O sentimento econômico da Alemanha voltou a se deteriorar em novembro, segundo o relatório divulgado nesta terça-feira (11/11/2025) pelo Centro de Pesquisa Econômica Europeia (ZEW). O índice de confiança recuou 0,8 ponto, chegando a 38, abaixo das projeções de mercado. Já o indicador que mede a situação atual subiu levemente, de -80 em outubro para -78,7 em novembro, ainda sinalizando pessimismo entre os analistas sobre as perspectivas da maior economia europeia.

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“O indicador ZEW de sentimento econômico permanece estável. Mas o clima geral é caracterizado por uma queda na confiança na capacidade da política econômica alemã de lidar com os problemas urgentes. Embora o programa de investimentos provavelmente forneça estímulo econômico, os problemas estruturais continuam a existir”, afirmou Achim Wambach, presidente do ZEW.

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O relatório também apontou que o cenário econômico da zona do euro apresentou uma leve recuperação no mesmo período. O índice geral subiu 2,3 pontos, chegando a 25 em novembro, enquanto o indicador de situação atual avançou 4,5 pontos, para -27,3 — resultado que indica um otimismo moderado, mas ainda distante de um quadro de crescimento sólido.

A piora do sentimento na Alemanha, especialmente diante das dúvidas sobre a capacidade de reação política e fiscal do governo, tende a impactar negativamente os índices acionários europeus, como o DAX (DBI:DAX) e o CAC 40 (EU:PX1). Além disso, a aversão ao risco pode fortalecer o euro frente ao dólar, pressionando as paridades no mercado de câmbio (FX:EURUSD) e influenciando o comportamento dos títulos públicos da região.

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