Os preços do petróleo subiam ligeiramente nas negociações da manhã de quinta-feira, 27 de novembro de 2025, pressionados por novos dados governamentais que mostraram um aumento muito maior do que o previsto nos estoques de petróleo bruto dos EUA. O progresso em uma proposta de paz para a Ucrânia, apoiada pelos EUA, também aumentou a pressão de baixa, elevando a possibilidade de que mais petróleo russo possa retornar aos mercados globais.
Às 7h57 (horário de Brasília), os contratos futuros de Brent para janeiro estavam em alta de 0,11%, cotados a US$ 63,20 o barril, enquanto o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) subia 0,29%, para US$ 58,82 o barril.
A estabilidade ocorre após ganhos sólidos de mais de 1% na quarta-feira, quando os investidores aumentaram as apostas de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros no próximo mês — um fator normalmente positivo para os mercados de energia.
Excedente de petróleo bruto dos EUA surpreende os mercados — EIA
O último relatório semanal da Administração de Informação Energética dos EUA mostrou que os estoques de petróleo bruto aumentaram em 2,8 milhões de barris na semana encerrada em 21 de novembro, superando em muito as expectativas de um aumento mínimo de 55.000 barris.
Os estoques de gasolina subiram 2,5 milhões de barris, enquanto os estoques de destilados aumentaram 1,1 milhão de barris, o que sugere uma demanda desigual entre os diferentes produtos combustíveis.
Os analistas do ING atribuíram o aumento à mudança nos fluxos comerciais, observando: “O aumento foi impulsionado por uma queda de 560 mil barris por dia nas exportações de petróleo bruto em relação à semana anterior, enquanto as importações subiram 486 mil barris por dia.”
O aumento inesperado dos estoques atenuou a alta de quarta-feira e reforçou as preocupações de que o crescimento da oferta global possa superar a demanda até 2026. Tanto a EIA quanto outros importantes órgãos de previsão sinalizaram o aumento da produção e os altos níveis de estoque como potenciais obstáculos para os preços no próximo ano.
As negociações de paz afetam o sentimento do mercado
Ao mesmo tempo, os desenvolvimentos geopolíticos acrescentaram mais uma camada de pressão. Os EUA continuam a pressionar para que avance com um plano de paz destinado a pôr fim ao conflito entre a Rússia e a Ucrânia, e o Presidente Volodymyr Zelenskiy sinalizou abertura para avançar com o plano apoiado por Washington.
O enviado dos EUA, Steve Witkoff, deverá visitar Moscou na próxima semana para discutir a proposta — um evento que gerou especulações de que um cessar-fogo ou um acordo mais amplo poderia aliviar algumas das restrições impostas às exportações de energia russas.
Tal cenário provavelmente aumentaria a oferta em um mercado já bem abastecido.
Como escreveram os analistas do ING, “Um acordo de paz provavelmente eliminaria grande parte do risco de oferta que o mercado enfrenta, podendo levar ao levantamento das sanções americanas contra a Rússia. No entanto, por hoje, a movimentação do mercado deverá ser relativamente moderada devido ao feriado de Ação de Graças nos EUA.”
A próxima reunião da OPEP+ também está em foco. De acordo com o ING, “a OPEP+ se reunirá neste fim de semana. Acreditamos que o grupo manterá a produção inalterada. A perspectiva fundamental permanece bastante semelhante à da última reunião do grupo.”
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