ALSTOM SA : Les résultats d’Alstom au premier semestre 2020/21
Les résultats d’Alstom au premier semestre
2020/21
- Niveau de prises de commande lié au décalage anticipé
de l’activité commerciale vers le S2, avec un carnet de commandes
robuste à 40 mds€
- Chiffre d’affaires de 3,5 mds€ après un T1 impacté par
le confinement et le retour à la normale des opérations au
T2
- Marge d’exploitation ajustée résiliente à 7,5 %
soutenue par une amélioration continue de la marge
brute
- Cash-Flow libre de (253) m€ impacté par la crise du
Covid-19
- Étapes majeures franchies dans le projet d’acquisition
de Bombardier Transport
- Perspectives solides pour le S2 et perspectives
confirmées pour 2022/23, soutenues par un fort potentiel commercial
et des perspectives positives à moyen terme du marché
ferroviaire
10 Novembre 2020 – Au cours du premier semestre de
l’exercice fiscal 2020/21 (entre le 1er avril 2020 et le 30
septembre 2020), Alstom a enregistré 2,7 milliards d’euros de
commandes et le chiffre d’affaires a atteint 3,5 milliards d’euros.
Le ratio commandes sur chiffre d’affaires s’est établi à 0,8. Le
résultat d’exploitation ajusté s’est élevé à 263 millions d’euros
menant à une marge d’exploitation ajustée de 7,5 %. Le résultat net
(des activités poursuivies, part du groupe) s’est élevé à 161
millions d’euros. Le Cash-Flow libre s’est élevé à (253) millions
d’euros.
À 40 milliards d’euros le 30 septembre 2020, le
carnet de commandes actuel donne une bonne visibilité sur les
futures ventes.
Chiffres clés
(en millions d’euros) |
Semestre clos30 septembre
2019 |
Semestre clos30 septembre
2020 |
% variation publiée |
% variation organique |
Données publiées |
|
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|
Carnet de commandes |
41 330 |
40 001 |
(3) % |
2 % |
|
Commandes reçues |
4 618 |
2 652 |
(43) % |
(42) % |
|
Chiffre d’affaires |
4 140 |
3 518 |
(15) % |
(13) % |
|
Résultat d’exploitation ajusté1 |
319 |
263 |
(18) % |
|
|
Marge d’exploitation ajustée1 |
7,7% |
7,5% |
|
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|
Résultat net des
activités poursuivies, part du groupe |
213 |
161 |
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|
Cash-flow libre |
(19) |
(253) |
|
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1 Résultat d’exploitation ajusté intégrant la
contribution de CASCO pour les deux périodes“Au cours du premier
semestre, l’activité commerciale du Groupe a été impactée tel
qu’anticipé par un décalage des appels d’offres vers le second
semestre dans le contexte de la crise sanitaire. Néanmoins, nous
avons réussi à sécuriser d’importants contrats notamment en Asie du
Sud-Est et en Asie Centrale. Nous sommes confiants que les divers
plans de relance et la demande croissante de solutions de mobilité
propre conduiront à une reprise solide du marché, qui se traduit
dans la dynamique commerciale du second semestre. La production est
revenue à un niveau normal au deuxième trimestre. Nous sommes fiers
d’avoir livré certains contrats majeurs, comme des solutions de
métro clés en main à Dubaï et au Mexique. Enfin, ces derniers mois,
nous avons franchi des étapes majeures dans le processus
d’acquisition de Bombardier Transport, et nous anticipons la
réalisation de la transaction au premier trimestre 2021” a déclaré
Henri Poupart-Lafarge, Président-Directeur Général d’Alstom.
***
Situation stratégique et
commerciale
Le premier semestre 2020/21 marque la deuxième
année de la stratégie Alstom in Motion (AiM) annoncée par Alstom le
24 juin 2019 et qui affiche une ambition précise : être
l’acteur mondial le plus innovant du marché pour une mobilité
durable et intelligente. Le Groupe continue de bien progresser sur
les priorités AiM :
- Croître en offrant une plus grande valeur à nos
clients
- Commandes et chiffre d’affaires
Le Groupe a enregistré 2 652 millions d’euros de
commandes au cours du premier semestre 2020/21. Cela est à comparer
avec les 4 618 millions d’euros de commandes pour la même période
l’année dernière. Cette baisse était attendue, en conséquence du
décalage de l’activité commerciale dans le contexte de la crise
sanitaire du Covid-19.
Alstom a principalement signé des contrats de
Matériel Roulant et de Service, notamment le tramway de Nantes en
France, une option pour du matériel roulant avec la maintenance
associée suite à l’exécution de contrats existants en AMECA, et le
renouvellement d’un contrat de maintenance complet au Mexique.
Alstom a également enregistré une commande de métro clé en main à
Taiwan, une nouvelle génération de postes d’aiguillage digitaux en
France ainsi qu’un contrat de signalisation et d’infrastructure
dans le cadre d’un projet de modernisation en Roumanie.
