Regulatory News:
Arkema (Paris:AKE):
Les résultats du Groupe sont en ligne avec les attentes, dans
un premier trimestre marqué par l’apparition du coronavirus en Asie
et son extension en mars en Europe. Hors impact du coronavirus, la
performance du Groupe, dans un environnement économique moins
porteur qu’en 2019, est soutenue par la résilience des Matériaux de
Spécialités et notamment la belle croissance du segment Adhésifs.
Par ailleurs, la structure de bilan et le niveau de liquidité
restent très solides.
- Chiffre d’affaires à 2,1 Mds€, en baisse de 5,7 %
par rapport à l’an dernier, marqué par l’impact du Covid-19
- EBITDA de 300 M€, en baisse de 19% par rapport au
premier trimestre 2019, principalement impacté par les effets du
Covid-19 à hauteur d’environ 45 M€
- Stabilité de l’EBITDA des Matériaux de Spécialités hors
impact du Covid-19,
- soutenu par la progression significative des Adhésifs,
avec une hausse de l’EBITDA de 11 %
- marqué par le recul des marchés du transport, du pétrole et gaz
et de l’électronique, masquant la progression des marchés de
l’emballage et de la nutrition
- Segment Intermédiaires principalement impacté par le
Covid-19 et les conditions de marché moins favorables dans les Gaz
Fluorés
- Résultat net courant de 100 M€, soit 1,31 euro
par action
- Flux de trésorerie libre de - 38 M€, proche de
l’équilibre, reflétant l’accroissement saisonnier du besoin en
fonds de roulement
- Dette nette bien maîtrisée, à 2 481 M€ (incluant
1 Md€ d’hybrides), en hausse de 150 M€ par rapport au 31 décembre
2019 (2 331 M€ y compris hybrides), dont plus de la moitié liée à
l’acquisition de la société danoise LIP dans les adhésifs
- Niveau de liquidité de 1,5 Md€ à fin mars, confirmant la
solidité financière du Groupe
- Réduction des investissements de 100 M€ par
rapport au niveau initialement prévu pour 2020, et baisse des
coûts fixes de 50 millions d’euros en 2020 par
rapport à 2019, pour s’adapter au contexte du Covid-19
À l’issue du Conseil
d’administration d’Arkema du 5 mai 2020 qui a examiné l’information
financière consolidée du Groupe pour le premier trimestre 2020,
Thierry Le Hénaff, Président-directeur général, a déclaré
:
« Face à la crise sanitaire liée à l’épidémie de Covid-19, notre
priorité reste avant tout la santé et la protection des femmes et
des hommes du Groupe. Je tiens à les remercier chaleureusement pour
leur engagement et leur réactivité dans cette période qui nécessite
d’adapter en permanence nos modes de fonctionnement. La continuité
de nos opérations a pu être largement préservée, permettant
d’assurer le service de nos clients.
La performance financière du premier trimestre, en recul par
rapport à l’an dernier, a été marquée sensiblement par les premiers
effets de la pandémie, tout en permettant au Groupe de maintenir
une structure financière très solide, notamment grâce à la
contribution des Matériaux de Spécialités. Le chiffre d’affaires du
deuxième trimestre sera significativement impacté par la forte
baisse de la demande mondiale liée à l’ampleur des mesures de
confinement des populations mises en place par les gouvernements
dans de très nombreux pays. Le Groupe s’adapte à cette situation en
mettant en œuvre des mesures fortes d’ajustement de ses coûts et de
ses investissements et devrait également bénéficier de la
diversification de ses marchés finaux et de son empreinte
géographique équilibrée.
Fort de ces éléments, tout en étant très attentif à l’évolution
du contexte mondial, je suis confiant dans la capacité d’Arkema à
bien gérer cette période très complexe et en ressortir avec le bon
positionnement pour le futur. Sur ces bases, nous entendons
poursuivre la stratégie ambitieuse de transformation présentée au
marché le 2 avril dernier, visant à faire d’Arkema un pur acteur
des Matériaux de Spécialités à l’horizon 2024 ».
Chiffres-clés du 1er trimestre 2020
(En millions d'euros)
1T 2020 1T 2019 Variation
Chiffre d'affaires
2 088
2 215
-5,7%
EBITDA
300
370
-18,9%
Matériaux de Spécialités
256
292
-12,3%
Intermédiaires
68
103
-34,0%
Corporate
-24
-25
Marge d'EBITDA
14,4%
16,7%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
160
247
-35,2%
Marge de REBIT
7,7%
11,2%
Résultat net courant
100
165
-39,4%
Résultat net courant par action (en €)
1,31
2,16
-39,4%
Flux de trésorerie libre
-38
73
Dette nette y compris obligations hybrides
2 481
2 331
au 31 mars au 31 décembre
Activité sur le 1er trimestre 2020
Le chiffre d’affaires s’établit à 2 088 millions
d’euros, en retrait de 5,7 % par rapport au 1er
trimestre 2019. Les volumes sont en recul de 4,8 %, traduisant
principalement la contraction de l’économie associée à la crise
sanitaire liée au Covid-19 en Asie, puis depuis mi-mars en Europe.
