O Wells Fargo (NYSE:WFC) prevê uma valorização generalizada dos ativos de risco até o final de 2025, estimando que diversos fatores favoráveis do mercado se alinharão para impulsionar as ações. O banco prevê que o S&P 500 atingirá 7.100 pontos até o final do ano, citando a sazonalidade, os investimentos impulsionados por inteligência artificial, os catalisadores fiscais e os estímulos ao consumidor.
Em uma nota liderada por Ohsung Kwon, analistas afirmaram que preferem operações com “títulos de alto risco, alto beta, investimentos em IA de pequeno e médio porte e reflação”, destacando cinco fatores-chave por trás de seu cenário otimista.
1. Empresas com pior desempenho se recuperam após outubro
O banco prevê uma recuperação sazonal das ações com desempenho inferior entre novembro e janeiro, observando que, historicamente, “as ações que apresentaram o pior desempenho entre janeiro e outubro superaram o S&P 500 em 3,9 pontos percentuais, em média, entre novembro e janeiro (taxa de acerto de 66%)”.
2. Investimento em IA acelerado
A Wells Fargo (BOV:WFCO34) prevê mais uma surpresa positiva nos gastos de capital em IA até 2026, à medida que os hiperescaladores aumentam os investimentos financiados por dívida.
“Estamos no quarto período — os períodos intermediários (4 a 6) serão marcados por investimentos financiados com dívida”, escreveram os analistas, acrescentando que os hiperescaladores financiaram apenas 8% de seus investimentos com empréstimos até o momento, em comparação com níveis mais altos em ciclos de investimento anteriores.
“Não subestimem o ciclo de investimentos em IA”, enfatizou a equipe de Kwon.
3. Decisão da IEEPA pode desencadear reflação
A Suprema Corte dos Estados Unidos analisará, em 5 de novembro, contestações às tarifas recíprocas impostas pela Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA).
“Se revogadas, as tarifas cobradas sob a IEEPA estarão sujeitas a reembolso”, disseram os analistas, estimando até US$ 160 bilhões em reembolsos potenciais. Tal desfecho, acrescentaram, poderia desencadear uma “reflação/preocupação fiscal no comércio”.
4. Estímulo ao consumidor proveniente do OBBB
O Wells Fargo prevê que o pacote One Big Beautiful Bill (OBBB) poderá fornecer entre US$ 800 e US$ 850 por contribuinte, adicionando cerca de 45 pontos-base ao crescimento do PIB. “Esperamos uma recuperação econômica impulsionada pelo estímulo ao consumidor”, diz o relatório.
5. Impulso do mercado após a reabertura do governo
Os analistas disseram que uma resolução para a atual paralisação do governo no início de novembro poderia impulsionar ainda mais as ações. Historicamente, o S&P 500 “subiu 2,6% no mês seguinte à reabertura do governo”, afirmou o relatório. Eles acrescentaram que a divulgação de poucos dados econômicos após a reabertura poderia dar ainda mais suporte às ações — “nenhuma notícia tem sido uma boa notícia para as ações”.
De forma geral, a visão do banco é que a combinação de catalisadores fiscais, sazonalidade favorável e investimentos crescentes em IA cria um cenário propício para uma recuperação generalizada nos mercados.
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