Au 30 septembre 2020, le carnet de commandes a
atteint 40 milliards d’euros, conférant une bonne visibilité sur
les ventes futures. Le ratio commandes sur chiffre d’affaires a
atteint 0,8, reflétant l’impact de la crise du Covid-19.
Au cours du premier semestre 2020/21, le chiffre
d’affaires d’Alstom a atteint 3 518 millions d’euros, en baisse
organique de 13 %. Cette baisse est principalement liée à l’impact
de la crise du Covid-19, en particulier durant la période de
confinement au premier trimestre où certaines de nos unités de
production et des fournisseurs ont dû temporairement ralentir leurs
opérations. Les opérations au second trimestre sont revenues à leur
niveau normal avec un chiffre d’affaires de 2 011 millions
d’euros, en hausse par rapport aux 1 507 millions d’euros du
premier trimestre.
Au S1 2020/21, le chiffre d’affaires de
l’activité Matériel Roulant a atteint 1 713 millions d’euros
(baisse organique de 8 %) en raison de la reconnaissance du chiffre
d’affaires affectée pendant la période de confinement, notamment en
Europe. Le chiffre d’affaires de l’activité de Signalisation s’est
élevé à 691 millions d’euros (baisse organique de 2 %), une
diminution modérée du fait du décalage dans l’installation des
produits pendant le confinement suivie d’une reprise au deuxième
trimestre. Le chiffre d’affaires de l’activité Services a atteint
662 millions d’euros (baisse organique de 5 %) en lien avec la
réduction du trafic ferroviaire au cours du premier trimestre
suivie d’une normalisation au cours du deuxième trimestre et de
l’exécution du carnet de commandes croissant. Le chiffre d’affaires
de l’activité Systèmes est en baisse à 452 millions d’euros (baisse
organique de 42 %) du fait de la décélération attendue sur les
projets de systèmes de Dubaï et de Riyad, de la fin d’un contrat au
Panama et de l’impact des mesures de confinement.
Au second trimestre 2020/21, l’ensemble des
lignes de produits ont connu une croissance organique positive par
rapport au second trimestre de l’année précédente à l’exception des
Systèmes du fait de la décélération anticipée des projets, en
baisse de -35 %. Comparé au second trimestre de l’année dernière,
le Matériel Roulant progresse de +10 % en organique avec une montée
en puissance des grands projets, les Services de +8% en organique
et la Signalisation de +3 % en organique.
Le 30 juin 2020, Alstom a acquis IBRE (depuis
renommé Alstom IBRE), société spécialisée dans le développement, la
fabrication et la fourniture de disques de frein en fonte ou en
acier pour les trains à grande vitesse, interurbains, régionaux,
suburbains, les tramways et métros. Avec cette acquisition, Alstom
renforce ses capacités internes en matière de système de freinage
ferroviaire, élément essentiel à la performance dynamique globale
des trains. IBRE a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 10
millions d’euros en 2019.
En septembre 2020, le comité de pilotage des
indices Euronext a décidé d’inclure Alstom dans la liste des 40
valeurs composant l’indice français du CAC40. Cette inclusion est
effective depuis le lundi 21 septembre 2020.
- Innover en devenant pionnier des solutions de
mobilité plus durables et plus intelligentes
Malgré la crise du Covid-19, Alstom a maintenu
ses capacités d’innovation avec un niveau de dépenses nettes de
recherche et développement à 125 millions d’euros, soit 3,6 % du
chiffre d’affaires pour le premier semestre 2020/21.
Au cours du premier semestre, Alstom a conclu
plusieurs accords en Europe pour façonner la mobilité du futur avec
les trains à hydrogène. Le train à hydrogène Coradia iLint a
réalisé avec succès une phase de tests approfondis à Groningen, aux
Pays-Bas, obtenant l’autorisation de circuler sur le réseau
ferroviaire national et s’adaptant parfaitement au service
commercial en vigueur. En outre, après des essais en exploitation
fructueux en Allemagne, le train Coradia iLint va à présent faire
ses preuves en Autriche, où il transportera pendant trois mois des
passagers sur des itinéraires géographiquement difficiles. Au
Royaume-Uni, Eversholt Rail et Alstom ont annoncé un plan audacieux
afin d’accélérer le développement de l’industrie des trains à
hydrogène, avec un investissement dans les trains à hydrogène
Breeze. Pour ce faire, Alstom va reconstruire les trains
électriques de classe 321 d'Eversholt Rail pour qu'ils fonctionnent
à l'hydrogène.
En mai 2020, le ministère fédéral de l’économie
allemand a décerné à Alstom le prix « Prix de l’innovation
pour les bacs à sable réglementaires », lié à un projet de test
prévu pour mettre en œuvre l’exploitation des trains autonomes
(ATO) dans le cadre de l’exploitation commerciale quotidienne des
trains régionaux. Le projet débutera en 2021 avec l’association
régionale de la région étendue de Braunschweig, le centre
aérospatial allemand (DLR) et l’université technique de Berlin (TU
Berlin). Le premier test d’exploitation des trains autonomes est
prévu à partir de 2023.