Les marchés de l’automobile et du transport, du pétrole & gaz
et de l’électronique affichent un ralentissement, impactant plus
particulièrement les Matériaux Avancés. La demande reste en
revanche soutenue dans les marchés de l’emballage notamment pour
les Adhésifs, ceux de la nutrition, et également, dans certaines
applications de niche émergentes, clés dans la lutte contre le
virus comme la désinfection, le médical ou les parois et masques de
protection sur lesquelles Arkema exprime son savoir-faire. L’effet
prix s’établit à - 5,1 %, reflétant essentiellement la baisse du
propylène dans les Coating Solutions et des conditions de marchés
plus difficiles dans les activités de réfrigération. L’intégration
d’ArrMaz et des petites acquisitions dans les Matériaux de
Spécialités se traduit par un effet périmètre de + 3,4 %. L’effet
de change résultant essentiellement de l’appréciation du dollar US
par rapport à l’euro est limité (+ 0,8 %). Au premier trimestre
2020, le chiffre d’affaires des Matériaux de Spécialités (1)
représente 81% du chiffre d’affaires total du Groupe (79% au 1T
2019).
L’EBITDA du Groupe s’élève à 300 millions d’euros
(370 millions d’euros au 1T 2019), reflétant principalement
l’impact de la baisse de la demande. Outre les conséquences de la
crise du Covid-19 estimées à environ
45 millions d’euros, l’EBITDA du trimestre intègre également
l’impact négatif des imports illégaux de gaz fluorés pour la
réfrigération en Europe qui disparaîtra à partir de juin, et les
effets de la grève contre la réforme nationale des retraites en
France. Les Adhésifs quant à eux poursuivent leur progression,
affichant un EBITDA en hausse de plus de 10%. La marge
d’EBITDA du Groupe s’établit à 14,4%, en retrait d’un
peu plus de 2 points de pourcentage dans ce contexte d’émergence du
Covid-19.
Le résultat d’exploitation courant (REBIT) s’élève à
160 millions d’euros. Il intègre des amortissements et
dépréciations courants de 140 millions d’euros, en hausse de 17
millions d’euros par rapport au 1er trimestre 2019, du fait
essentiellement des démarrages d’unités industrielles en 2019 et de
l’intégration des acquisitions. La marge de REBIT s’établit
à 7,7 %.
Le résultat net courant s’élève à 100 millions
d’euros, soit 1,31 euro par action, intégrant une charge
d’impôt représentant 21% du résultat d’exploitation courant.
Flux de trésorerie et endettement net au 31 mars 2020
Au 1er trimestre 2020, Arkema a généré un flux de trésorerie
libre de - 38 millions d’euros (73 millions d’euros au
1er trimestre 2019 et - 25 millions d’euros au 1er trimestre 2018).
Dans un environnement marqué par le ralentissement de l’activité,
ce flux de trésorerie libre reflète le niveau d’EBITDA inférieur à
l’an dernier. Il intègre également l’augmentation saisonnière du
besoin en fonds de roulement. Aussi, rapporté au chiffre d’affaires
annualisé, le besoin en fonds de roulement représente 16,5 % à fin
mars 2020 contre 15,1 % à fin mars 2019.
Sur le trimestre, les investissements s’élèvent au total à 92
millions d’euros (109 millions d’euros au 1er trimestre 2019), dont
79 millions d’euros d’investissements courants et 13 millions
d’euros au titre des investissements exceptionnels. Dans le
contexte sans précédent du Covid-19, le Groupe prévoit de diminuer
de 100 millions d’euros le montant initialement prévu pour 2020,
tout en préservant les investissements liés à la montée en
puissance du projet polyamides à Singapour. Les investissements
courants et exceptionnels devraient dès lors s’élever à environ 600
millions d’euros sur l’année, ainsi en baisse significative hors
Singapour.
À fin mars 2020, la dette nette s’élève à 2,48
milliards d’euros, dont 1,0 milliard d’euros d’obligations
hybrides (2,33 milliards d’euros au 31 décembre 2019 dont 700
millions d’euros d’obligations hybrides), représentant une hausse
de 150 millions d’euros, qui intègre 95 millions d’euros liés aux
opérations d’acquisition. Le ratio dette nette (incluant hybrides)
sur EBITDA des douze derniers mois s’établit à 1,8x. Le niveau de
liquidité du Groupe reste très solide à 1,5 milliard d’euros à fin
mars.
