O dólar americano manteve-se próximo da sua máxima em três meses na terça-feira, 4 de novembro de 2025, sustentado pela diminuição das expectativas de novos cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, enquanto a libra esterlina caiu com o aumento da pressão política sobre a ministra das Finanças do Reino Unido, Rachel Reeves.

Às 05h35 (horário de Brasília), o Índice do Dólar Americano — que acompanha o desempenho da moeda americana em relação a uma cesta de seis outras moedas principais — subiu 0,1%, para 99,770, mantendo-se próximo de seu nível mais alto desde agosto.

Dólar permanece forte em meio à incerteza

O dólar manteve-se firme no início da terça-feira, enquanto os investidores tentavam prever o próximo passo do Fed, com a paralisação do governo dos EUA limitando o acesso a dados econômicos cruciais.

O Federal Reserve cortou as taxas de juros na semana passada, embora o presidente Jerome Powell tenha insinuado que essa poderia ser a última redução do ano. Ainda assim, a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, disse que manteria a mente aberta em relação à reunião de dezembro, e a governadora Lisa Cook a descreveu como uma reunião “em andamento”, sugerindo que outro corte ainda é uma possibilidade.

“Esta semana é dedicada a reavaliar as expectativas de corte de juros do Fed em dezembro”, escreveram analistas do ING. “Comentários recentes do Fed sugerem claramente menor convicção em relação a uma trajetória de afrouxamento monetário predefinida, o que implica maior dependência de dados econômicos.”

No entanto, com a paralisação do governo atrasando divulgações importantes, como o relatório de vagas de emprego JOLTS, os investidores têm poucas informações novas em que se basear.

“Como resultado, os poucos dados que obtemos – especialmente o relatório ADP de amanhã – podem ter um impacto desproporcional nos mercados, enquanto a falta generalizada de dados pode levar a períodos mais longos de negociação cambial sem direção definida”, acrescentou o ING.

Libra esterlina sob pressão devido a tensões políticas

Na Europa, a libra esterlina em relação ao dólar americano caiu 0,4%, para 1,3088, depois que Rachel Reeves, Ministra da Fazenda britânica, prometeu tomar medidas “necessárias – e não populares – para proteger o país contra a alta inflação e as altas taxas de juros”.

Espera-se que Reeves anuncie aumentos de impostos no orçamento de 26 de novembro, uma medida que quebraria sua promessa de campanha de não aumentar impostos para os “trabalhadores”. Embora politicamente delicadas, tais medidas podem ser necessárias para atingir as metas fiscais — uma preocupação fundamental para os mercados de títulos.

O euro também se desvalorizou ligeiramente, com o par EUR/USD a recuar 0,1% para 1,1509, depois de ter atingido o valor mínimo de três meses no início da sessão. Dados recentes confirmaram que a atividade industrial da zona euro estagnou em outubro.

“A série de discursos de membros do BCE após a reunião pouco acrescentou à narrativa política. O Conselho de Governadores está, em linhas gerais, alinhado com a visão sobre as taxas de juros, e a sensação é de que surpresas significativas nos dados econômicos serão necessárias para gerar novas divergências entre os formuladores de políticas”, afirmou o ING.
“Na verdade, acreditamos que o BCE poderá cortar as taxas mais uma vez, mas os riscos no momento não são altos, e prevemos que o ciclo de flexibilização monetária chegou ao fim.”

O Banco Central Europeu manteve as taxas de juros inalteradas em 2% na semana passada, pela terceira reunião de política monetária consecutiva.

Iene se recupera enquanto autoridades japonesas reiteram vigilância

Na Ásia, o par USD/JPY caiu 0,5%, para 153,51, com o iene se recuperando após atingir brevemente a mínima em oito meses e meio. A ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, reafirmou que o governo continuará monitorando os movimentos da taxa de câmbio “com grande senso de urgência”.

Entretanto, o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, insinuou recentemente que um aumento da taxa de juros poderia ocorrer já em dezembro, embora os mercados permaneçam céticos devido à postura historicamente cautelosa do banco central.

Em outros mercados, o USD/CNY subiu 0,1%, para 7,1237, enquanto o AUD/USD caiu 0,3%, para 0,6517, depois que o Banco Central da Austrália manteve sua taxa básica de juros inalterada em 3,60%, como amplamente previsto.

O RBA afirmou que a inflação permanece “substancialmente mais alta do que o esperado” e que o retorno do crescimento dos preços à meta levará tempo — sinalizando que não há mudanças políticas iminentes no horizonte.

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