En juin 2020, Alstom a lancé une nouvelle
version de Mastria. La solution, qui utilise l’intelligence
artificielle, permet aux opérateurs d’adapter facilement et en
temps réel leur offre aux exigences diverses de distanciation
sociale et de rassemblement public mises en œuvre à la suite de la
pandémie de Covid-19. Il a permis au métro de Panama de limiter le
taux d’occupation à 40 %, comme recommandé par les autorités
sanitaires du pays.
En juillet 2020, Alstom a lancé un nouveau
portefeuille produits appelé “Healthier Mobility™” créant des
solutions et des produits pour les clients dans 4 domaines :
Nettoyage et désinfection, Surfaces de contact, Traitement de l’air
et Sans contact et flux passagers. Il rassemble toutes les
expertises, connaissances et ressources clés nécessaires pour
développer des solutions permettant à ses clients d’exploiter tout
en garantissant un haut niveau des conditions sanitaires pour les
passagers.
- Concevoir, produire et livrer efficacement,
en s’appuyant sur le digital
Au cours du premier semestre de l’exercice
2020/21, Alstom a généré un résultat d’exploitation ajusté1 de 263
millions d’euros correspondant à une marge d’exploitation ajustée
de 7,5 % à comparer à 319 millions d’euros et 7,7 % pour la
même période l’année précédente.
La marge d’exploitation ajustée est résiliente
malgré l’impact volume lié à la crise du Covid-19, principalement
du fait de l’augmentation de la marge brute. L’amélioration du
ratio coûts sur chiffre d’affaires a été obtenue grâce à
l’optimisation des capacités de production, l’amélioration de
l’efficacité industrielle et la maîtrise des frais généraux.
L’augmentation de la part de la Signalisation dans le mix global du
chiffre d’affaires de l’entreprise a également eu un impact
positif.
De plus, la contribution de la joint-venture
CASCO a augmenté du fait d’activités de Signalisation soutenues en
Chine.
Pour atténuer l’impact de la crise sanitaire sur
les volumes, Alstom a optimisé les frais de ventes, d’appel
d’offres et administratif dans toutes les régions et maîtrisé le
niveau des investissements en R&D tout en préservant les
capacités commerciales et d’innovations.
En dessous du résultat d’exploitation ajusté,
Alstom a comptabilisé une charge de 68 millions d’euros liée aux
surcoûts de la Covid-19 et aux inefficacités résultantes de la mise
en œuvre des mesures sanitaires nécessaires sur l’ensemble des
sites Alstom. De plus, 44 millions d’euros liés aux coûts
d’acquisition de Bombardier Transport ont été comptabilisés, ainsi
que des produits exceptionnels tels que la reprise de dépréciations
d’actifs et de provisions.
En conséquence, le résultat net des activités
poursuivies (part du groupe) a atteint 161 millions d’euros à
comparer à 213 millions d’euros l’année précédente, impacté par
l’impact volume de la crise du Covid-19 et par des éléments
exceptionnels comptabilisé sous le résultat d’exploitation
ajusté.
- Une équipe Alstom agile, inclusive et
responsable
Reconnaissant que la valeur ajoutée qu’Alstom
apporte à ses clients repose fortement sur ses employés, Alstom
s’engage à offrir à ses salariés le meilleur environnement de
travail et la meilleure expérience employé possible. En octobre
2020, cet engagement a été récompensé par la notation de gestion
durable du Wall Street Journal qui a classé Alstom 1er dans la
catégorie Capital Humain et 34ème au global.
En juillet 2020, Alstom a reçu un autre
renouvellement pour 3 ans de son accréditation ISO 37001,
certification anti-corruption. La norme ISO 37001 est une norme
internationale s’assurant que les organisations préviennent,
détectent et combattent la corruption à travers une évaluation
rigoureuse afin d’obtenir cette certification. Ce renouvellement
constitue une autre étape importante dans les efforts continus
d’Alstom pour améliorer l’efficacité de son programme
d’intégrité.
***
Un bilan solide
Au cours du premier semestre de l’exercice
2020/21, le Cash-Flow libre du Groupe a été négatif à
(253) millions d’euros. Ce décaissement est dû en majeure
partie à la baisse de la rentabilité, au décalage des encaissements
du fait de la situation sanitaire, à une hausse anticipée des
stocks liée à l’accélération de la production de gros projets de
Matériel Roulant ainsi qu’à un niveau d’acomptes plus faible du
fait du décalage de l’activité commerciale du premier vers le
second semestre.
Le Groupe possède une trésorerie brute 1 953
millions d’euros à fin septembre 2020. Il dispose également d’une
ligne de crédit de 400 millions d’euros et d’une facilité de crédit
renouvelable supplémentaire de 1 750 millions d’euros2 mise en
place en avril 2020, toutes deux non tirées. En conséquence, les
ressources en liquidité du Groupe s’élevaient à 4 103 millions
d’euros au 30 septembre 2020. La dette obligataire a atteint 700
millions d’euros au 30 septembre 2020.