Activité des Segments sur le 1er trimestre 2020
Adhésifs (25 % du chiffre d’affaires du Groupe)
(En millions d'euros)
1T 2020 1T 2019 Variation
Chiffre d'affaires
515
513
+0,4%
EBITDA
69
62
+11,3%
Marge d'EBITDA
13,4%
12,1%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
54
48
+12,5%
Marge de REBIT
10,5%
9,4%
Le chiffre d’affaires du segment Adhésifs s’établit à
515 millions d’euros, en hausse de 0,4 % par rapport au 1er
trimestre 2019. L’effet périmètre de + 3,0 %, lié à l’intégration
de Prochimir et de LIP, permet de compenser la baisse des volumes
de 3,2 %. Malgré la hausse de la demande dans les marchés de
l’emballage et une bonne performance de la construction aux
États-Unis et en Asie du Sud-Est, le ralentissement du marché du
transport, de certains segments industriels et les premiers impacts
du confinement sur la construction en Europe de l’Ouest ont pesé
sur l’activité. L’effet prix est de + 0,4 %, reflétant
l’optimisation du mix produits menée par le Groupe en 2019. L’effet
de change est limité à + 0,2 %.
L’EBITDA du segment s’élève à 69 millions d’euros,
en hausse de 11,3 % par rapport au 1er trimestre 2019. Cette forte
progression, obtenue malgré un impact du Covid-19 d’environ 5
millions d’euros, confirme le bien-fondé de la stratégie
d’acquisitions ciblées et d’optimisation du mix produits vers les
applications à plus forte valeur ajoutée. Les mesures d’excellence
opérationnelle et l’environnement matières premières plus favorable
ont également contribué à cette performance. La marge
d’EBITDA est en hausse significative à 13,4 % contre
12,1 % l’an dernier.
Matériaux Avancés (31 % du chiffre d’affaires du
Groupe)
(En millions d'euros)
1T 2020 1T 2019 Variation
Chiffre d'affaires
652
672
-3,0%
EBITDA
122
151
-19,2%
Marge d'EBITDA
18,7%
22,5%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
61
97
-37,1%
Marge de REBIT
9,4%
14,4%
Le chiffre d’affaires du segment Matériaux Avancés est de
652 millions d’euros, en léger recul de 3,0 %. Les volumes
sont en baisse de 9,9 %, impactés par un environnement dégradé
depuis le deuxième semestre 2019 sur certains secteurs, les grèves
en France contre la réforme nationale des retraites au mois de
janvier et par la crise sanitaire du Covid-19 depuis fin janvier.
Le recul est particulièrement marqué dans les secteurs du
transport, de l’électronique grand public et du pétrole et gaz,
masquant la bonne tenue du marché de la nutrition, les nouveaux
développements dans le sport, et les bénéfices de l’innovation dans
certaines applications de niche de protection contre le virus.
L’effet prix affiche une légère baisse de 1,7 %. L’effet périmètre
de + 7,7 % est lié à l’intégration d’ArrMaz. L’effet de change est
de + 0,9 %.
À 122 millions d’euros, l’EBITDA du segment est en
net retrait par rapport à l’an dernier, dans un contexte de forte
baisse des volumes, impacté essentiellement par les effets du
coronavirus à hauteur d’environ 15 millions d’euros et par les
grèves en France proche de 10 millions d’euros. La marge
d’EBITDA reste toutefois à un niveau élevé à 18,7 %
(22,5 % l’an dernier).
Coating Solutions (25 % du chiffre d’affaires du
groupe)
(En millions d'euros)
1T 2020 1T 2019 Variation
Chiffre d'affaires
517
564
-8,3%
EBITDA
65
79
-17,7%
Marge d'EBITDA
12,6%
14,0%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
36
54
-33,3%
Marge de REBIT
7,0%
9,6%
À 517 millions d’euros, le chiffre
d’affaires du segment Coating Solutions affiche un repli de 8,3
% par rapport à l’an dernier, compte tenu d’un effet prix de - 8,3
% lié essentiellement à la baisse du prix du propylène. Les volumes
sont en recul de 2,7 %, affichant une belle résistance compte tenu
du contexte économique dégradé et de la crise du Covid-19, grâce
notamment à la montée en puissance du réacteur de Clear Lake aux
Etats-Unis et la bonne tenue des marchés des peintures décoratives,
de l’hygiène et du traitement de l’eau. L’intégration de Lambson
contribue à hauteur de 1,6 % au chiffre d’affaires du segment,
tandis que l’effet de change s’établit à + 1,1 %.
À 65 millions d’euros, l’EBITDA du segment Coating
Solutions est en retrait de 17,7 % par rapport à la très bonne
performance de l’an dernier (79 millions d’euros), impacté
principalement par les effets de la crise du Covid-19 estimés à
environ 10 millions d’euros et plus marginalement par le mouvement
de grève en France. La marge d’EBITDA s’établit à 12,6
% (14,0 % au 1er trimestre 2019).
Intermédiaires (19 % du chiffre d’affaires du groupe)
(En millions d'euros)
1T 2020 1T 2019 Variation
Chiffre d'affaires
397
459
-13,5%
EBITDA
68
103
-34,0%
Marge d'EBITDA
17,1%
22,4%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
35
75
-53,3%
Marge de REBIT
8,8%
16,3%
À 397 millions d’euros, le chiffre d’affaires du
segment Intermédiaires recule de 13,5 % par rapport à l’année
dernière, principalement en raison d’un effet prix de - 12,1 %. Cet
effet prix traduit principalement les conditions de marché
difficiles dans les Gaz Fluorés et la baisse du prix du propylène.
