Ymagis : résultats semestriels 2019
Communiqué de PresseParis (France) – Le 24
septembre 2019 à 8h00
RESULTATS SEMESTRIELS 2019
-
Démarrage d’un nouveau cycle de renouvellement d’équipement
(CinemaNext)
-
Premiers signes de redressement sur le pôle
Eclair
-
Évolution à la baisse de l’endettement
Le Groupe Ymagis (FR0011471291, MAGIS,
PEA-PME, TECH 40), spécialiste européen des technologies
numériques pour l’industrie du cinéma, présente aujourd’hui ses
résultats semestriels au 30 juin 2019, arrêtés par le Conseil
d’Administration qui s’est tenu le 23 septembre 2019.
en €m |
|
S1 2019 |
S1 2018 |
FY 2018 |
Chiffre d'affaires |
|
75,8 |
79,3 |
166.9 |
EBITDA |
|
6,2 |
15,8 |
23,9 |
Dotation aux amortissements |
(12,0) |
(14,2) |
(29,1) |
Résultat
opérationnel courant (ROC) |
(5,8) |
1,6 |
(5,2) |
Résultat opérationnel
(ROP) |
|
(5,8) |
1,6 |
(12,6) |
Charges financières nettes |
(1,4) |
(2,9) |
(4,6) |
Résultat avant
impôts |
|
(7,2) |
(1,3) |
(17,2) |
Impôts sur les résultats |
(0,4) |
(1,0) |
(0,4) |
Résultat
net |
(7,6) |
(2,4) |
(17,6) |
Résultat
net part du groupe (RN) |
(7,9) |
(2,6) |
(18,3) |
|
|
|
|
|
Elément de bilan |
|
30.06.19 |
30.06.18 |
31.12.2018 |
Actifs non
courants |
|
49,6 |
68,2 |
50,2 |
Actifs courants |
|
103,8 |
95,6 |
106,5 |
dont trésorerie |
9,1 |
9,2 |
9,8 |
Capitaux propres |
|
5,6 |
28,0 |
13,4 |
Dettes financières à plus d’1
an |
|
13,1 |
28,4 |
29,1 |
Dettes financières à moins d’1
an |
|
57,3 |
43,8 |
40,2 |
Dette
financière nette |
61,3* |
63,0 |
59,6 |
Dette
financière nette avant IFRS 16 |
54,9 |
63,0 |
59,6 |
Autres passifs |
|
77,4 |
63,7 |
74,1 |
|
|
|
|
|
Total de
bilan |
153,4 |
163,9 |
156,8 |
* Les dettes financières (et la dette financière nette)
intègrent, à compter de 2019, la prise en compte des nouvelles
règles IFRS (IFRS16), ce qui conduit à considérer comme dette pour
6,4 m€ des loyers immobiliers futurs. Sans ces changements de
règles comptables, la dette financière nette serait passée de 63 m€
à fin 2018, à 54,9 m€ à fin juin 2019.
Evolution prometteuse des activités hors
VPF au 1er semestre 2019
Si le chiffre d’affaires du Groupe Ymagis est en
retrait de 4% au 1er semestre 2019, à €75,8m, sous l’effet de la
baisse programmée du VPF (-29% à €19,0m) et de la forte réduction
des activités « Postproduction et Restauration » en France, les
revenus hors VPF ont néanmoins enregistré une croissance de 8%, à
€56,8m avec une croissance marquée du pôle CinemaNext (+19% à
€30,2m) et des activités « Multilingue et Accessibilité » du pôle
Eclair (+15% à €11.7m).
Inflexion positive par rapport au S2
2018
Les résultats du 1er semestre 2019 affichent un
début d’amélioration, en rythme semestriel, par rapport au 2e
semestre 2018. Ils restent néanmoins en pertes, marqués par la
réorganisation du pôle Eclair, les frais de lancement des activités
nouvelles et des charges additionnelles liées aux opérations 2018
sur CinemaNext. Des charges liées à la restructuration financière
du Groupe ont également pesé sur les résultats.