La trésorerie nette d’Alstom s’élevait à 843
millions d’euros au 30 septembre 2020, contre
1 178 millions d’euros au 31 mars 2020. Enfin, les
capitaux propres ont atteint 3 341 millions d’euros au
30 septembre 2020, contre 3 328 millions d’euros au 31
mars 2020.
***
Etat d’avancement de l’acquisition de
Bombardier Transport et calendrier indicatif Le 31 juillet
2020, la Commission Européenne a approuvé l’acquisition par Alstom
de Bombardier Transport. L’approbation de l’opération par la
Commission est sujette aux engagements proposés
(c.f. communiqué de presse daté du 31 juillet 2020).
Le 16 septembre 2020, Alstom a annoncé la
signature du contrat de vente et d’achat avec Bombardier Inc. et la
Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) pour l’acquisition de
Bombardier Transport. Le prix a été révisé pour tenir compte du
contexte actuel. Le prix d’acquisition est désormais attendu
jusqu’à 5,3 milliards d’euros3 à comparer avec la fourchette
initiale de 5,8-6,2 milliards d’euros.
Le 7 octobre 2020, un amendement au Document
d’enregistrement universel 2019/20 a été déposé auprès de
l’Autorité des Marchés Financiers (AMF). A cette même date, l’AMF a
également approuvé le prospectus lié aux différentes augmentations
de capital au bénéfice de Bombardier Inc. et CDPQ.
Le 29 octobre 2020, une assemblée générale mixte
a approuvé toutes les résolutions relatives à l’augmentation de
capital avec maintien du droit préférentiel de souscription, aux
augmentations de capital réservées et à la suppression du droit de
vote double. Cette suppression a été approuvée au cours d’une
assemblée spéciale des détenteurs d’actions à droits de vote double
ce même jour.
L’augmentation de capital avec maintien du droit
préférentiel de souscription est prévue entre le T4 2020 et le
S1 2021, sous réserve des conditions de marché.
La réalisation de l’opération est désormais
attendue pour le 1er trimestre 2021, sous réserve des approbations
réglementaires et des conditions de réalisation usuelles.
***
Perspectives pour l’exercice fiscal
2020/21
En 2019/20, Alstom a déployé son plan
stratégique Alstom in Motion « AiM » afin de réaliser une
croissance du chiffre d’affaires et de la marge en ligne avec les
objectifs fixés dans le cadre de AiM pour 2022/23. La crise du
Covid-19 affecte négativement la performance financière de
l’exercice 2020/21. Néanmoins, à date, Alstom s’attend à un
pipeline commercial solide pour le second semestre de l’exercice
2020/21 et observe une reprise forte de la production au cours du
second trimestre.
Prenant l’hypothèse que la ‘seconde vague’ du
Covid-19 n’affecte pas significativement l’appareil de production
ou le potentiel commercial à venir4, Alstom vise les perspectives
suivantes pour l’exercice 2020/21 :
- Performance commerciale menant à un ratio commande sur chiffre
d’affaires supérieur à 1 ;
- Chiffre d’affaires compris entre 7,6 milliards d’euros et 7,9
milliards d’euros ;
- Une marge d’exploitation ajustée dans la fourchette de 7,7 % -
8,0 % ;
- Génération de Cash-flow libre neutre ou positive5.
. Perspectives de moyen terme pour
l’exercice fiscal 2022/23
Les perspectives annoncées lors de la
présentation des résultats annuels le 12 mai 2020 sont
confirmées.Périmètre Alstom standalone
Dans le contexte de la crise du Covid-19,
l’objectif d’un taux de croissance annuel moyen de 5 % sur la
période 2019/20 à 2022/23 devrait être légèrement impacté par le
ralentissement temporaire de l’activité d’appel d’offres, mais les
objectifs 2022/23 d’une marge opérationnelle ajustée de 9% et une
conversion du résultat net en cash-flow libre supérieur à 80 % sont
confirmés.
Avec une position de liquidité solide, une
capacité démontrée de livrer une exécution et une rentabilité et le
lancement rapide d’un plan d’atténuation des coûts et de la
trésorerie, le Groupe est confiant dans sa capacité à gérer la
crise ainsi que pour saisir les opportunités d’un marché
ferroviaire résilient et contribuer à la transition vers des
systèmes de transport plus durables.
*
Le rapport de gestion ainsi que les comptes consolidés,
approuvés par le Conseil d’administration qui s’est tenu le 10
novembre 2020, sont disponibles sur le site internet d’Alstom :
www.alstom.com. Les comptes ont été revus par les auditeurs.
.
