Estrutura gráfica revela viés descendente com 38 por cento dos indicadores negativos. Projeções indicam repique para 29,36 reais em cenário favorável ou correção até 27,10 reais até o início de dezembro de 2025.

As ações da Azzas 2154 (BOV:AZZA3) registravam às doze horas do dia 28 de novembro de 2025 cotação de 28,69 reais, com alta de 0,56 por cento em relação ao fechamento anterior de 28,53 reais. O movimento ascendente, ainda que modesto, ocorre em ambiente de volume reduzido — apenas 21,4 mil ações negociadas até o momento —, refletindo a típica cautela observada em pregões de sexta-feira após a Black Friday e em meio à digestão dos resultados do terceiro trimestre de 2025. O preço permanece acima do suporte crítico de 28,37 reais, mas abaixo das principais médias móveis de curto e médio prazo, configurando quadro técnico de consolidação descendente agravado pelos desafios na integração da marca Hering e pelas especulações sobre novas operações de fusões e aquisições.

O candle intradiário formado até o meio-dia de 28 de novembro apresenta corpo positivo de pequena amplitude, com abertura em 28,62 reais, máxima em 28,76 reais e mínima em 28,57 reais. Trata-se de tentativa inicial de recuperação após a queda de 2,33 por cento registrada em 27 de novembro, porém a reduzida participação de investidores sugere ausência de convicção compradora. Para quem está iniciando no mercado, esse padrão pode ser interpretado como teste de suporte: a manutenção acima de 28,37 reais até o encerramento reforçaria a possibilidade de repique; a perda desse nível, por outro lado, abriria caminho para aceleração da tendência de baixa.

A sequência dos cinco últimos candles diários, entre 21 e 27 de novembro de 2025, delineia consolidação dentro de canal descendente. O candle de 21 de novembro avançou 2,25 por cento até 30,40 reais, impulsionado pela divulgação de resultados trimestrais alinhados às expectativas. Em 24 de novembro, contudo, o preço recuou 5,30 por cento para 28,79 reais, reagindo a rumores de dificuldades na fusão entre Arezzo e Grupo Soma. Os pregões seguintes alternaram sinais: queda de 1,04 por cento em 25 de novembro, alta de 2,53 por cento em 26 de novembro — quando testou 29,36 reais — e nova realização de 2,33 por cento em 27 de novembro. Essa estrutura forma figura conhecida como bandeira de baixa, caracterizada por pausa após rompimento descendente, aguardando confirmação de volume para prosseguir na direção negativa.

Os níveis operativos mais relevantes funcionam como verdadeiros limites no gráfico. Na direção ascendente, a resistência imediata localiza-se em 29,36 reais, ponto rejeitado em 26 de novembro; sua superação consistente abriria projeções para 30,58 reais — retração de 23,6 por cento do último impulso de baixa —, seguidas de 30,70 reais, 31,74 reais e 32,34 reais em extensões subsequentes. No sentido oposto, o suporte decisivo está em 28,37 reais; sua perda caracterizaria correção mais profunda, com alvos em 27,10 reais e, em cenário mais pessimista, entre 23,75 reais e 21,24 reais, níveis coincidentes com mínimas registradas em outubro de 2025.

A posição abaixo da média móvel simples de cinco períodos, atualmente em 29,00 reais, e da média móvel simples de vinte e um períodos, em 29,50 reais, confirma a integridade do canal descendente de curto e médio prazo. O cruzamento descendente entre essas médias, consolidado em 24 de novembro, reforça o viés negativo, influenciado diretamente pelos desafios operacionais da marca Hering destacados nos resultados trimestrais. Enquanto o preço permanecer abaixo da média de vinte e um períodos, a tendência de baixa estrutural prevalece; apenas a reconquista desse patamar sinalizaria mudança de direção.

O Índice de Força Relativa de catorze períodos, em 42,15 pontos, encontra-se em zona neutra, porém com inclinação descendente após o cruzamento negativo do indicador de momento. Dos treze indicadores analisados, apenas 7,69 por cento apontam alta, enquanto 38,46 por cento sinalizam baixa e 53,85 por cento permanecem neutros. Essa distribuição reforça o predominante caráter cauteloso do mercado, que ainda digere os custos da integração pós-fusão entre Arezzo e Grupo Soma.