La contraction des volumes de - 2,2 % reflète essentiellement les
effets du Covid-19 et la contraction observée dans le marché de
l’automobile. L’effet de change est limité à + 0,8 %.
L’EBITDA du segment de 68 millions d’euros est en
net retrait par rapport au niveau très élevé de l’an dernier, en
raison de la forte baisse des résultats des Gaz Fluorés liée aux
importations illégales de gaz HFC en Europe, des conséquences du
Covid-19 en particulier sur les acryliques en Chine estimées à
environ 10 millions d’euros, et de l’impact modéré de la
normalisation des conditions de marché dans le MAM/PMMA. En
conséquence, la marge d’EBITDA s’établit à 17,1 %
contre 22,4 % l’année dernière.
Faits marquants du premier trimestre 2020
Le 3 janvier 2020, Arkema a finalisé l’acquisition de LIP
Bygningsartikler AS (LIP), leader danois des colles carrelage, des
systèmes d’étanchéité et des solutions de préparation pour sol, qui
réalise un chiffre d’affaires annuel d’environ 30 millions
d’euros.
Par ailleurs, profitant de conditions de marché favorables,
Arkema a procédé le 21 janvier 2020 à une émission d’obligations
hybrides à durée indéterminée d’un montant de 300 millions d’euros,
assorties d’un coupon de 1,5 % jusqu’à la date de première option
de remboursement anticipé au gré du Groupe après 6 ans. En
complément de sa précédente opération de refinancement hybride de
400 millions d’euros en juin 2019, le Groupe s’offre ainsi la
possibilité de refinancer le solde de 300 millions d’euros de ses
obligations hybrides à durée indéterminée comportant une première
option de remboursement anticipé en octobre 2020 et portant un
coupon de 4,75 %.
Arkema a également annoncé, le 25 février 2020, son nouveau plan
climat, aligné avec l’Accord de Paris, et s’est fixé l’objectif de
réduire ses émissions absolues de gaz à effet de serre de plus de
1,7 million de tonnes en équivalent CO2 par rapport à 2015. Le
Groupe vise ainsi d’atteindre moins de 3 millions de tonnes en
2030, quelle que soit l’augmentation de ses volumes de production,
soit une baisse de 38 % sur 15 ans. À cette occasion, Arkema a
également décidé de réviser ses objectifs environnementaux,
exprimés en EFPI (2), en définissant de nouvelles cibles à horizon
2030. L’ensemble de ces éléments sont détaillés dans la section RSE
du site internet d’Arkema (www.arkema.com).
Enfin, durant le premier trimestre, Arkema a démarré avec succès
l’extension de capacité de son site de Thiochimie à Kerteh en
Malaisie, pour accompagner la forte croissance des marchés de la
nutrition animale, du raffinage et de la pétrochimie en Asie.
Évènements postérieurs à la clôture
A l’occasion de la Réunion Investisseurs du 2 avril, Arkema a
présenté son ambition de devenir un pur acteur des Matériaux de
Spécialités à l’horizon 2024, recentré sur trois métiers cohérents
aux perspectives de croissance attractives : les Adhésifs, les
Matériaux Avancés et les Coating Solutions. A cette occasion, le
Groupe a dévoilé sa feuille de route et ses objectifs à l’horizon
2024. L’ensemble de ces éléments sont détaillés dans la
présentation « Strategy Update » et le document « Factsheet – new
reporting key figures » qui sont disponibles sur le site internet
d’Arkema (www.finance.arkema.com).
Dans un communiqué en date du 15 avril, Arkema a annoncé que le
Conseil d’administration, dans un souci de solidarité et de
responsabilité envers toutes les parties prenantes dans le contexte
de la crise du Covid-19, avait décidé de réduire la proposition de
dividende faite le 26 février 2020 au titre de l’exercice 2019 à
2,20 euros par action, soit une diminution de 12 % par rapport au
niveau de l’an dernier, et proche de 20 % par rapport au montant
initialement annoncé (2,70 euros). Le Conseil a également indiqué
son intention, lorsqu‘un retour à la normale prendra forme et que
les conditions seront réunies, de restituer cette différence aux
actionnaires sous une forme restant à définir. La date de
détachement du dividende (25 mai 2020) et la date de mise en
paiement (à compter du 27 mai 2020) demeurent inchangées.
Perspectives 2020
A ce jour, l’épidémie de Covid-19 continue de se propager à
travers le monde et l’évolution de la situation, tout comme son
impact sur l’économie mondiale restent encore incertains. Dans ce
contexte, le Groupe a indiqué que la guidance 2020, communiquée à
l’occasion de la publication des résultats 2019, n’était plus
pertinente.
