PLEIN IMPACT DE LA PANDEMIE DE COVID-19 AU
DEUXIEME TRIMESTRE 2020.
LANCEMENT DE“REBOOT &CONNECT”, PROGRAMME
D’ADAPTATION ET DE TRANSFORMATION A COURT (2020) ET
MOYEN-TERME (2021-2023).
Regulatory News:
Europcar Mobility Group (Paris:EUCAR):
FAITS MARQUANTS DU 2ème TRIMESTRE 2020
- Les résultats du deuxième trimestre reflètent le plein impact
des mesures de restriction de déplacements et de confinement sur
nos activités, avec un chiffre d’affaires en baisse de 69 % sur la
période, par rapport à l'exercice précédent.
- Lancement de "Reboot & Connect", programme d'adaptation et
de transformation à court (2020) et à moyen-terme (2021 – 2023) :
- “Reboot" 2020 : adapter produits & services, rationaliser
la base de coûts, préserver les liquidités.
- "Connect" 2021-2023 : accélérer la transformation et
réorganiser le groupe autour des besoins et attentes de ses
clients, en s’appuyant sur 4 piliers > flotte / réseau / IT /
organisation.
1er SEMESTRE 2020 : DONNEES FINANCIERES CLES1
- Chiffre d’affaires : en baisse de 43% sur une base pro forma2,
pour s'établir à 815 millions d'euros (-38% en données publiées),
avec un recul de -69% sur le deuxième trimestre 2020, reflétant le
plein impact du confinement pour les Business Units Cars et
Low-Cost.
- Corporate EBITDA (IFRS 16) : -209 millions d'euros au premier
semestre 2020 contre 82 millions d'euros au premier semestre
2019.
- Résultat net du groupe : -286 millions d'euros.
- Flux de trésorerie corporate : - 296 millions d'euros.
- Dette nette corporate : 1.251 millions d'euros au 30 juin
2020.
PERSPECTIVES DU 2ème SEMESTRE 2020
- Une vision prudente du chiffre d’affaires au troisième
trimestre 2020, qui devrait se limiter aux marchés domestiques sur
le segment loisirs.
- Un Corporate EBITDA faiblement positif au second semestre
2020
- Intensification des efforts de réduction des coûts, afin
d'atteindre environ 890 millions d'euros d'ici la fin de 2020,
au-delà des 850 millions d'euros initialement prévus, soit une
réduction d'environ 30 % par rapport au scénario envisagé avant la
pandémie de COVID-19.
La crise du Covid-19 a fortement affecté l'environnement du
marché du voyage et des loisirs au cours du premier semestre 2020
et devrait continuer à avoir un impact sur les chiffres d’affaires
du Groupe dans les mois à venir. Les hypothèses, basées sur les
informations actuellement disponibles, sur lesquelles reposent nos
anticipations pourraient connaître dans les mois à venir des
variations susceptibles d’affecter négativement le Groupe. Dans ce
contexte de fortes incertitudes, la structure capitalistique
actuelle de la Société pèse sur sa capacité à assurer une reprise
adéquate. La Société évalue donc ses alternatives à court et à long
terme pour répondre à ses contraintes de structure capitalistique
et de liquidité, en vue de disposer de ressources financières
suffisantes pour adapter le Groupe au nouvel environnement. Dans
l’intervalle, la Société reste entièrement concentrée sur une
gestion stricte des coûts et de la trésorerie. Dans le contexte
actuel, la Société entretient des contacts, sans aucune certitude
quant aux différentes options associées.
Caroline Parot, Présidente du Directoire d’Europcar Mobility
Group, a déclaré :
“A l’instar de l'ensemble des acteurs du secteur des voyages et
des loisirs, Europcar Mobility Group a été sévèrement touché par
les conséquences de la pandémie de Covid-19. Les résultats du
premier semestre 2020 reflètent l'impact des mesures de restriction
et de confinement sur notre niveau d'activité, qui a atteint un
niveau historiquement bas en avril et en mai.
Grâce au programme "Reboot & Connect", nous ouvrons une
nouvelle page dans l'histoire du Groupe. "Reboot" nous a déjà
permis de nous adapter à un nouvel environnement, au rythme du
redémarrage progressif des économies locales, grâce à des mesures
énergiques de réduction des coûts et de préservation de la
trésorerie, ainsi qu'au lancement d'offres tactiques. "Connect",
qui prend en compte les conséquences de la crise, nous permettra
d'accélérer notre transformation et de réorganiser notre Groupe
autour des besoins et des attentes de nos clients".
