Banco do Brasil: BTG espera melhora de resultados e eleva preço-alvo
24 Outubro 2017 - 11:37AM
ADVFN News
Os analistas do BTG Pactual trabalham com uma
perspectiva positiva para os bancos brasileiros. Por ora, mantêm
recomendação “neutra” ao Banco do Brasil,
atualizando o preço-alvo para 12 meses a R$ 39 por ação
(BOV:BBAS3) (de R$ 32). Após conversa com a
diretoria do BB, a mensagem é positiva quanto à evolução dos
calotes e das despesas neste segundo semestre.
Depois do aumento nos empréstimos inadimplentes no primeiro
semestre (em tendência contrária aos bancos privados), o ponto de
virada parece ter ocorrido, com melhora no terceiro trimestre e
possível retração no quarto trimestre. As provisões contra calotes
devem ficar dentro da meta de R$ 20,5 bilhões a R$ 23,5 bilhões
neste ano – ante R$ 27 bilhões em 2016.
E a expectativa é cair ainda mais em 2018. “O maior risco para
as provisões parece, em nossa visão, a exposição do BB ao grupo Oi
em recuperação judicial. Entendemos que o caso representa 10% do
total de empréstimos inadimplentes e cerca de 30% é provisionado”,
dizem os analistas Eduardo Rosman e Thiago Kapulskis, em relatório
divulgado nesta terça-feira (24).
No documento, eles também ressaltam que o BB segue bastante
concentrado em melhorar a eficiência. As despesas operacionais
recorrentes devem cair neste ano (sobre 2016) e tendem a evoluir
abaixo da inflação em 2018. Já no quesito receita com tarifas, o
feedback do Banco do Brasil é a possibilidade de elevar as
tarifas em 1,5x-2x a inflação do ano que vem.
“O que a atual administração tem feito com o banco é
impressionante, o que também nos deixa mais confortáveis de que o
retorno sobre o patrimônio vai continuar a subir em 2018”, escreve
a dupla do BTG que participou de recente roadshow com o Banco do
Brasil na América do Sul.
Fonte: Money Times.
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