La demande mondiale devrait fortement ralentir au second
trimestre du fait des mesures de confinement de la population mises
en place dans les différentes régions du monde et qui affectent de
nombreux secteurs de l’économie. Un marché plus particulièrement
touché sur ce second trimestre sera celui de la construction en
Europe et aux États-Unis, qui impactera plus spécifiquement la
performance des segments Adhésifs et Coating Solutions. Tout en
restant attentif à l’évolution de la situation, le Groupe
s’appuiera sur ses atouts pour gérer au mieux cette période et
atténuer les effets de la crise, notamment sa présence géographique
équilibrée, la diversité de ses marchés finaux et ses capacités
d’innovation, particulièrement dans certaines applications de
niche, clés dans la lutte contre le virus comme la désinfection, le
médical ou les parois et masques de protection.
Au-delà du trimestre en cours, les perspectives d’amélioration
de l’environnement économique dépendront de l'évolution de la
pandémie, qui reste encore trop incertaine pour établir une
estimation suffisamment fiable de l’impact de cette crise sur les
résultats d’Arkema en 2020, même si le Groupe s’attend à une
amélioration progressive de la demande globale à partir de la
mi-année.
Afin de limiter l’impact économique de la crise du Covid-19, le
Groupe prévoit de réduire en 2020 ses dépenses d’investissement de
100 millions d’euros par rapport au niveau initialement prévu, et
ses coûts fixes de 50 millions d’euros par rapport à 2019.
Fort de ces initiatives, du positionnement de ses lignes de
produits, de son endettement modéré et de son niveau élevé de
liquidités, Arkema confirme être très confiant dans sa capacité à
faire face à cette crise sans précédent et à être bien positionné
quand la reprise se matérialisera.
Enfin, le Groupe continue d’avancer sur ses réflexions de
développement et d’évolution à long-terme en ligne avec l’ambition,
présentée lors du Strategy Update du 2 avril, de devenir un pur
acteur des Matériaux de Spécialités à l’horizon 2024.
Les résultats du premier trimestre 2020 sont détaillés dans la
présentation « First quarter 2020 results » et le document «
Factsheet » disponibles sur le site internet :
www.finance.arkema.com. Est également
mis en ligne le document « New reporting key figures 2019 by
quarter » dans lequel sont détaillés les principaux indicateurs
financiers 2019 par trimestre, selon la nouvelle structure de
reporting telle que présentée lors du Strategy Update du 2 avril
2020.
Calendrier financier
19 mai 2020
Assemblée générale mixte des actionnaires,
à huis-clos
27 mai 2020
Détachement du coupon
30 juillet 2020
Publication des résultats du 1er semestre
2020
5 novembre 2020
Publication des résultats du 3ème
trimestre 2020
Fort de savoir-faire uniques dans le domaine de la science des
matériaux, Arkema dispose d’un portefeuille de technologies
de premier rang pour répondre à l’accélération de la demande en
matériaux nouveaux et durables. Avec l’ambition de devenir en 2024
un pur acteur des Matériaux de Spécialités, Arkema est aujourd’hui
organisé autour de trois segments complémentaires, résilients et
fortement innovants qui leur sont dédiés et qui représentent 80% du
CA du Groupe, les Adhésifs, les Matériaux Avancés et les Coating
Solutions, et d’un segment Intermédiaires compétitif et bien
positionné. Arkema offre des solutions technologiques de pointe
pour répondre aux enjeux des nouvelles énergies, de l’accès à
l’eau, du recyclage, de l’urbanisation, ou encore de la mobilité et
est attaché à un dialogue continu avec l’ensemble de ses parties
prenantes. Le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 8,7
milliards d’euros en 2019 et est présent dans près de 55 pays avec
20 500 collaborateurs. www.arkema.com
Avertissement
Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter
des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les
résultats d’opérations, les activités et la stratégie d’Arkema.
Dans le contexte actuel où l’épidémie du Covid-19 continue de se
propager rapidement à travers le monde, et où l’évolution de la
situation tout comme l’ampleur de son impact sur l’économie
mondiale sont incertains, les hypothèses retenues ainsi que les
éléments prévisionnels peuvent s’avérer inexacts.
Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des
hypothèses de la Direction d’Arkema qui peuvent s’avérer inexactes
et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l’évolution du
coût des matières premières, la variation des taux de change, le
rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts,
l’évolution de la situation liée au Covid-19 ou l’évolution des
conditions économiques et financières générales. Arkema n’assume
aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui
serait due à la découverte d’informations nouvelles ou à la
survenance d’événements nouveaux ou autres. Des informations
supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une influence
significative sur les résultats financiers d’Arkema sont
disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de
l’Autorité des marchés financiers.
Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie,
tableau de variation des capitaux propres et information
sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits de
l’information financière consolidée au 31 mars 2020 examinés par le
Conseil d'administration d'Arkema en date du 5 mai 2020. Les
données trimestrielles ne sont pas auditées.
L’information par segment est présentée en conformité avec le
système de reporting interne d’Arkema utilisé par la Direction.
