A Agência Reguladora de Serviços Públicos do Estado de São Paulo (Arsesp) estabeleceu na segunda-feira (01/12) as novas tabelas tarifárias que a Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo (Sabesp) aplicará em 2026 nas cidades da URAE-1. Esta é a primeira deliberação da agência desde a desestatização da companhia. O reajuste considera apenas a reposição da inflação medida pelo IPCA acumulado entre julho de 2024 e outubro de 2025, que foi de 6,11%. Desta forma, não há aumento real para o consumidor final. Um dado emblemático é que a tarifa de referência calculada pela Arsesp ficou 15% abaixo do valor que seria praticado caso a Sabesp ainda operasse como empresa estatal.
O diretor-presidente da Arsesp, Daniel Antonio Narzetti, reforçou que a aplicação do novo modelo segue “rigorosamente o previsto no novo contrato de concessão, reforçando a importância de uma regulação forte e independente, e o compromisso com a transparência, equilíbrio do contrato e a defesa dos interesses da população”. A secretária estadual de Meio Ambiente, Infraestrutura e Logística, Natália Resende, também comentou: “O contrato foi pensado com mecanismos de garantia da modicidade tarifária, que permitem que a população tenha bem mais investimentos, e os benefícios de melhorias representativas na infraestrutura, sem que isso pese na conta”. Ela destacou ainda que, segundo a Global Water Intelligence (GWI), a tarifa residencial da Sabesp foi a única do Brasil a registrar queda em 2024, com redução de 0,6% por metro cúbico, enquanto a média nacional subiu 6,8%.
Possíveis Efeitos nos Preços dos Ativos:
Para a Sabesp (BOV:SBSP3), a notícia é fundamentalmente positiva. A confirmação de um reajuste tarifário sem aumento real, mas com a previsibilidade regulatória e a manutenção da modicidade, pode ser vista com bons olhos pelo mercado. Isso porque o modelo backward looking, que remunera a empresa apenas pelos investimentos já realizados e auditados, traz transparência e reduz riscos regulatórios. A perspectiva de continuidade dos robustos investimentos – a companhia já aplicou R$ 15 bilhões desde julho de 2024 –, aliada a uma tarifa de referência 15% mais baixa que o cenário estatal, reforça a tese de eficiência do modelo pós-privatização. Isso tende a sustentar o interesse dos investidores pela ação, potencialmente impactando seu preço de forma favorável no médio e longo prazos, ao sinalizar um ambiente de negócios estável e com regras claras.
Relação com a Cotação Atual:
O mercado parece ter recebido bem as informações, refletindo otimismo em relação ao futuro da companhia. Os papéis da Sabesp (BOV:SBSP3) operam em forte alta na bolsa de valores. De acordo com dados em tempo real, a ação foi negociada a R$ 143,99, uma valorização expressiva de 3,05% em relação ao preço anterior de R$ 139,73.
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