_______________________________
1Après application d’IFRS 16, à l’exception des passifs hors
flotte liés aux locations 2 Sur une base pro forma, dont les
acquisitions de Fox, consolidée en nov. 2019 et les franchisés en
Finlande et en Norvège en juillet 2019
Europcar Mobility Group vous invite à la conférence téléphonique
concernant ses résultats du 1er semestre 2020 :
mardi 28 juillet 2020 à 18 heures (CET)
Composer les numéros de téléphone suivants : France : +33
(0)1 76 77 22 57 Allemagne : +49 (0)89 2030 35526 Royaume-Uni : +44
(0)330 336 9411 USA : +1 929-477-0324
Code de Confirmation: 1932986
Webcast:
https://globalmeet.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1332602&tp_key=0e6f03e8cf
Les diapositives relatives aux résultats du premier semestre
2020 sont disponibles sur le site web du Groupe à l’adresse
suivante > https://investors.europcar-group.com/results-center
dans la section intitulée "Information Financière".
Résultats financiers du 2ème Trimestre
2020
En millions d'euros, sauf mention particulière
T2 2020
T2 2019
% Variation
% Variation à
périmètre et taux de
change constants
Volumes de jours de location (en millions)
9.4
22.9
-59.1%
-61.7%
Flotte moyenne (en milliers)
252.2
326.6
-22.8%
-27.8%
Taux d'utilisation financière de la flotte
40.8%
77.1%
Chiffre d'affaires
258
753
-65.8%
-68.5%
Corporate EBITDA ajusté (IFRS 16)
(144)
96
Marge de corporate EBITDA ajusté
12.7%
Résultat opérationnel
(179)
60
Bénéfice/Perte net(te)
(181)
(2)
Flux de trésorerie disponibles corporate
(161)
121
Dette nette corporate - fin de période
1 251
937
Changement de périmètre : les acquisitions de Fox Rent A Car,
consolidé en novembre 2019, et de nos franchisés en Norvège et en
Finlande au 1er juillet 2019, sont incluses au premier semestre
2019 s'agissant du calcul de la "variation en % à périmètre et taux
de change constants".
Présentation des Comptes :
Les chiffres du premier semestre 2019 et du premier semestre
2020 incluent les performances en matière d’EBITDA corporate de la
BU Urban Mobility.
Les comptes du premier semestre 2019 et du premier semestre 2020
sont présentés selon la norme IFRS 16, sauf mention contraire
explicite.
Résultats financiers du 1er semestre
2020
En millions d'euros, sauf mention particulière
S1 2020
S1 2019
% Variation
% Variation à
périmètre et taux de
change constants
Volumes de jours de location (en millions)
26.7
40.4
-33.8%
-38.5%
Flotte moyenne (en milliers)
269.7
295.5
-8.7%
-15.2%
Taux d'utilisation financière de la flotte
54.5%
75.5%
Chiffre d'affaires
815
1 306
-37.6%
-43.4%
Corporate EBITDA ajusté (IFRS 16)
(209)
82
Marge de corporate EBITDA ajusté
6.3%
Résultat opérationnel
(268)
14
Bénéfice/Perte net(te)
(286)
(69)
Flux de trésorerie disponibles corporate
(296)
42
Dette nette corporate - fin de période
1 251
937
LA PANDEMIE DE COVID-19, UN CHOC SYSTÉMIQUE : LE SECTEUR DES
VOYAGES ET DES LOISIRS SÉVÈREMENT TOUCHÉ AU SECOND TRIMESTRE
2020
La pandémie de Covid-19 a créé une onde de choc systémique dans
tous les secteurs de l'économie et s'est accompagnée d'un impact
sans précédent sur le secteur des voyages et des loisirs.
Le secteur a connu au mois d'avril son niveau le plus bas, en
raison des mesures de confinement imposées dans le monde entier. Le
mois de mai a vu un redressement extrêmement lent de l’activité en
raison des restrictions de déplacements dans la plupart des pays et
le mois de juin a présenté la même tendance qu'en mai, avec une
réouverture progressive des frontières et un trafic international
encore extrêmement réduit.
La chute brutale du nombre de voyageurs, en particulier celle
des touristes en provenance de l'étranger, a donc eu de lourdes
conséquences sur le secteur de la location de véhicules à partir du
deuxième trimestre 2020. Par ailleurs, sur les marchés domestiques,
particuliers et professionnels attendent de plus en plus de
services, avec une conscience accrue en matière de responsabilité
environnementale et sociale.
Juillet montre des signes de redémarrage de l'activité, mais sur
un rythme lent et progressif.
Dans ce contexte, Europcar Mobility Group a lancé son programme
"Reboot & Connect", programme d'adaptation et de transformation
à court (2020) et moyen terme (2021-2023).
