A mineradora informou na segunda-feira que produziu 67,6 milhões
de toneladas de minério de ferro entre abril e junho, alta de 5,5%
na comparação anual e de 13,4% ante o primeiro trimestre, contra
estimativa de consenso no mercado de 69 milhões de toneladas,
segundo relatório do BTG Pactual.
A Vale reiterou sua meta de produção de finos de minério de
ferro neste ano, de 310 milhões a 330 milhões de toneladas, mas
disse que o cenário mais provável é que o resultado “fique na
extremidade inferior” da projeção.
“Embora a Vale não tenha revisado para baixo seu guidance de
produção de minério de ferro de 310-330 Mt para 2020, nós ainda
acreditamos que está parecendo bem desafiador atingi-lo”,
escreveram analistas do Credit Suisse na segunda-feira à noite.
Nas contas deles, a empresa precisaria produzir cerca de 91
milhões de toneladas por trimestre no restante deste ano para
alcançar a meta, o que significaria um ritmo 35% superior ao
registrado no segundo trimestre, ou 21% acima do visto em
junho.
“Em suma, acreditamos que o mercado pode agora atribuir uma
maior probabilidade de eventual revisão para baixo nas metas de
produção da Vale, uma vez que alcançar as projeções agora depende
mais do que nunca de um ambiente sem interrupções operacionais no
segundo semestre.”
Profissionais do Bradesco BBI classificaram o nível de produção
como fraco, embora dentro do previsto devido aos impactos da
pandemia de coronavírus, mas também apontaram questionamentos sobre
a meta da empresa para o ano.
“Dados os números muito fracos do primeiro semestre e os números
ainda voláteis de exportações entre junho e julho, nós acreditamos
que será uma tarefa desafiadora para a Vale atingir o intervalo
inferior do guidance de 310 Mt (…)”, afirmaram.
Eles também avaliaram que informações apresentadas pela Vale
sobre iniciativas em curso para retomada de operações paralisadas
na sequência do rompimento de uma barragem da companhia em
Brumadinho (MG) em janeiro de 2019 também sinalizam riscos para
2021.
“Enquanto acreditamos que será desafiador atingir 310 Mt neste
ano, nós também destacamos que a retomada da produção no próximo
ano não deve ser simples. Nós atualmente projetamos produção de 360
Mt em 2021, que vemos como alcançável, mas com riscos de revisão
para baixo.”
O BTG Pactual estimou que a produção de finos de minério de
ferro da Vale deve somar 306 milhões de toneladas, mas ainda assim
destacou não ver motivos para preocupação com a companhia, para a
qual reiterou recomendação de compra.
Os analistas do Credit Suisse também seguem otimistas com as
ações —eles argumentaram que o mercado de minério de ferro ainda
está apertado em termos de oferta e que uma eventual revisão para
baixo nas metas de Vale poderia ajudar a sustentar os preços da
commodity acima de 100 dólares por tonelada.
As ações da Vale operavam em queda de cerca de 2% no início da
tarde, enquanto o Ibovespa tinha estabilidade.