A propos d’Alstom |
Pionnier des solutions de mobilité plus durables et plus
intelligentes, Alstom développe et commercialise des systèmes
intégrés permettant de jeter les bases d'un futur modèle de
transport. Alstom propose une gamme complète de solutions, des
trains à grande vitesse, métros, tramways et e-bus aux systèmes
intégrés, services personnalisés et solutions d’infrastructure, de
mobilité digitale et de signalisation. En 2019/20, l'entreprise a
réalisé un chiffre d’affaires de 8,2 milliards d’euros et
enregistré pour 9,9 milliards d’euros de commandes. Alstom, dont le
siège est basé en France, est présent dans plus de 60 pays et
compte actuellement 38 900 collaborateurs. |
|
|
Contacts |
Presse
:Coralie COLLET - Tél. : +33 (1) 57 06 18
81coralie.collet@alstomgroup.com Samuel MILLER - Tél. : +33
(1) 57 06 67 74samuel.miller@alstomgroup.com Relations
investisseurs :Julie MOREL - Tél. : +33 (6) 67 61 88
58julie.morel@alstomgroup.com Claire LEPELLETIER –
Tél. : +33 (6) 76 64 33 06claire.lepelletier@alstomgroup.com
|
|
Le présent communiqué de presse contient des
informations et déclarations de nature prospective basées sur les
objectifs et prévisions à ce jour de la direction d’Alstom. Ces
informations et déclarations de nature prospective s’appliquent au
périmètre actuel du Groupe et sont inévitablement soumises à un
certain nombre de facteurs de risque et d’incertitude importants
(tels que ceux décrits dans les documents déposés par Alstom auprès
de l’Autorité des marchés financiers) qui font que les résultats
finalement obtenus pourront différer de ces objectifs ou
prévisions. Ces informations de nature prospective n'ont de valeur
qu'au jour de leur formulation et Alstom n'assume aucune obligation
de mise à jour ou de révision de celles-ci, que ce soit en raison
de nouvelles informations qui seraient à sa disposition, de
nouveaux événements ou pour toute autre raison.
Les perspectives 2020/21 sont basées sur le
périmètre de consolidation d’Alstom à fin septembre 2020, et
excluent donc les variations de périmètre liées à
l’acquisition de Bombardier Transport. Elles reposent
principalement sur les hypothèses suivantes :
Hypothèses internes à Alstom
- La hausse du chiffre d’affaires au second semestre, par rapport
au premier semestre, proviendra principalement d’une diminution des
perturbations liées au Covid-19 ayant affecté Alstom lors de la
première moitié de cet exercice fiscal, et de l’exécution de son
carnet de commandes.
- La hausse de la marge d'exploitation ajustée par rapport au
premier semestre proviendra principalement d’une hausse
de volume, de la bonne exécution des projets et des économies
liées à la chaîne d'approvisionnement.
- La standardisation des outils et des processus d'ingénierie,
l’approche « design to cost », ainsi que l’optimisation
de l’empreinte industrielle à la fois pour l'ingénierie et
la production, soutiendront également l'amélioration des
performances d'Alstom. En outre, la transformation numérique
associée à une discipline efficace dans la gestion des frais
généraux contribueront à l’amélioration de la marge d’exploitation
ajustée.
- L’amélioration de la génération de trésorerie au second
semestre, par rapport au premier semestre, proviendra
essentiellement de l’accélération des livraisons et de la
performance commerciale. Elle reste sujette à l’habituelle
volatilité à court terme des acomptes et paiements
clients.
Hypothèses macro-économiques
- Elles sont établies en excluant toute variation majeure des
taux de change des monnaies des principaux pays hors zone Euro dans
lesquels le Groupe génère ses revenus, par rapport à ceux connus au
30 septembre 2020.
- Elles présument d’un environnement politique stable dans les
pays dans lesquels Alstom produit ou livre ses
produits.
- Elles supposent l’absence de ralentissement de la
production lié à la crise du Covid-19 résultant de situations de
confinement total ou partiel, qui excéderaient les mesures de
re-confinement en vigueur à la date du présent document et qui
impacteraient soit Alstom, soit ses fournisseurs clés. Les
perspectives supposent en outre que les commandes dont
l’attribution est prévue au second semestre ne seront pas
sensiblement décalées à des périodes ultérieures et que le
kilométrage parcouru par les trains (sur lesquels le chiffre
d’affaires de la maintenance est partiellement indexé) ne diminuera
pas de manière très significative au cours du second semestre en
raison de la crise sanitaire actuelle.
Le présent communiqué de presse ne constitue ni
ne fait partie d'un prospectus ou d'une quelconque offre ou
sollicitation pour la vente ou l’émission, ou d’une quelconque
offre ou sollicitation à acheter ou souscrire, ou d’une quelconque
sollicitation d'une offre d’achat ou souscription d’actions ou de
tous autres titres de la société en France, au Royaume-Uni, aux
États-Unis ou dans un quelconque autre pays. Toute offre de titres
de la société ne peut être faite en France que conformément à un
prospectus ayant reçu le visa de l’AMF ou, hors de France,
conformément à une note d'information préparée à cette fin. Aucune
offre publique n’est envisagée dans une juridiction autre que la
France. Les informations ne constituent aucune forme d’engagement
de la part de la société ou d'une quelconque autre personne. Ni les
informations ni aucune autre information écrite ou verbale mise à
la disposition d'un quelconque destinataire ou de ses conseils ne
constitueront la base d'un contrat ou d’un engagement de quelque
nature que ce soit. Plus particulièrement, en fournissant les
informations, la société, les banques, leurs affiliés, actionnaires
et leurs administrateurs, dirigeants, conseils, employés ou
représentants respectifs, ne s’engagent aucunement à donner au
destinataire accès à de quelconques informations
additionnelles.