(c.f. section "Reboot & Connect", page 6)
PERSPECTIVES 2020
Compte tenu des résultats du deuxième trimestre 2020 et d'une
activité qui devrait se limiter au segment Loisirs sur les marchés
domestiques au troisième trimestre 2020 :
- Vision prudente sur le chiffre d’affaires au troisième
trimestre 2020
- EBITDA corporate faiblement positif au second semestre
2020
- Intensification des efforts de réduction des coûts afin
d'atteindre environ 890 millions d'euros fin de 2020, au-delà des
850 millions d'euros initialement prévus, soit une réduction
d'environ 30 % par rapport au scénario envisagé avant la pandémie
de Covid-19.
PRESERVER LA TRESORERIE ET ASSURER LA LIQUIDITE
Dans un contexte exceptionnel de crise, le groupe a mis en œuvre
un important programme de réduction des coûts afin de préserver sa
trésorerie et de renforcer ses liquidités.
Préservation de la trésorerie :
Le Groupe suit de très près toutes les dépenses, en les limitant
à ses besoins essentiels en 2020.
- Dépenses d'investissement : entre 30 et 35 millions d'euros,
contre 75 millions d'euros en 2019, limitées aux projets
informatiques incontournables destinés à l'infrastructure
commerciale et à certains projets spécifiques Groupe ;
- Éléments non récurrents : en fonction du rythme de déploiement
du plan d’adaptation (et d’un niveau supérieur à celui annoncé au
1er trimestre 2020)
- Gestion rigoureuse du fonds de roulement hors flotte avec un
accent particulier sur un ensemble de mesures mises en place par
les États pour reporter ou étaler les paiements d'impôts ou de
charges sociales ;
- Annulation du dividende proposé (13 millions d'euros), tel que
communiqué le 23 mars
- Réduction volontaire de la rémunération de base du Directoire
(-25%3) et des cadres supérieurs du Groupe4
Liquidités :
Le Groupe a finalisé un plan de financement d'un montant de 341
millions d'euros, visant à renforcer ses liquidités pour faire face
à la crise liée au COVID-19 et à répondre aux besoins anticipés de
financement de la flotte.
- Un emprunt de 220 millions d'euros, signé avec les principales
banques françaises et internationales du Groupe, bénéficiant d'une
garantie de l'Etat français à 90% via Bpifrance ("Prêt Garanti
par l'Etat")
- Cette ligne de financement aura une durée initiale de 1 an,
avec option d’extension jusqu’à 5 ans décidée par Europcar (jusqu'à
mai 2026), sous réserve de cas de remboursement obligatoire usuel.
Amortissement différé pendant 1 an et plan d’amortissement
progressif envisagé par la suite.
- Condition : aucun versement de dividendes en 2020 et 2021 et
levier d’endettement corporate net inférieur à 3 x par la
suite.
- De nouvelles lignes de financement pour les filiales espagnoles
du Groupe (Europcar Espagne et Goldcar Espagne), pour un montant
total de 101 millions d'euros, bénéficiant d'une garantie de 70% de
l'État espagnol. Ces nouvelles lignes ont une durée de trois ans et
financeront à la fois la flotte et les besoins courants.
- Une tranche supplémentaire de RCF de 20 millions d'euros (pour
porter cette ligne de financement de 650 à 670 millions d'euros)
mise en place par des banques françaises, celles-ci ayant obtenu
une garantie d'Eurazeo par le biais d'une sous-participation en
risque.
Le Groupe est toujours en négociation dans d'autres pays dans
lesquels il opère, en vue d'éventuels prêts avec garantie d’État
pour renforcer ses liquidités.
_______________________________
3 Du 1 avril au 31 décembre 2020 4Réduction de 10% à 25% pour 3
mois minimum
“REBOOT & CONNECT” : PROGRAMME D’ADAPTATION ET DE
TRANSFORMATION A COURT (2020) ET MOYEN TERME (2021-2023)
Le secteur des voyages et des loisirs se redressera
progressivement, d'abord sur les marchés nationaux, puis sur les
marchés internationaux, mais ceci prendra du temps : la durée des
restrictions reste un facteur décisif dans cette reprise et les
préoccupations en matière de sécurité induisent de nouveaux
comportements et de nouveaux besoins. Selon les prévisions de la
Commission européenne aux Voyages, les voyages à destination de
l’Europe devraient retrouver d'ici 2023 leurs niveaux de 2019.
Face à cet environnement difficile et en pleine mutation, le
Groupe a réagi rapidement en mettant en place un programme en deux
phases, géré par des équipes dédiées soutenues par le Directoire,
afin de relancer l'activité en 2020 (Reboot) et, de 2021 à 2023
(Connect), repenser l’activité et dans le même temps l'ensemble de
l'organisation.
