As ações dos EUA fecharam a semana passada em alta, apoiadas pelo otimismo renovado sobre as discussões comerciais entre EUA e China e pelas preocupações diminuídas com a liquidação dos bancos regionais no início da semana.

O Dow Jones Industrial Average avançou 238,37 pontos, ou 0,52%, fechando em 46.190,61, enquanto o S&P 500 avançou 0,53%, fechando em 6.664,01. O Nasdaq Composite avançou 0,52%, fechando em 22.679,98.

O ímpeto aumentou no final da sessão de sexta-feira, depois que o secretário do Tesouro, Scott Bessent, anunciou que planejava conversar com seu homólogo chinês ainda naquele dia. O presidente norte-americano Trump também confirmou que uma reunião com o presidente chinês, Xi Jinping, ainda ocorreria no final do mês, aliviando as preocupações sobre uma possível tarifa de 100% sobre produtos chineses, prevista para entrar em vigor em 1º de novembro.

Apesar da volatilidade no início da semana, todos os índices registraram ganhos semanais sólidos. O S&P 500 subiu 1,7%, impulsionado por um forte início da temporada de resultados do terceiro trimestre, enquanto o Dow Jones subiu 1,6% e o Nasdaq avançou 2,1%.

Na segunda-feira, às 07h37 (horário de Brasília), os futuros do Dow Jones subiam 103 pontos, ou 0,21%. Os futuros do S&P 500 subiam 20 pontos ou +0,28%. Os futuros do Nasdaq subiam 85,50 pontos ou +0,34%. A taxa de retorno dos títulos de 10 anos avançava para 4,011%.  

Dados de inflação e lucros corporativos em foco

Com os relatórios oficiais do governo pausados ​​devido à paralisação, os investidores dependerão dos relatórios de lucros e das orientações executivas para avaliar o estado da economia.

“Relatórios e o que as empresas dizem são realmente nossa melhor chance de avaliar a saúde econômica geral”, disse Kevin Gordon, estrategista sênior de investimentos da Charles Schwab, conforme relatado pela Reuters.

O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA divulgará o relatório do IPC de setembro, com atraso, na sexta-feira, poucos dias antes da reunião de política monetária do Federal Reserve System, que ocorrerá em 28 e 29 de outubro. Os investidores estão precificando outro corte de 25 pontos-base após a medida do mês passado, que se seguiu a dados trabalhistas mais fracos.

Tesla e Netflix lideram uma semana movimentada de balanços

Cerca de 14% das empresas do S&P 500 devem divulgar seus resultados esta semana. Além dos lucros, os investidores estarão atentos à forma como as empresas planejam investir capital em um ambiente incerto.

O Goldman Sachs projeta que os gastos em dinheiro do S&P 500 aumentarão 11% em 2026, para cerca de US$ 4 trilhões, apoiados pelo “crescimento de investimentos em IA acima do consenso”. Cerca de metade disso deve ser destinado a investimentos em pesquisa e desenvolvimento, 43% a dividendos e recompras, e o restante a fusões e aquisições.

“Os hiperescaladores de IA agora respondem por 27% do investimento em capital do S&P 500, e esperamos que seus gastos com capital excedam a previsão de consenso de crescimento de 20% no próximo ano”, disseram os estrategistas do Goldman Sachs, liderados por David Kostin. “Essas empresas têm aumentado o investimento em capital a uma taxa de 75% recentemente e continuam a transmitir a mensagem de que a oferta não consegue acompanhar a demanda por IA”, acrescentaram.

A expectativa é que o Magnificent 7 apresente um crescimento de 15% nos lucros no terceiro trimestre, em comparação com 4% para o restante do índice. No último trimestre, o Magnificent 7 apresentou um aumento de 27% nos lucros — quase o dobro do previsto pelos analistas — e “podemos ver algo semelhante novamente”, disseram estrategistas do JPMorgan Chase & Co., liderados por Mislav Matejka.

Os principais relatórios de lucros previstos para esta semana incluem Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) (BOV:TSLA34), Netflix, Inc. (NASDAQ:NFLX) (BOV:NFLX34), The Coca-Cola Company (NYSE:KO) (BOV:COCA34), General Electric Aerospace (NYSE:GE) (NYSE:GEOO34), General Motors (NYSE:GM) (BOV:GMCO34), IBM (NYSE:IBM) (BOV:IBMB34), Ford Motor Company (NYSE:F) (BOV:FDMO34) e Intel Corporation (NASDAQ:INTC) (BOV:ITLC34).

Opiniões dos analistas sobre os mercados dos EUA

Morgan Stanley: “Nossa tese de recuperação contínua/início de ciclo permanece intacta nos próximos 6 a 12 meses. Dito isso, acreditamos ser importante observar uma redução mais clara da escalada comercial de ambos os lados, estabilidade nas revisões do lucro por ação e liquidez mais ampla antes de declararmos que o risco de uma nova correção no curto prazo está liberado.”

Evercore ISI: “A volatilidade em outubro de 2025 acabará se revelando uma aceleração do mercado de alta da IA ​​— por meio da força dos lucros, um Fed mais flexível, estímulos OBBB e um ciclo de mercados de capitais revitalizado — não o fim.”

RBC Capital Markets: “A deterioração no sentimento de lucro, que saltou de mínimas típicas fora de crise no final de abril para picos típicos de recuperação fora de crise em meados de agosto, foi um fator que nos manteve em alerta para uma retração de nível 1/5–10% nas ações dos EUA neste outono, juntamente com avaliações esticadas, sazonalidades fracas, tendências instáveis ​​do bitcoin, fluxos de ações dos EUA mais fracos, declínios recentes em nosso indicador de sentimento e investidores nervosos em nossas reuniões, que temíamos que estivessem inclinados a realizar lucros em breve.”

Goldman Sachs: “O cenário de crescimento saudável dos lucros, condições financeiras frouxas e redução da incerteza política deve sustentar um forte crescimento dos gastos em dinheiro no próximo ano. O recente desempenho superior de empresas com balanços patrimoniais fracos é um reflexo da movimentação do mercado de ações para precificar esse cenário favorável.”


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