ANNEXE 1A – REPARTITION PAR GEOGRAPHIE
Données publiées |
S1 2019/20 |
% |
S1 2020/21 |
% |
(en millions d’euros) |
|
Contrib. |
|
Contrib. |
Europe |
3 900 |
84% |
1 088 |
41% |
Amériques |
413 |
9% |
249 |
10% |
Asie / Pacifique |
255 |
6% |
432 |
16% |
Afrique / Moyen Orient / Asie Centrale |
50 |
1% |
883 |
33% |
Commandes par destination |
4 618 |
100% |
2 652 |
100% |
Données publiées |
S1 2019/20 |
% |
S1 2020/21 |
% |
(en millions d’euros) |
|
Contrib. |
|
Contrib. |
Europe |
20 024 |
48% |
20 398 |
51% |
Amériques |
6 220 |
15% |
5 106 |
13% |
Asie / Pacifique |
5 617 |
14% |
6 262 |
16% |
Afrique / Moyen Orient / Asie Centrale |
9 469 |
23% |
8 235 |
20% |
Carnet par destination |
41 330 |
100% |
40 001 |
100% |
Données publiées |
S1 2019/20 |
% |
S1 2020/21 |
% |
(en millions d’euros) |
|
Contrib. |
|
Contrib. |
Europe |
2 269 |
54% |
2 017 |
57% |
Amériques |
687 |
17% |
557 |
16% |
Asie / Pacifique |
458 |
11% |
424 |
12% |
Afrique / Moyen Orient / Asie Centrale |
726 |
18% |
520 |
15% |
CA par destination |
4 140 |
100% |
3 518 |
100% |
ANNEXE 1B – REPARTITION PAR PRODUIT
Données publiées |
S1 2019/20 |
% |
S1 2020/21 |
% |
(en millions d’euros) |
|
Contrib. |
|
Contrib. |
Matériels roulants |
2 435 |
53% |
890 |
34% |
Services |
1 453 |
31% |
820 |
31% |
Systèmes |
51 |
1% |
374 |
14% |
Signalisation |
679 |
15% |
568 |
21% |
Commandes par destination |
4,618 |
100% |
2,652 |
100% |
Données publiées |
S1 2019/20 |
% |
S1 2020/21 |
% |
(en millions d’euros) |
|
Contrib. |
|
Contrib. |
Matériels roulants |
21 340 |
52% |
19 838 |
50% |
Services |
13 273 |
32% |
13 899 |
35% |
Systèmes |
2 961 |
7% |
2 218 |
5% |
Signalisation |
3 756 |
9% |
4 046 |
10% |
Carnet par destination |
41 330 |
100% |
40 001 |
100% |
Données publiées |
H1 2019/20 |
% |
H1 2020/21 |
% |
(en millions d’euros) |
|
Contrib. |
|
Contrib. |
Matériels roulants |
1 898 |
46% |
1 713 |
49% |
Services |
718 |
17% |
662 |
19% |
Systèmes |
801 |
19% |
452 |
13% |
Signalisation |
723 |
18% |
691 |
19% |
CA par s destination |
4 140 |
100% |
3 518 |
100% |
ANNEXE 2 – COMPTE DE RESULTAT
Données publiées |
S1 2019/20 |
S1 2020/21 |
(en millions d’euros) |
|
|
Chiffre d’affaires |
4 140 |
3 518 |
Résultat d’exploitation ajusté (aEBIT)* |
319 |
263 |
Charges de restructuration et rationalisation |
(7) |
(7) |
Pertes de valeurs sur actifs et autre |
(12) |
26 |
Coûts additionnels et non productifs Covid-19 |
- |
(68) |
Renversement de la contribution de CASCO |
(19) |
(24) |
Résultat d’exploitation (EBIT) |
281 |
190 |
Résultat financier |
(40) |
(23) |
Impôts sur les bénéfices |
(61) |
(38) |
Quote-part des résultats nets des sociétés mises en
équivalence |
36 |
37 |
Intérêts minoritaires des activités poursuivies |
(3) |
(5) |
Résultat net des activités poursuivies – part du
groupe |
213 |
161 |
Résultat net des activités non poursuivies – part du groupe |
14 |
9 |
Résultat net – Part du Groupe |
227 |
170 |
*Résultat d’exploitation ajusté intégrant la
contribution de CASCO. Quote part des résultats nets de CASCO JV
pour les deux périodes : 19 m€ en 2019/20 et 24 m€ en 2020/21.