REBOOT > REDEMARRAGE DES ACTIVITES EN 2020
« Reboot », en tirant parti des atouts du Groupe (réseaux
domestiques, flotte en buy-back, solide savoir-faire des équipes),
comprend deux dimensions : génération de revenus avec des offres
tactiques par marché et réduction des coûts/préservation de la
trésorerie, ce en donnant la priorité aux actions à résultat rapide
et significatif ainsi qu’à la bonne affectation des ressources.
Génération de revenus
L'objectif général est d'adapter les produits et services aux
nouveaux besoins des clients, en se concentrant sur la demande
intérieure, afin de saisir les opportunités commerciales et de
générer des revenus. Dans cette perspective, le Groupe a lancé sur
ses différents marchés des offres de nature tactique proposant une
souplesse accrue (politique d'annulation, réservations de dernière
minute, etc.), des durées de location plus longues, un parcours
digitalisé (sans guichet, sans contact), et des partenariats pour
améliorer l'expérience client.
Outre ces offres, principalement B2C, le groupe a également
adapté ses solutions pour les clients B2B, en mettant l’accent sur
la dimension « moyen terme », en exploitant ses plateformes
V&T, et en promouvant ses services de gestion de flotte.
Tout ceci est déployé en continuant à faire de la sécurité de
tous les employés et clients du Groupe une priorité. Le Groupe
garantit ainsi des normes strictes de nettoyage des véhicules entre
chaque location, avec utilisation systématique d'agents
désinfectants, et des process "zéro contact" entre clients et
employés. Ces protocoles ont été élaborés en partenariat avec
Bureau Veritas.
Réduction des coûts et de préservation
de la trésorerie
Europcar Mobility Group a lancé dès le mois de mars un plan
ambitieux de réduction des coûts, avec pour objectif de réduire
tant les coûts variables que les coûts fixes. Le Groupe a
intensifié ses efforts, avec l'objectif d'atteindre 890 millions
d'euros d'ici la fin de l'année 2020, au-delà des 850 millions
d'euros initialement prévus, soit une réduction d'environ 30 % par
rapport au scénario envisagé avant la pandémie de Covid-19. Les
économies de coûts se répartissent comme suit : 65 % pour les coûts
variables et 35 % pour les coûts fixes et semi-fixes.
Parallèlement, toutes les mesures ont été prises pour préserver
la trésorerie : par exemple, contrôle strict des dépenses
d'investissements – Capex - (limitées aux projets informatiques
essentiels), suivi étroit du recouvrement des créances et gestion
rigoureuse des comptes fournisseurs, annulation du dividende
proposé, réduction volontaire de la rémunération de base du
Directoire et de celle des cadres supérieurs du Groupe.
Dans le cadre de ce plan volontaire de réduction des coûts et de
préservation de la trésorerie, le Groupe a également obtenu 341
millions d'euros de facilités de financement supplémentaires dont
321 millions sont garantis par les États français et espagnol
(annonce du 3 mai 2020).
CONNECT > REFONTE EN PROFONDEUR DU GROUPE AUTOUR D’UNE
VISION 2021-2023
"Connect" a été conçu pour refondre le Groupe autour des
nouveaux besoins et attentes de ses clients : renforcement des
usages digitaux, nouvelles normes de sécurité et de sans contact,
besoin de services flexibles et nouveaux modes de déplacement.
Il en résultera une accélération du plan de transformation du
Groupe, en s’appuyant sur :
- Sa raison d’être : "offrir des alternatives attractives à la
possession d'un véhicule, de manière responsable et durable.
- Un modèle de réseau ainsi que des implantations repensés, pour
gagner en productivité et accroître les interactions avec les
écosystèmes locaux.
- Une nouvelle plateforme technologique, pour gagner en agilité
et digitaliser l'expérience client à large échelle.
Quatre vecteurs pour y parvenir :
- Flotte (ex : composition simplifiée, 100 % de la flotte
connectée en 2023, 100 % d'accès direct aux véhicules dans les
aéroports en 2023, ...)
- Réseau (ex : nouvelle organisation basée sur des cas
d’usage : aéroports, hubs citadins, régions, …)
- Technologie (ex : base clients unique, accès direct aux
véhicules généralisé, plate-forme de flotte connectée, ...)
- Organisation, Talents & Culture (ex :
nouvelle composition du Comité Exécutif du Groupe, simplification
de l'organisation / centralisation et dé-stratification,
rationalisation accrue au niveau des différents sièges, etc.)
Dans un souci de simplification et de "connexion" étroite aux
besoins et attentes des clients, la nouvelle organisation du Groupe
s'articule autour de 3 lignes métiers adressant des cas d'usage
de mobilité : Loisirs, Professionnel et Proximité.
