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) de Comprar para Manter, alegando que a recente alta das ações devido a rumores de aquisição as elevou muito acima do que a empresa considera valor justo. O banco manteve seu preço-alvo de US$ 14 por ação.

“As ações da Warner Bros. Discovery subiram muito além de nossa meta de preço de US$ 14 após o relatório infundado da semana passada de que a Paramount Skydance pode estar considerando uma oferta pela empresa”, disseram analistas da TD Cowen.

“Embora a PSKY possa fazer uma oferta de mais de US$ 20, não gostamos da relação risco-recompensa aqui, dado o potencial das ações da WBD de rapidamente subirem para US$ 11-12 se a oferta não se concretizar.”

TD Cowen observou que o relatório sobre a potencial aquisição “carece de detalhes concretos ou confirmação de nenhuma das partes envolvidas”.

Analistas acrescentaram: “Às vezes, a melhor jogada é admitir que você não tem nenhuma vantagem em uma situação e ficar de fora; é isso que estamos fazendo aqui.”

O banco destacou que uma aquisição da WBD pela Paramount Skydance seria “pelo menos tão política quanto comercial”, observando que a aprovação regulatória provavelmente ocorreria se uma oferta fosse feita.

No entanto, a empresa sinalizou obstáculos remanescentes e vê poucos pretendentes alternativos. “Acreditamos que os obstáculos regulatórios para a Comcast seriam muito maiores do que para a PSKY, dada a animosidade de Trump em relação à maioria das empresas de mídia tradicionais; o compromisso de capital necessário para um acordo é provavelmente alto demais para a Sony; e não esperamos que outras grandes empresas de tecnologia optem por competir com a PSKY”, escreveram os analistas.

“Dada a natureza especulativa do rali atual e o perfil de risco elevado nesses níveis, estamos rebaixando o WBD de Comprar (1) para Manter (2), mantendo nosso preço-alvo de US$ 14”, concluiu a nota.

A Warner Bros. Discovery também é negociada na B3 por meio da BDR (BOV:W1BD34).

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