BB eleva preço da Locamerica para R$ 29,00 após fusão com Unidas
08 Fevereiro 2018 - 4:55PM
ADVFN News
Com a aprovação do Cade da
fusão entre a Locamerica (BOV:LCAM3)
e a Unidas, o BB
Investimentos reajustou o preço-alvo da empresa de frotas
de R$ 18,50 para R$ 29,00 no final de 2018, com
recomendação outperform. Isso representa um
potencial de upside de 24% para os próximos 10
meses.
A expectativa do BB é que os papéis se valorizem com a
combinação dos ativos, além de serem impulsionados pela relação
entre os serviço de locação de carros e a retomada do
crescimento econômico no país. A realização do negócio tornou
a Locamerica a segunda maior operadora de locação de veículos no
país, setor que cresceu durante o cenário de crise.
Veja Mais: Após fusão, S&P eleva rating da Locamerica para
“brAA+” e da Unidas para bAA-
Os analistas Renato Hallgren e Viviane Silva apontam que as
sinergias causadas pela fusão devem reduzir os custos operacionais
e administrativos nos próximos trimestres, principalmente “através
do (i) redimensionamento de pátios e estoques de veículos, (ii) a
consolidação de áreas administrativas, (iii) redução das
despesas de manutenção dos veículos, (iv) redução dos custos
de compra de automóveis devido a um maior poder de barganha e (v)
redução do custo financeiro”.
Mas eles também destacam que a “(i) integração de sistemas de
informação, (ii) criação de uma nova marca (ou a manutenção
da marca mais forte), (iii) a estratégia relativa à concorrência
em RAC e (iv) a rede de distribuição de carros seminovos” podem
atuar como desafios para a Locamercia.
A aquisição foi anunciada em dezembro de 2017, na qual foram
comprados 40,3% da participação da Unidas detida pelos fundos
Vinci, Kinea e Gavea por R$ 398,6 milhões. Isso resultou na
incorporação por parte da Locamerica de 100% das ações da Unidas.
Para isso, a LCAM3 emitirá, em favor dos acionistas da Unidas
(Principal, Enterprise e Fitpart), um total de 34,4 milhões de
ações ordinárias, equivalentes a aproximadamente 30% do
equity.