- Loisirs : mobilité planifiée, occasionnelle / importance
du facteur prix / faible taux de fidélité, taux d'attrition
élevé.
- Professionnel : mobilité planifiée, contractuelle /
importance du prix et de la fiabilité du service / cycles longs,
fort taux de fidélité.
- Proximité : mobilité à la demande, facturation à l'usage
/ importance des facteurs accessibilité et flexibilité / fréquence
élevée, taux de fidélité moyen.
RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2020
La perte de chiffre d’affaires constatée au premier semestre
2020 traduit le plein impact de la pandémie de Covid-19 qui s'est
matérialisée au deuxième trimestre 2020.
Au cours du premier semestre 2020, le Groupe a réduit sa base de
coûts de 370 millions d'euros dans le cadre d’un plan ambitieux
d'adaptation destiné à atténuer l'impact de la crise.
Les résultats sont analysés à périmètre et à taux de change
constants, Fox étant consolidé dans la Business Unit Low-Cost et
les franchisés en Finlande et en Norvège dans les Business Units
Cars and Vans & Trucks.
1. Chiffre d’affaires du deuxième
trimestre 2020 et du premier semestre 2020
Chiffre d’affaires du deuxième
trimestre 2020
En données publiés, le chiffre d’affaires total a diminué de
66%, pour atteindre €258M sur Q2 2020. A périmètre et taux de
change constants (c'est-à-dire sur une base pro forma), le chiffre
d’affaires total a diminué de 69% : - 74% en avril, - 69% en mai et
- 63% en juin, avec des jours de location en baisse de 62% et un
taux d'utilisation qui a diminué de moitié par rapport à la même
période l'année dernière, pour s'établir à 40,8%.
En millions d'euros
T2 2020
T2 2019
% Variation
% Variation à
périmètre et taux de
change constants
BU Cars
157.8
542.8
(70.9)%
(71.3)%
BU Vans & Trucks
66.8
88.3
(24.3)%
(25.4)%
BU Low Cost
23.0
101.2
(77.3)%
(85.5)%
BU Mobilités Urbaines
7.5
12.0
(37.3)%
(36.9)%
BU International Coverage
2.7
9.1
(70.2)%
(70.2)%
Chiffre d'affaires
257.9
753.4
(65.8)%
(68.5)%
Au deuxième trimestre 2020, les Business Unit Cars et Low-Cost
ont été les plus sévèrement touchées en raison de leur exposition
au marché des loisirs et au tourisme international : leur chiffre
d’affaires a ainsi diminué de 71% pour la BU cars, pour s'établir à
158 millions d'euros et de 86% pour la BU Low Cost, pour s'établir
à 23 millions d'euros. Les frontières ayant été fermées en avril et
n'ayant été rouvertes que progressivement depuis lors, l'activité
du trimestre s'est limitée au marché intérieur. Fox Rent A Car, qui
cible les clients à la recherche d’un bon rapport qualité-prix dans
les aéroports américains, a enregistré une baisse de 66% de son
chiffre d’affaires.
La Business Unit Vans & Trucks a elle enregistré de
meilleures performances - le chiffre d'affaires a baissé de 25 %
pour s'établir à 67 millions d'euros - grâce aux contrats passés
avec des grands groupes et des PME et grâce à la demande de
services de livraison à domicile. Cela confirme la pertinence de la
stratégie mise en œuvre par le Groupe au cours de ces dernières
années, qui a consisté à cibler un plus grand nombre d'entreprises
avec une gamme élargie de services modulables.
La BU Urban Mobility, dont les solutions sont complémentaires
aux transports publics et à la micro-mobilité, a enregistré une
baisse de 37 % de son chiffre d'affaires, qui s'élève à 7 millions
d'euros. Cette performance masque cependant des disparités puisque
la Business Unit a enregistré une croissance de +18% de son chiffre
d'affaires en juin pour l’autopartage, sa principale activité,
après 2 mois d'arrêt. Cette performance est due à l'allongement des
durées de location et à la hausse des tarifs, ce qui reflète
l'engouement des clients pour une solution flexible en milieu
urbain.
Chiffre d’affaires du premier semestre
2020
En données publiés, le chiffre d’affaires total a diminué de 38%
pour s'établir à 815 millions d'euros au premier semestre 2020. A
périmètre et taux de change constants (c'est-à-dire sur une base
pro forma), il a baissé de 4%, avec un nombre de jours de location
en baisse de 38,5%.
