A Ford Motor Co. (NYSE:F) está melhor equipada do que a General Motors (NYSE:GM) para navegar no cenário em evolução dos EUA em termos de emissões e política comercial, de acordo com analistas da Jefferies, que valorizaram as ações da Ford e destacaram sua maior flexibilidade regulatória.

A corretora elevou a classificação da Ford de “Underperform” para “Hold” e elevou seu preço-alvo de US$ 9 para US$ 12, citando o amplo mix de produtos da empresa, que inclui veículos de combustão interna, híbridos e elétricos. Esse equilíbrio, disse a Jefferies, dá à Ford uma vantagem na gestão de potenciais aumentos tarifários e padrões mais rigorosos de CO₂.

Analistas observaram que a Ford poderia se beneficiar se os reguladores diminuíssem as restrições de gases de efeito estufa ou estendessem os incentivos à produção de energia limpa, enquanto seu forte histórico de conformidade com as emissões significa que ela enfrenta riscos de penalidades menores do que os concorrentes.

Jefferies acrescentou que qualquer relaxamento dos limites de CO₂ em modelos mais pesados, como picapes e SUVs, poderia aumentar a lucratividade do negócio de combustão “Blue” da Ford, que agora espera gerar margens melhores.

Enquanto isso, a General Motors foi mantida em Hold, com a Jefferies alertando que a GM continua mais vulnerável a tarifas e tem menos flexibilidade para ajustar sua linha de produtos. Embora a GM mantenha o domínio do mercado de picapes e SUVs de grande porte, a empresa continua a perder dinheiro com suas operações de veículos elétricos, e a Jefferies expressou ceticismo quanto à sua capacidade de reduzir essas perdas rapidamente.

A Ford já havia identificado uma oportunidade multibilionária se as regulamentações de emissões fossem flexibilizadas, e a Jefferies prevê que a administração poderá sinalizar ajustes estratégicos ainda este ano, incluindo uma implementação mais lenta de veículos elétricos ou maior ênfase em modelos híbridos. A empresa também elevou sua previsão de lucros para 2026-2027 em cerca de 4%, citando lucros maiores com veículos a combustão.

No entanto, os analistas alertaram que os custos de garantia e os esforços de reestruturação europeus continuam sendo obstáculos, e as ações ainda parecem caras em relação ao fluxo de caixa.

“Os motoristas operacionais parecem mais favoráveis, mas não conseguem compensar os excessos”, escreveu Jefferies, ao nomear a Stellantis como sua ação automotiva preferida listada nos EUA.


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