Les principaux indicateurs alternatifs de performance utilisés
par le Groupe sont détaillés dans les tableaux figurant en annexe
du communiqué. Le Groupe utilise également, dans le cadre de
l’analyse de ses résultats ou de la définition de ses objectifs, la
marge d’EBITDA correspondant à l’EBITDA exprimé en pourcentage du
chiffre d’affaires, l’EBITDA étant égal au résultat d’exploitation
courant (REBIT) augmenté des dépréciations et amortissements
courants des actifs corporels et incorporels, ainsi que la marge de
REBIT correspondant au résultat d’exploitation courant (REBIT)
exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires.
Enfin, dans le cadre de l’analyse de l’évolution de ses
résultats et plus particulièrement de son chiffre d’affaires, le
Groupe analyse les effets suivants (analyses non auditées) :
- effet périmètre : l’effet périmètre correspond à
l’impact d’un changement de périmètre, que celui-ci résulte d’une
acquisition ou d’une cession d’une activité dans son intégralité ou
d’une entrée ou d’une sortie en consolidation. Une augmentation ou
une fermeture de capacités ne sera pas analysée en tant qu’effet
périmètre ;
- effet change : l’effet change évoqué ici correspond à
l’impact mécanique de la consolidation de comptes en devises autres
que l’euro à des taux différents d’une période à l’autre. L’effet
change sera appréhendé en appliquant à l’agrégat de la période
analysée le taux de la période antérieure ;
- effet prix : l’impact des variations des prix de vente
moyens est estimé par comparaison entre le prix de vente unitaire
net moyen pondéré pour une famille homogène de produits au cours de
la période de référence et le prix de vente unitaire net moyen
pondéré de la période antérieure, multiplié, dans les deux cas, par
les volumes vendus au cours de la période de référence ;
- effet volume : l’impact des variations de volumes est
estimé en comparant les quantités livrées au cours de la période de
référence avec les quantités livrées au cours de la période
antérieure, multipliées, dans les deux cas, par les prix de vente
unitaires nets moyens pondérés de la période antérieure.
1 Les Matériaux de Spécialités incluent les trois segments
suivants : Adhésifs, Matériaux Avancés et Coating Solutions
2Environmental Footprint Performance Indicator
Comptes ARKEMA
__________________________
Information financière consolidée à fin mars
2020
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
1er trimestre 2020
1er trimestre 2019 (En millions
d'euros) (non audité) (non audité)
Chiffre
d'affaires
2 088
2 215
Coûts et charges d'exploitation
(1 672)
(1 725)
Frais de recherche et développement
(64)
(62)
Frais administratifs et commerciaux
(206)
(190)
Autres charges et produits
(14)
(12)
Résultat d'exploitation
132
226
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
(2)
(1)
Résultat financier
(23)
(27)
Impôts sur le résultat
(28)
(49)
Résultat net
79
149
Dont résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle
1
2
Dont résultat net - part du Groupe
78
147
Résultat net par action (en euros)
1,02
1,93
Résultat net dilué par action (en euros)
1,02
1,92
ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE
1er trimestre 2020
1er trimestre 2019 (En millions
d'euros) (non audité) (non audité)
Résultat net
79
149
Effet des couvertures
(7)
(3)
Autres
-
-
Impôts différés sur effet des couvertures et autres
-
-
Variation des écarts de conversion
17
51
Autres éléments recyclables du résultat global
10
48
Pertes et gains actuariels
(24)
21
Impôts différés sur pertes et gains actuariels
8
(5)
Autres éléments non recyclables du résultat global
(16)
16
Total des produits et charges reconnus directement en capitaux
propres
(6)
64
Résultat global
73
213
Dont résultat global attribuable aux participations ne donnant pas
le contrôle
2
4
Dont résultat global - part du Groupe
71
209
INFORMATIONS PAR SEGMENT (non audité)
1er trimestre 2020 (En millions d'euros)
Adhésifs
Matériaux
Avancés
Coating
Solutions
Intermédiaires
Corporate
Total
Chiffre d'affaires
515
652
517
397
7
2 088
EBITDA
69
122
65
68
(24)
300
Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et
incorporels
(15)
(61)
(29)
(33)
(2)
(140)
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
54
61
36
35
(26)
160
Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(8)
(4)
(2)
-
-
(14)
Autres charges et produits
(3)
(6)
(0)
(4)
(1)
(14)
Résultat d'exploitation
43
51
34
31
(27)
132
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
-
(2)
-
0
-
(2)
Investissements incorporels et corporels
15
38
14
23
2
92
Dont investissements courants
15
25
14
23
2
79
1er trimestre 2019 * (En millions d'euros)
Adhésifs
Matériaux
Avancés
Coating
Solutions
Intermédiaires Corporate Total
Chiffre d'affaires
513
672
564
459
7
2 215
EBITDA
62
151
79
103
(25)
370
Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et
incorporels
(14)
(54)
(25)
(28)
(2)
(123)
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
48
97
54
75
(27)
247
Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(8)
-
(1)
-
-
(9)
Autres charges et produits
(3)
(4)
(1)
(3)
(1)
(12)
Résultat d'exploitation
37
93
52
72
(28)
226
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
-
(2)
-
1
-
(1)
Investissements incorporels et corporels
9
64
22
11
3
109
Dont investissements courants
9
41
22
11
3
86
* Les données 2019 ont été retraitées conformément à la
nouvelle structure de reporting annoncée par le Groupe le 2 avril
2020.