ANNEXE 3 – CASH-FLOW LIBRE
Données publiées(en millions d’euros) |
S1 2019/20 |
S1 2020/21 |
Résultat d’exploitation |
281 |
190 |
Dépréciations et amortissements |
145 |
101 |
Charges de restructuration décaissées |
(9) |
(15) |
Acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles |
(60) |
(54) |
R&D capitalisés |
(32) |
(39) |
Variation du besoin en fonds de
roulement |
(323) |
(433) |
Frais financiers décaissés |
(37) |
(21) |
Impôts sur les sociétés décaissés |
(54) |
(30) |
Autres |
70 |
48 |
Cash-flow libre |
(19) |
(253) |
ANNEXE 4 - DEFINITIONS D’INDICATEURS FINANCIERS NON
CODIFIES PAR DES ORGANISMES DE NORMALISATION COMPTABLE
Cette section présente les indicateurs
financiers utilisés par le Groupe qui ne sont pas codifiés par des
organismes de normalisation comptable.
Commandes reçues
Une nouvelle commande n’est enregistrée en
commandes reçues que lorsque le contrat crée des droits exécutoires
entre le Groupe et son client.Quand cette condition est remplie, la
commande est enregistrée à son montant contractuel.Si le contrat
est libellé dans une devise autre que la devise fonctionnelle de
l’entreprise consolidée, le Groupe utilise des contrats à terme
pour éliminer le risque de change. Les commandes sont alors
reconnues en utilisant le taux de change comptant à la date de mise
en place de la couverture.
Carnet de commandes
Le carnet de commandes représente le chiffre
d’affaires non encore reconnu sur des commandes déjà reçues.Le
carnet de commandes à la clôture d’un exercice est calculé comme
suit :- carnet de commandes à l’ouverture de l’exercice ;- plus
nouvelles commandes reçues au cours de l’exercice ;- moins
annulations de commandes enregistrées au cours de l’exercice ;-
moins chiffre d’affaires reconnu sur l’exercice.Le carnet de
commandes peut également varier du fait des variations du périmètre
de consolidation, d’ajustements de prix contractuels et des effets
de conversion de devises étrangères.Le carnet de commandes
correspond au prix de transaction affecté aux obligations de
prestation restant à remplir, selon les exigences d’informations
quantitatives et qualitatives de la norme IFRS15.
Ratio commandes sur chiffre d’affaires
Le ratio « commandes sur chiffre d’affaires »
est le ratio des commandes reçues sur le montant total des
ventesréalisées sur une période spécifique.
Résultat d’exploitation ajusté
Suite à la nouvelle organisation mise en place
en 2015, le Groupe s’est doté d’un nouvel indicateur de performance
pour refléter la performance opérationnelle récurrente : le
résultat d’exploitation ajusté (« aEBIT »). Cet indicateur est
aussi utilisé par le marché et les concurrents directs du
Groupe.
Pour l’avenir (1ère application pour la
publication des comptes semestriels 2019/2020), Alstom a opté pour
l’inclusion de la quote-part des résultats nets des sociétés mises
en équivalence dans l’aEBIT lorsque celles-ci sont considérées
comme faisant partie des activités opérationnelles du groupe (car
il existe des flux opérationnels significatifs et/ou la réalisation
de projets communs avec ces entités), à savoir la co-entreprise
CASCO. La société estime que le fait de donner de la visibilité à
un acteur clé de la stratégie de signalisation d’Alstom permettra
de présenter une image plus fidèle et plus juste de la performance
commerciale et opérationnelle globale du Groupe. Ce changement
permettra également une plus grande comparabilité avec ce que des
acteurs similaires du marché définissent comme faisant partie de
leur information principale sur l’indicateur alternatif de
performance de résultat.
L’aEBIT correspond au résultat d’exploitation
ajusté des éléments suivants :
- Coûts nets de restructuration et de rationalisation ;
- Dépréciation des actifs incorporels et corporels ;
- Plus ou moins-values ou réévaluations sur cessions de titres ou
changement de contrôle ;
- Tout élément non récurrent comme des coûts encourus ou des
dépréciations d’actifs évalués dans le cadre de regroupements
d’entreprise, ainsi que des charges liées à des procédures
judiciaires n’entrant pas dans le cadre normal des affaires.
- La quote-part des résultats nets des sociétés opérationnelles
mises en équivalence.
Un événement non récurrent est un événement
exceptionnel, dont les impacts sont significatifs et n’ayant
pasvocation à se reproduire dans le futur.
La marge d’exploitation ajustée correspond au
résultat d’exploitation ajusté en pourcentage du chiffre
d’affaires.
L’indicateur non Gaap « Résultat d’exploitation
ajusté » et l’indicateur Gaap « Résultat d’exploitation » se
réconcilient de la manière suivante :
|
Semestre clos le |
Semestre clos le |
(en millions d’euros) |
30 sept. 2019 |
30 sept. 2020 |
Résultat d’exploitation ajusté
(aEBIT)* |
319 |
263 |
Charges de restructuration |
(7) |
(7) |
Coûts additionnels et non productifs Covid-19 |
- |
(68) |
Coûts d’acquisition de Bombardier Transport |
- |
(44) |
Amortissement de l’allocation du prix d’acquisition et coûts
d’intégration |
(8) |
(7) |
CASCO renversement de la contribution |
(19) |
(24) |
Autres et perte de valeur sur actifs |
(4) |
77 |
Résultat d’exploitation (EBIT) |
281 |
190 |
*aEBIT ajusté de la contribution de CASCO pour
les deux périodes.