La contribution de chaque business unit à la
performance du Groupe est détaillée ci-après :
|
Virtual Print Free |
CinemaNext |
Eclair |
Autres |
en €m |
S1 2019 |
S1 2018 |
FY 2018 |
S1 2019 |
S1 2018 |
FY 2018 |
S1 2019 |
S1 2018 |
FY 2018 |
S1 2019 |
S1 2018 |
CA |
19,0 |
26,7 |
51,8 |
30,2 |
25,4 |
62,2 |
26,1 |
27,0 |
52,5 |
0,6 |
0,2 |
EBITDA |
15,4 |
20,3 |
33,4 |
(2,4) |
(1,4) |
1,5 |
(3,8) |
(2,7) |
(8,6) |
(3,1) |
(0,4) |
ROC |
7,4 |
9,1 |
11,7 |
(2,7) |
(1,5) |
(0,3) |
(7,0) |
(5,4) |
(13,9) |
(3,5) |
(0,6) |
L’EBITDA de l’activité VPF est
en baisse de €4,9m soit 24%, un recul inférieur à celui du chiffre
d’affaires du pôle (-29%).
CinemaNext, malgré une
progression significative des ventes au 1er semestre (+19% à
€30,2m), dégage un EBITDA négatif, à -€2,4m contre -€1,4m au 1er
semestre 2018. Ce résultat provient notamment d’un impact plus
important des frais de siège, qui intègrent des éléments
exceptionnels et dont la part allouée à CinemaNext est plus
importante que par le passé.
L’EBITDA d’Eclair est de -€3,8m
contre -€2,7m au 1er semestre 2018 et -€5,9m au 2e semestre 2018.
Cette baisse des résultats est liée à la mise en œuvre d’un Plan de
Sauvegarde de l’Emploi au sein de la société Eclair Cinema,
regroupant les activités de restauration en France, à la suite de
sa mise en redressement judiciaire, cette société restant encore
dans le périmètre de consolidation.
Enfin, les nouvelles activités
contribuent négativement à l’EBITDA du Groupe pour -€3,1m, du fait
des coûts de lancement des activités de réalité virtuelle et de
l’arrêt de l’activité EclairGame. Par ailleurs, les discussions en
cours sur le refinancement du Groupe ont pour conséquence un
déploiement plus lent que prévu des nouveaux centres et par
conséquent un point mort plus long à atteindre.
Au total, le résultat opérationnel du Groupe
s’inscrit à -€5,8m contre €1,6m au 1er semestre 2018 et -€12,6m sur
l’année 2018.
Le résultat financier est négatif de €1,4m, en
amélioration de 50% par rapport à l’année précédente. Les intérêts
liés à la dette financière long terme (Oseo et EuroPP notamment)
comptent pour une part majoritaire dans ce montant, le financement
court terme des découverts bancaires et des solutions de facilités
(affacturage) pour le complément.
La charge d’impôt représente -€0,4m, contre
-€1,0m au 1er semestre 2018, baisse notamment liée aux moindres
résultats des filiales étrangères portant l’activité VPF.
Avec une part des minoritaires – partenaires
étrangers du réseau CinemaNext - de €0,3m, le résultat net part du
Groupe s’établit à -€7,9m, contre €2,6m au 1er semestre 2018 et
-€18,3m sur l’ensemble de l’année 2018.
Maintien d’un free cash-flow
positif
Tableau des flux de trésorerie (hors impact IFRS
16)
en €m |
|
S1 2019 |
S1 2018 |
Capacité
d’autofinancement |
5,0 |
15,2 |
Variation du BFR |
8,7 |
(2,5) |
Investissements
d’exploitation |
(4.5) |
(8,9) |
FREE
CASH-FLOW |
9,2 |
3,8 |
Flux liés aux
financements |
(10,2) |
(11,9) |
VARIATION
DE TRESORERIE |
(1,0) |
(8,1) |
En dépit d’une baisse de la capacité
d’autofinancement, le Groupe a réussi à maintenir un free cash-flow
positif, grâce à l’amélioration du BFR, fruit d’un travail en
profondeur initié sur le poste Clients, et encore en cours
aujourd’hui.