En millions d'euros
S1 2020
S1 2019
% Variation
% Variation à
périmètre et taux de
change constants
BU Cars
523.6
952.8
(45.0)%
(46.0)%
BU Vans & Trucks
147.5
166.9
(11.6)%
(13.0)%
BU Low Cost
110.5
146.3
(24.5)%
(57.4)%
BU Mobilités Urbaines
20.6
21.8
(5.6)%
(5.5)%
BU International Coverage
12.6
18.8
(32.8)%
(32.8)%
Chiffre d'affaires
814.8
1 306.5
(37.6)%
(43.4)%
Le groupe a enregistré une baisse de 10 % de son chiffre
d'affaires pro forma au premier trimestre 2020 et de 69 % au
deuxième trimestre 2020. Bien que tous les segments de marché aient
été sévèrement touchés par les conséquences de la pandémie de
Covid-19, le Groupe a fait preuve d'une meilleure résilience sur
les marchés nationaux et dans le secteur des Vans & Trucks
(utilitaires).
2. De la Marge après Coûts Variables
(MAVC) à l’EBITDA Corporate au deuxième trimestre 2020 et au
premier semestre 2020
En millions d'euros
T2 2020
T2 2019
% Variation
% Variation à
périmètre et taux de
change constants
Chiffre d'affaires
257.9
753.4
(65.8%)
(68.5%)
Taille moyenne de la flotte (en milliers)
252.2
326.6
(22.8%)
(27.8%)
Nombre de jours de location facturés (en million)
9.4
22.9
(59.1%)
(61.7%)
Taux d'utilisation
40.8%
77.1%
Coûts de détention de la flotte, hors interêts estimés inclus dans
les locations simples
(149.4)
(184.5)
19.0%
25.7%
Coûts liés à l'exploitation, la location et aux produits des
activités ordinaires de la flotte de véhicules
(110.8)
(246.1)
55.0%
59.5%
Total des coûts liés à l'exploitation
(260.2)
(430.6)
39.6%
45.2%
Marge après coûts variables
(2)
323
En % du chiffre d'affaires
42.8%
Frais gérénaux du réseau
(70)
(139)
49.4%
48.1%
Frais généraux du siège
(44)
(59)
25.2%
48.0%
Charges financières relatives à la flotte
(28)
(29)
5.0%
18.7%
Corporate EBITDA Ajusté
(144)
96
En % du chiffre d'affaires
12.7%
Impact IFRS 16 des charges liées aux locaux et parking en location
simple
(19.5)
(17.5)
Impact IFRS 16 des coûts liés à l'exploitation
(6.3)
(8.0)
Corporate EBITDA Ajusté excl. IFRS 16
(170.3)
70.0
Marge
9.3%
En millions d'euros
S1 2020
S1 2019
% Variation
% Variation à
périmètre et taux de
change constants
Chiffre d'affaires
814.8
1 306.5
(37.6%)
(43.4%)
Taille moyenne de la flotte (en milliers)
269.7
295.5
(8.7%)
(15.2%)
Nombre de jours de location facturés (en million)
26.7
40.4
(33.8%)
(38.5%)
Taux d'utilisation
54.5%
75.5%
Coûts de détention de la flotte, hors interêts estimés inclus dans
les locations simples
(334.2)
(343.8)
2.8%
11.7%
Coûts liés à l'exploitation, la location et aux produits des
activités ordinaires de la flotte de véhicules
(322.3)
(443.2)
27.3%
34.7%
Total des coûts liés à l'exploitation
(656.5)
(787.0)
16.6%
24.7%
Marge après coûts variables
158
519
-69.5%
-72.1%
En % du chiffre d'affaires
19.4%
39.8%
Frais gérénaux du réseau
(172)
(209)
17.7%
27.7%
Frais généraux du siège
(137)
(172)
20.0%
26.3%
Charges financières relatives à la flotte
(57)
(57)
-1.0%
13.7%
Corporate EBITDA Ajusté
(209)
82
En % du chiffre d'affaires
6.3%
Impact IFRS 16 des charges liées aux locaux et parking en location
simple
(39.8)
(36.8)
Impact IFRS 16 des coûts liés à l'exploitation
(13.0)
(13.6)
Corporate EBITDA Ajusté excl. IFRS 16
(261.4)
31.5
Marge
2.4%
Marge Après Coûts Variables au deuxième
trimestre 2020 et au premier semestre 2020
La marge après coûts variables (MACV) est passée de 323 millions
d'euros au deuxième trimestre 2019 à -2 millions d'euros au
deuxième trimestre 2020, conséquence directe des mesures de
restriction de déplacements et de confinement.
Le Groupe a rapidement réagi à la crise en dimensionnant sa
flotte pour faire face à la réduction de la demande grâce à son
modèle flexible de flotte en buy-back et à ses relations à long
terme avec les constructeurs. Cependant, ce type d’ajustement prend
quelques semaines pour se concrétiser, d’autant plus dans un
contexte logistique complexifié.