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
Fin mars 2020 Fin mars 2019 (En millions d'euros)
(non audité) (non audité)
Flux de trésorerie
d'exploitation Résultat net
79
149
Amortissements et provisions pour dépréciation d'actifs
156
172
Autres provisions et impôts différés
(7)
7
(Profits)/Pertes sur cession d'actifs long terme
-
(3)
Dividendes moins résultat des sociétés mises en équivalence
2
1
Variation du besoin en fonds de roulement
(132)
(90)
Autres variations
5
6
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation
103
242
Flux de trésorerie d'investissement
Investissements incorporels et corporels
(92)
(109)
Variation des fournisseurs d'immobilisations
(53)
(66)
Coût d'acquisition des activités, net de la trésorerie acquise
(90)
-
Augmentation des Prêts
(8)
(8)
Investissements
(243)
(183)
Produits de cession d'actifs incorporels et corporels
1
4
Variation des créances sur cession d'immobilisations
-
(1)
Remboursement de prêts à long terme
6
10
Désinvestissements
7
13
Flux de trésorerie provenant des investissements nets
(236)
(170)
Flux de trésorerie de financement Variation de
capital et autres fonds propres
-
-
Rachat d'actions propres
0
(4)
Emission d'obligations hybrides
299
-
Dividendes payés aux actionnaires
-
-
Dividendes versés aux minoritaires
-
(1)
Augmentation de l'endettement long terme
2
1
Diminution de l'endettement long terme
(24)
(14)
Augmentation/ Diminution de l'endettement court terme
1
36
Flux de trésorerie provenant du financement
278
18
Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie
145
90
Incidence variations change et périmètre
5
(11)
Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période
1 407
1 441
Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de
période
1 557
1 520
BILAN CONSOLIDE Fin mars 2020 Fin
décembre 2019 (En millions d'euros) (non audité)
(audité)
ACTIF Immobilisations incorporelles,
valeur nette
3 472
3 392
Immobilisations corporelles, valeur nette
3 017
3 026
Sociétés mises en équivalence : titres et prêts
32
33
Autres titres de participation
56
53
Actifs d'impôt différé
210
216
Autres actifs non courants
243
240
TOTAL ACTIF NON COURANT
7 030
6 960
Stocks
1 107
1 014
Clients et comptes rattachés
1 352
1 204
Autres créances
202
184
Impôts sur les sociétés - créances
114
113
Autres actifs financiers courants
12
17
Trésorerie et équivalents de trésorerie
1 557
1 407
Actifs destinés à être cédés
76
78
TOTAL ACTIF COURANT
4 420
4 017
TOTAL ACTIF
11 450
10 977
CAPITAUX PROPRES ET PASSIF Capital
766
766
Primes et réserves
4 699
4 340
Actions auto-détenues
(11)
(11)
Ecarts de conversion
195
178
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE
5 649
5 273
Participations ne donnant pas le contrôle
53
51
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES
5 702
5 324
Passifs d'impôt différé
330
334
Provisions pour retraites et avantages du personnel
549
525
Autres provisions et autres passifs non courants
387
391
Emprunts et dettes financières à long terme
2 373
2 377
TOTAL PASSIF NON COURANT
3 639
3 627
Fournisseurs et comptes rattachés
952
905
Autres créditeurs et dettes diverses
377
366
Impôts sur les sociétés - dettes
91
80
Autres passifs financiers courants
22
8
Emprunts et dettes financières à court terme
665
661
Passifs relatifs aux actifs destinés à être cédés
2
6
TOTAL PASSIF COURANT
2 109
2 026
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF
11 450
10 977
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
(non audité)
Actions émises
Actions propres
Capitaux propres
part du Groupe
Participations
ne donnant pas le
contrôle
Capitaux propres
(En millions d'euros)
Nombre
Montant
Primes
Obligations hybrides
Réserves consolidées
Ecarts de conversion
Nombre
Montant
Au 1er janvier 2020
76 624 220
766
1 266
694
2 380
178
(131 028)
(11)
5 273
51
5 324
Dividendes payés
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Emissions d'actions
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Rachat d'actions propres
-
-
-
-
-
-
(7 000)
(0)
(0)
-
(0)
Attribution d'actions propres aux salariés
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Paiements fondés sur des actions
-
-
-
-
6
-
-
-
6
-
6
Emission d'obligations hybrides
-
-
-
300
-
-
-
-
300
-
300
Rachat/remboursement d'obligations hybrides
-
-
-
-
(1)
-
-
-
(1)
-
(1)
Autres
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Transactions avec les actionnaires
-
-
300
5
-
(7 000)
(0)
305
-
305
Résultat net
-
-
-
-
78
-
-
-
78
1
79
Total des produits et charges reconnus directement en capitaux
propres
-
-
-
-
(24)
17
-
-
(7)
1
(6)
Résultat global
-
-
-
-
54
17
-
-
71
2
73
Au 31 mars 2020
76 624 220
766
1 266
994
2 439
195
(138 028)
(11)
5 649
53
5 702
INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE Afin de suivre
et d’analyser la performance financière du Groupe et celle de ses
différentes activités, la direction du Groupe utilise des
indicateurs alternatifs de performance, indicateurs financiers non
définis dans les IFRS. Une réconciliation avec les agrégats des
états financiers consolidés IFRS est présentée dans cette note.