La dette financière nette, hors impact IFRS 16,
a été réduite de €8,1m.
Perspectives de développements toujours
assujetties à la renégociation de la dette
Ymagis renouvelle sa confiance dans la
progression de ses différentes business units :
- CinemaNext entre dans une nouvelle phase de croissance, avec
des premiers contrats de renouvellement signés au cours de la
période avec des exploitants cinémas comme l’Autrichien Cineplexx,
le français Megarama et l’irlandais Omniplex pour l’équipement de
près de 300 écrans au total. Ces contrats auront leur premier
impact sur le chiffre d’affaires au cours du semestre en cours. Ils
confirment par ailleurs le démarrage d’une nouvelle phase de
renouvellement des équipements en Europe.
- La situation d’Eclair s’améliore progressivement, avec
notamment la cession négociée de la filiale Eclair Cinema. Au-delà
de ce projet de cession, sujet à homologation par le Tribunal de
Commerce de Nanterre, e groupe se prépare à mener une profonde
réorganisation du pôle Eclair visant à constituer quatre entités
indépendantes qui auraient chacune leur autonomie :
- Une entreprise dédiée à la préservation sur le marché français,
avec un chiffre d’affaires d’environ €2m, rentable et en
croissance, s’appuyant sur les stocks physiques d’Eclair et les
nouveaux besoins de la préservation digitale ;
- Une entreprise dédiée aux services "Multilingues et
Accessibilité", avec un chiffre d’affaires d’environ €22m en
croissance régulière et rentable, et 3 sites européens majeurs
;
- Une entreprise, autour de la société Eclair Logistics, dédiée
aux services liés à la distribution vers la salle de cinéma, en
Europe et sur le continent américain, avec un chiffre d’affaires
annuel, en légère croissance, de €20m environ qui doit être
rentable dès 2019 après plusieurs années difficiles liées à la
transition vers la dématérialisation ;
- Une entreprise destinée aux services digitaux pour les
ayants-droit, concentrée sur le marché français, avec un chiffre
d’affaires d’environ €5m annuellement, qui devra atteindre la
rentabilité en 2020 ;
Les objectifs de cette réorganisation, qui
n’interviendra qu’au terme de la consultation des instances
représentatives du personnel, sont de simplifier et alléger le
fonctionnement des activités, pour leur permettre d’être toutes
rentables à court terme et de mettre en œuvre des partenariats ou
des rapprochements.
- Les activités VR se développent, avec l’ouverture de nouveaux
centres : Marseille en octobre 2019 et Athènes dans les
prochains jours en association avec un exploitant de cinéma local.
Cette croissance est néanmoins appelée à rester modérée du fait du
ralentissement temporaire des investissements sur le projet
Illucity dans le contexte de la négociation avec les créanciers du
groupe.
Dans ce contexte, Ymagis espère que la
renégociation de sa dette lui permettra de capitaliser sur les
efforts accomplis pour tirer parti de ces nouveaux leviers de
croissance et de rentabilité. Les discussions en cours, si elles
aboutissent, devraient permettre au groupe d’entamer une nouvelle
étape de son développement.
Prochain communiqué le 28 octobre
2019 : chiffre d’affaires du 3e trimestre 2019
A PROPOS DU GROUPE YMAGISYmagis est le spécialiste
européen des technologies numériques pour l’industrie du cinéma.
Fondé en 2007, le Groupe, dont le siège social est à Paris, est
aujourd’hui présent dans 22 pays avec 750 collaborateurs
et se structure autour de 4 Business Units : CinemaNext pour les
activités de services aux exploitants cinématographiques (ventes et
installation, solutions logicielles, support technique/NOC et
consulting), Eclair pour les activités de services de contenus
(post-production, acheminement cinémas, distribution numérique,
multilingue et accessibilité, restauration et préservation),
Virtual Print Fee (VPF) pour les solutions de financement et
« Autres activités »(réalité virtuelle). Pour plus
d’informations, connectez-vous sur www.ymagis.com YMAGIS est
coté sur Euronext Paris et fait partie des indices CAC Small, CAC
Mid and Small et CAC All-Tradable. |
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