Margem Ebitda permanece elevada e investimentos sobem; empresa reforça expansão de serviços de saneamento em Minas Gerais.

A Copasa (BOV:CSMG3), estatal mineira do setor de saneamento, divulgou seu resultado do terceiro trimestre de 2025 (3T25) com lucro líquido de R$ 360,8 milhões, representando queda de 2% em relação ao mesmo período de 2024. Apesar disso, a companhia apresentou crescimento da receita líquida, expansão na base de consumidores e maior volume medido de água e esgoto.

O desempenho indica resiliência operacional em meio a um cenário de maior pressão de custos. A receita líquida da companhia somou R$ 1,84 bilhão, alta de 3,4% na comparação anual, sustentada por aumento no número de economias ativas e ampliação dos serviços. Já os custos operacionais (ex-depreciação) avançaram 4,6%, totalizando R$ 1,06 bilhão.

O Ebitda ficou praticamente estável, em R$ 726,9 milhões, com margem de 39,3%, mantendo um patamar sólido para o setor. A dívida líquida atingiu R$ 6,06 bilhões, com relação Dívida Líquida / Ebitda de 2,1x, considerada confortável.

No acumulado de janeiro a setembro de 2025, os investimentos somaram R$ 2,0 bilhões, um avanço de 26% sobre o mesmo período de 2024, indicando prioridade em expansão e modernização da infraestrutura. Ao final de setembro, o índice de perdas na distribuição caiu para 37,3%, refletindo ganhos operacionais.

A ação CSMG3 encerrou o pregão desta segunda-feira (03/11) cotada a R$ 37,73, sem variação (%). Com o mercado já fechado, a expectativa é que o número estável do lucro combinado à alta dos investimentos possa gerar volatilidade moderada no pregão seguinte, especialmente entre investidores que acompanham o programa de saneamento estadual.

A Companhia de Saneamento de Minas Gerais atua na prestação de serviços de abastecimento de água, esgotamento sanitário e resíduos sólidos. Concorrentes indiretas incluem Sabesp (SBSP3) e Sanepar (SAPR11). A empresa é uma das principais fornecedoras de saneamento do país, com forte presença regional e base crescente de clientes.

Para o investidor, o balanço do 3T25 reforça o perfil de empresa estável, de fluxo de caixa previsível, porém sujeita a debates regulatórios e ao avanço do marco legal do saneamento.