Le groupe a ainsi réduit significativement sa flotte : -37% par
rapport à l'année précédente à fin juin 2020, pour atteindre 225
000 véhicules. Les coûts de détention de la flotte ont diminué de
26%, pour s’établir à 149 millions d'euros au deuxième trimestre
2020. Les autres coûts variables d'exploitation – coûts liés à
l'exploitation, la location, et aux produits des activités
ordinaires de la flotte de véhicules - ont diminué beaucoup plus
rapidement car ils sont davantage tributaires du chiffre d’affaires
et de la flotte effectivement utilisée : -60 % pour s'établir à 111
millions d'euros. Dans l'ensemble, les coûts totaux de la flotte et
les autres coûts variables d'exploitation ont diminué de 45 %.
La marge après coûts variables est passée de €519m au premier
semestre 2019 à €158m au premier semestre 2020, conséquence directe
des mesures de restriction de déplacements et de confinement.
Corporate EBITDA ajusté au deuxième
trimestre 2020 et au premier semestre 2020
Le Corporate EBITDA ajusté s'est élevé à -209 millions d'euros
au premier semestre 2020 (contre 82 millions d'euros au premier
semestre 2019), dont une perte de 144 millions d'euros au deuxième
trimestre 2020 contre 96 millions d'euros au deuxième trimestre
2019.
Au premier semestre 2020, le vigoureux plan d'adaptation des
coûts a généré des économies de 370 millions d'euros. Globalement,
il représente 42 % de l'objectif prévu pour l'ensemble de
l’exercice :
- Une réduction des coûts d'un montant de 280 millions d'euros
due à l'ensemble des mesures et initiatives lancées pour réduire la
flotte.
- Une réduction de 90 millions d'euros des coûts fixes et
semi-fixes par le biais du réseau et des sièges : 1) Réseau : 80%
des employés étaient en chômage partiel dans tous les pays et
jusqu'à 88% agences de location étaient fermées ou avaient des
heures d'ouverture limitées, selon les pays ; 2) Coûts de siège :
négociation avec les propriétaires des sièges, investissements
informatiques minimum et premiers bénéfices du programme HQ 2020.
Le Groupe a également eu recours au chômage partiel pour ses sièges
dans l’ensemble des pays et les Top Managers ont accepté une baisse
de leur rémunération de base.
3. Du Corporate EBITDA au résultat net
Groupe
Résultats financiers : les coûts nets de financement non
liés à la flotte sont passés de -74 millions d'euros au premier
semestre 2019 à -57 millions d'euros au premier semestre 2020,
grâce au refinancement d'obligations corporate de 2019.
Les dépenses non récurrentes se sont élevées à 20
millions d'euros au premier semestre 2020, contre 26 millions
d'euros au premier semestre 2019, le Groupe ayant suspendu ses
programmes depuis la pandémie de Covid-19 afin de préserver sa
trésorerie. Elles sont liées au programme HQ 2020.
Résultat net : le Groupe a dégagé une perte nette de -286
millions d'euros au premier semestre 2020, contre -69 millions
d'euros à la même période de l'année dernière.
En millions d'euros
S1 2020
S1 2019
% Variation
Corporate EBITDA Ajusté incl. IFRS 16
(208.6)
81.8
Marge
6.3%
Dotations aux amortissements
(77.1)
(73.3)
(5.1%)
Charges et produits non récurrents
(20.4)
(26.0)
21.6%
Résultat financier hors flotte
(57.3)
(74.0)
22.6%
Résultat avant impôts
(363.4)
(91.5)
Impôt sur le résultat
77.2
22.8
Quote-part dans le résultat des entreprises comptabilisées selon la
méthode de la mise en équivalence
-
(0.1)
Résultat net
(286.2)
(68.9)
FLUX DE TRESORERIE DISPONIBLES ET DETTE NETTE CORPORATE AU S1
2020
1. Flux de Trésorerie d’exploitation
Corporate au premier semestre 2020
Les flux de trésorerie d’exploitation Corporate se sont élevés à
-296 millions d'euros au premier semestre 2020.
Ceci reflète un Corporate EBITDA ajusté de -209 millions
d'euros, des investissements hors flotte de 25 millions d'euros (41
millions d'euros au premier semestre 2019), 21 millions d'euros de
dépenses non récurrentes,
21 millions d'euros de variation positive du fonds de roulement,
une variation négative de 14 millions d'euros des provisions, 4
millions d'euros d'impôt sur les sociétés recouvré et 53 millions
d'euros de décaissement au titre de passifs de location en
application de la norme IFRS 16 sur les contrats relatifs au
réseau, aux aéroports et aux locations de sièges.