Para o restante da sessão de 28 de novembro de 2025, projeta-se oscilação entre 28,60 reais e 28,80 reais, com viés descendente caso o volume continue reduzido. Operadores posicionados para baixa devem priorizar a manutenção do preço abaixo de 28,80 reais até o fechamento, com objetivo parcial em 28,37 reais. Compradores, por sua vez, necessitam de candle de reversão acima de 28,53 reais, possibilidade estimada em 45 por cento, condicionada a eventuais declarações positivas da administração sobre a Black Friday ou minimização dos impactos da Hering.

No horizonte de curto prazo, até cinco pregões, estima-se probabilidade de 55 por cento de teste do suporte em 28,37 reais a 27,10 reais até 2 de dezembro de 2025. Estratégia recomendada para vendidos: ingressar em rallies acima de 28,80 reais, com proteção em 29,20 reais. Compradores devem aguardar confirmação de fundo antes de atuar. Rompimento descendente com volume superior a dois milhões de ações aceleraria o movimento até 27,10 reais; superação de 29,36 reais, ao contrário, poderia neutralizar a pressão imediata.

No médio prazo, até três meses, a permanência abaixo da média de vinte e um períodos sustenta projeção para a faixa 27,10 reais a 23,75 reais até o final de dezembro de 2025, com probabilidade de 60 por cento, especialmente se houver diluição decorrente do aumento do capital autorizado. Investidores de perfil moderado podem considerar acumulação gradual apenas abaixo de 27,10 reais, mantendo rigorosa gestão de risco.

No longo prazo, até março de 2026, o cenário central contempla duas trajetórias distintas: superação consistente de 29,36 reais abriria caminho para 31,74 reais a 32,34 reais, com probabilidade de 40 por cento em caso de sucesso na reestruturação; manutenção da atual estrutura descendente, porém, poderia levar o preço até 21,24 reais em situações de maior deterioração operacional ou rejeição de credores.

Operadores comprados devem concentrar esforços na defesa do nível de 28,37 reais com volume crescente; vendidos necessitam de rompimento confirmado desse suporte. No âmbito intradiário, operações de compra acima de 28,60 reais com proteção em 28,50 reais e vendas apenas abaixo de 28,75 reais com proteção em 28,90 reais mostram-se mais alinhadas ao quadro atual.

Para o pregão de 1º de dezembro de 2025, compradores torcem por Índice de Força Relativa acima de 50 pontos; vendedores, por leitura inferior a 40 pontos. No médio prazo, recomenda-se manter postura cautelosa, acumulando posições apenas em suportes profundos e realocando parcialmente em eventuais rompimentos ascendentes confirmados.

A análise técnica aqui apresentada possui caráter exclusivamente educativo e não constitui recomendação de investimento. A ação AZZA3 segue inserida em tendência descendente estrutural de curto e médio prazo, exigindo disciplina rigorosa na gestão de risco e paciência estratégica até a definição clara do próximo movimento direcional.

Todas as análises técnicas apresentadas neste artigo foram obtidas por meio da ferramenta Scanner ADVFN, uma plataforma avançada que permite acompanhar em tempo real o comportamento de ações, identificar padrões de candlestick, suportes e resistências, e interpretar diversos indicadores técnicos de forma prática e confiável. Ao utilizar o Scanner ADVFN, investidores têm a vantagem de visualizar rapidamente quais ativos estão em tendência de alta ou baixa, monitorar sinais de reversão e tomar decisões mais informadas, sem depender apenas da intuição. A ferramenta também facilita comparações entre diferentes períodos e ativos, oferecendo um panorama completo do mercado de ações da bolsa de valores, tornando a análise mais eficiente e acessível tanto para investidores iniciantes quanto para profissionais experientes.

Aviso ao Investidor! A análise técnica apresentada neste artigo é exclusivamente para fins informativos e educacionais, com base em dados extraídos da ferramenta Scanner ADVFN. Não constitui recomendação ou oferta de compra ou venda de qualquer ativo financeiro. Investimentos envolvem riscos, e decisões devem ser tomadas com base em avaliação própria ou consulta a profissionais financeiros qualificados. A ADVFN e os autores não se responsabilizam por perdas, danos (diretos, indiretos ou incidentais), custos ou lucros cessantes decorrentes do uso destas informações. O desempenho passado não garante resultados futuros. Invista com cautela e responsabilidade.