BTG Pactual mantém CVC entre as preferidas e eleva preço-alvo para R$ 64
09 Outubro 2019 - 1:15PM
ADVFN News
Investing.com – O BTG Pactual
divulgou nesta quarta-feira um relatório apontando que a
CVC (BOV:CVCB3) segue sendo uma das
principais apostas para o momento da recuperação da economia a
partir do segundo semestre deste ano. Assim, a equipe decidiu por
elevar o preço-alvo de R$ 60 para R$ 64, o que representa um upside
de cerca de 19%.
Apesar disso, as ações da companhia eram negociadas com perdas
de 1,67% a R$ 52,95, por volta das 11h45 desta quarta-feira.
Os analistas destacam que essa avaliação vem mesmo com o
reconhecimento de apenas uma margem de recuperação gradual e um
capital de giro (ambos não retornam aos níveis históricos, dadas as
mudanças no modelo de negócios da CVC). Apesar disso, eles entendem
que há sinais de melhorias com o crescimento da confiança do
consumidor e da intenção de compra.
O documento aponta que é o sucesso das iniciativas de comércio
eletrônico que vai determinar o posicionamento competitivo da CVC
no longo prazo. Atualmente, os analistas enxergam a negociação
atual da CVC em 25x P/E 2020 (e uma sólida taxa de crescimento
anual de 22% até 2025).
Balanço fraco à vista
O BTG ressalta que o segundo trimestre apresentou um desempenho
fraco, atingido por provisões relacionadas à falência da Avianca e
taxas de aquisição mais baixas (também relacionadas à Avianca) e
SSS negativo. Com isso, os analistas não esperam uma recuperação no
terceiro trimestre, já que a maioria dos efeitos negativos da
margem e margem da Avianca vai ser sentida agora.
Porém, depois que a oferta de voos caiu até agosto, os números
de setembro mostram normalização, impactando diretamente os preços.
Assim, eles esperam que os números da CVC melhorem gradualmente a
partir do quarto trimestre do ano, beneficiado também de sinergias
de suas últimas aquisições e de seu modelo de negócios híbrido, com
o segmento Corporativo crescendo bastante.
CVC BRASIL ON (BOV:CVCB3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
CVC BRASIL ON (BOV:CVCB3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024