2. Dette nette Corporate5 au 30 juin
2020
La dette nette Corporate a atteint 1251 millions d'euros au 30
juin 2020 contre 880 millions d'euros au 31 décembre 2019. Elle
comprend 25 millions d'euros d'intérêts sur la dette nette
Corporate, 36 millions d'euros dûs à l'impact du calendrier de
financement de la flotte, 5 millions d'euros liés aux activités
d'investissement et 20 millions d'euros de coûts de transaction, de
financement hors flotte et de frais de change.
___________________________
5 A l’exclusion des dettes liées aux contrats de location
Calendrier Investisseurs
Résultats du troisième trimestre 2020 : 5 novembre 2020
A propos d’Europcar Mobility Group
Europcar Mobility Group est l’un des principaux acteurs du
secteur de la mobilité et est une société cotée sur Euronext Paris.
Europcar Mobility Group a pour mission d’être la « mobility service
company » préférée des clients, en offrant des solutions
alternatives attractives à la possession de véhicules, avec une
large palette de services de mobilité : location de voitures et
utilitaires, services chauffeur, autopartage (car-sharing),
scooter-partage et «private hire vehicle » (PHV – location de
véhicules à des chauffeurs de type « Uber »). La satisfaction des
clients est au cœur de la mission du groupe et de l'ensemble de ses
collaborateurs et cet engagement vient nourrir le développement
permanent de nouveaux services. Europcar Mobility Group opère à
travers différentes marques pour répondre aux besoins spécifiques
et cas d’usage de chaque client, que ce soit pour une heure, une
journée, une semaine ou plus longtemps ; ses 4 marques majeures
étant : Europcar® - le leader Européen de la location de véhicules,
Goldcar® - la plus importante société de location de véhicules
lowcost en Europe, InterRent® – marque « mid-tier » à destination
des clients loisirs et Ubeeqo® – leader européen du car-sharing
(BtoB, BtoC). Europcar Mobility Group propose ses différentes
solutions et services de mobilité dans le monde à travers un vaste
réseau dans plus de 140 pays (incluant 18 filiales en propre en
Europe, 1 aux USA, 2 en Australie et Nouvelle Zélande, ainsi que
des franchisés et des partenaires).
Déclarations prospectives
Le présent communiqué de presse contient des déclarations
prospectives fondées sur les opinions et les attentes actuelles
concernant des événements futurs. Ces déclarations prospectives
peuvent inclure des projections et des estimations et leurs
hypothèses sous-jacentes, des déclarations concernant les plans,
les objectifs, les intentions et/ou les attentes en matière de
résultats financiers, d'événements, d'opérations et de services
futurs et de développement de produits, ainsi que des déclarations
concernant performances ou événements. Ces déclarations sont
généralement identifiées par les termes "s'attendre à",
"anticiper", "croire", "avoir l'intention de", "estimer",
"planifier", "projeter", "pouvoir", "devoir" ou la forme négative
de ces derniers et d'autres expressions similaires. Ces
déclarations ne sont pas des garanties de performances futures et
sont soumises à des risques inhérents, des incertitudes et des
hypothèses concernant Europcar Mobility Group et ses filiales et
investissements, les tendances de leurs activités, les futures
dépenses d'investissement et acquisitions, les évolutions relatives
aux passifs éventuels, les changements de la conjoncture économique
mondiale ou des principaux marchés d'Europcar Mobility Group, les
conditions de concurrence sur le marché et les facteurs
réglementaires. La réalisation de ces évènements est incertaine ;
leur issue pourrait se révéler différente de celle envisagée
aujourd'hui, ce qui est susceptible d'affecter significativement
les résultats attendus. Toute déclaration prospective contenue dans
le présent communiqué de presse est faite à la date du présent
communiqué de presse. Sauf si la loi applicable l'exige, Europcar
Mobility Group ne s'engage pas à réviser ou à mettre à jour les
déclarations prospectives, compte tenu de nouvelles informations ou
d'événements futurs. Les résultats et les performances du Groupe
sont également susceptibles d’être affectés par divers risques et
incertitudes, y compris, sans limitation, les risques identifiés
dans les "Facteurs de risque" figurant dans le Document de
référence annuel enregistré par l'Autorité des marchés financiers
le 6 Mai 2020 et également disponible sur le site Internet du
Groupe : www.europcar-group.com. Le présent communiqué ne contient
ni ne constitue en aucun cas une offre de vente ou une incitation à
acquérir des titres en France, aux Etats-Unis ou dans toute autre
juridiction.
Vous trouverez de plus amples détails sur notre site web :
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