RESULTAT D'EXPLOITATION COURANT (REBIT) ET EBITDA (En
millions d'euros)
Fin mars 2020
Fin mars 2019
RESULTAT D'EXPLOITATION
132
226
- Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(14)
(9)
- Autres charges et produits
(14)
(12)
RESULTAT D'EXPLOITATION COURANT (REBIT)
160
247
- Amortissements et dépréciation courants des actifs corporels et
incorporels
(140)
(123)
EBITDA
300
370
Détail des amortissements et
dépréciations des actifs corporels et incorporels :
(En millions d'euros)
Fin mars
2020 Fin mars 2019
Amortissements et dépréciations des actifs corporels et
incorporels
(156)
(172)
Dont amortissements et dépréciations courants des actifs corporels
et incorporels
(140)
(123)
Dont amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels
et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(14)
(9)
Dont amortissements et dépréciations en autres charges et produits
(2)
(40)
RESULTAT NET COURANT ET RESULTAT NET COURANT PAR
ACTION (En millions d'euros)
Fin mars 2020 Fin
mars 2019 RESULTAT NET - PART DU GROUPE
78
147
- Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(14)
(9)
- Autres charges et produits
(14)
(12)
- Autres charges et produits attribuables aux participations ne
donnant pas le contrôle
-
-
- Impôts sur les amortissements liés à la revalorisation des actifs
corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix
d'acquisition d'activités
3
2
- Impôts sur autres charges et produits
3
1
- Impôts non courants
-
-
RESULTAT NET COURANT
100
165
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
76 492 807
76 253 737
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires potentielles
76 658 760
76 594 223
Résultat net courant par action (en euros)
1,31
2,16
Résultat net courant dilué par action (en euros)
1,30
2,15
INVESTISSEMENTS COURANTS (En millions
d'euros)
Fin mars 2020
Fin mars 2019
INVESTISSEMENTS INCORPORELS ET CORPORELS
92
109
- Investissements exceptionnels
13
18
- Investissements liés à des opérations de gestion du portefeuille
-
-
- Investissements sans impact sur la dette nette
0
5
INVESTISSEMENTS COURANTS
79
86
FLUX DE TRESORERIE LIBRE (En millions
d’euros)
Fin mars 2020
Fin mars 2019 Flux de
trésorerie provenant de l’exploitation
103
242
+ Flux de trésorerie provenant des investissements nets
(236)
(170)
FLUX DE TRESORERIE NET
(133)
72
- Flux de trésorerie net liés aux opérations de gestion du
portefeuille
(95)
(1)
FLUX DE TRESORERIE LIBRE
(38)
73
Les flux de trésorerie nets liés aux opérations de gestion du
portefeuille correspondent à l’impact des opérations d’acquisition
et de cession.
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (En
millions d’euros)
Fin mars 2020
Fin décembre 2019
Stocks
1 107
1 014
+ Créances clients et comptes rattachés
1 352
1 204
+ Autres créances y compris impôts sur les sociétés
316
297
+ Autres actifs financiers courants
12
17
- Fournisseurs et comptes rattachés
952
905
- Autres créditeurs et dettes diverses y compris impôts sur les
sociétés
468
446
- Autres passifs financiers courants
22
8
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
1 345
1 173
CAPITAUX EMPLOYES
(En millions d'euros)
Fin
mars 2020 Fin décembre
2019 Goodwill, valeur nette
1 994
1 917
+ Immobilisations incorporelles (hors goodwill) et corporelles,
valeur nette
4 495
4 501
+ Titres des sociétés mises en équivalence
32
33
+ Autres titres de participation et autres actifs non courants
299
293
+ Besoin en fonds de roulement
1 345
1 173
CAPITAUX EMPLOYES
8 165
7 917
DETTE NETTE
(En millions d’euros)
Fin
mars 2020 Fin décembre
2019 Emprunts et dettes financières
à long terme
2 373
2 377
+ Emprunts et dettes financières à court terme
665
661
- Trésorerie et équivalents de trésorerie
1 557
1 407
DETTE NETTE
1 481
1 631
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