Cash-flow libre
Le cash-flow libre se définit comme la variation
nette de la trésorerie liée à l’exploitation, moins les
dépensesd’investissement incluant les coûts de développement
capitalisés, nettes des cessions d’immobilisations corporelles et
incorporelles. Le cash-flow libre n’inclut pas le produit des
cessions d’activité. L’indicateur financier le plus directement
comparable en normes IFRS au cash-flow libre est la variation nette
de trésorerie liée à l’exploitation :
|
|
|
(en millions d’euros) |
S1 2019/20 |
S1 2020/21 |
Variation nette de la trésorerie liée à
l’exploitation |
70 |
(162) |
Acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles (coûts
de R&D capitalisés inclus) |
(92) |
(92) |
Produits de cession des immobilisations corporelles et
incorporelles |
3 |
1 |
Cash-flow libre |
(19) |
(253) |
Alstom utilise le cash-flow libre aussi bien à
des fins d’analyses internes que pour sa communication externe car
le Groupe estime qu’il apporte un éclairage pertinent sur le
montant réel de trésorerie générée ou utilisée par
l’exploitation.
Trésorerie nette/(endettement net)
La trésorerie nette est définie comme la somme
de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des autres
actifsfinanciers courants, et des actifs financiers non courants
directement associés aux passifs comptabilisés en dette financière,
diminuée de la dette financière courante et non courant.
|
Exercice clos le |
Semestre clos le |
(en millions d’euros) |
31 mars 2020 |
30 sept. 2020 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
2 175 |
1 953 |
Actifs financiers non courant directement associés |
45 |
25 |
Moins: |
|
|
Dettes financières courantes |
270 |
384 |
Dettes financières non courantes |
772 |
751 |
Trésorerie nette/(endettement net) en fin de
période |
1,178 |
843 |
Données organiques
Les chiffres présentés dans cette section
incluent des indicateurs de performance présentés à structure
réelle et sur une base organique. Les chiffres sont présentés sur
une base organique afin d’éliminer l’incidence des modifications de
périmètre et de la conversion en euros des comptes libellés en
devises étrangères. Le Groupe utilise les chiffres présentés sur
une base organique à la fois à des fins d’analyses internes et pour
sa communication externe car il estime qu’ils permettent d’analyser
et d’expliquer les variations d’une période à une autre. Cependant,
ces chiffres présentés sur une base organique ne sont pas des
indicateurs de performance selon les principes comptables IFRS.
|
Semestre clos le 30 sept. 2019 |
|
Semestre clos le 30 sept. 2020 |
|
|
|
(en millions
d’euros) |
Données réelles |
Effet change |
Données organiques |
|
Donnéesréelles |
Données organiques |
|
% Var
Act. |
% Var
Org. |
Carnet de commandes |
41 330 |
(2 180) |
39 150 |
|
40 001 |
40 001 |
|
(3)% |
2% |
Commandes reçues |
4 618 |
(44) |
4 574 |
|
2 652 |
2 652 |
|
(43)% |
(42)% |
Chiffre d’affaires |
4 140 |
(104) |
4 036 |
|
3 518 |
3 518 |
|
(15)% |
(13)% |
1 Résultat d’exploitation ajusté incluant la
contribution de CASCO pour les deux périodes
2 Avec une échéance de 1 an, une option de
prolongation de 6 mois à la discrétion de l’emprunteur et une autre
prolongation de 6 mois à la discrétion des prêteurs
3 Fourchette de prix révisée entre 5,5 et 5,9
milliards d’euros. Prix d’acquisition contractuel préliminaire
estimé à 5,3 milliards d’euros, après prise en compte des estimés
des potentiels ajustements post-réalisation et obligations liés au
mécanisme de protection de la position de trésorerie nette de
Bombardier Transport. Le montant final du prix d’acquisition sera
déterminé sur la base des livres comptables de Bombardier Transport
au 31 décembre 2020 et à la date de réalisation de l’opération et
des mécanismes convenus dans le contrat d’acquisition.
4 Les perspectives pour exercice fiscal 2020/21
supposent l’absence de ralentissement de la production lié à la
crise du Covid-19 résultant de situations de confinement total ou
partiel, qui excéderaient les mesures de re-confinement en vigueur
à la date du présent document et qui impacteraient soit Alstom,
soit ses fournisseurs clés. Les perspectives supposent en outre que
les commandes dont l’attribution est prévue au second semestre ne
seront pas sensiblement décalées à des périodes ultérieures et que
le kilométrage parcouru par les trains (sur lesquels le chiffre
d’affaires de la maintenance est partiellement indexé) ne diminuera
pas de manière très significative au cours du second semestre en
raison de la crise sanitaire actuelle
5 Soumise à la volatilité habituelle à court
terme liée aux acomptes clients et aux paiements d’étape des
clients
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