BTG propõe comprar 51% da rede de fibra Oi, segundo matéria do Valor
27 Julho 2020 - 8:16AM
ADVFN News
O banco BTG Pactual (BOV:BPAC11) apresentou uma
oferta pela rede de fibra óptica da Oi (BOV:OIBR3)
como representante de um dos fundos de private equity que estão sob
sua gestão. A proposta prevê a compra de 51% da unidade produtiva
isolada (UPI) Infra Co.
A matéria foi publicada na última sexta-feira (24) pelo
Valor Econômico.
Pelo modelo como estruturou seus ativos em UPIs para venda, a Oi
(BOV:OIBR4) informou, em junho, que aceitaria vender de 25% a 51%
da unidade de infraestrutura, cujo valor mínimo era de R$ 6,5
bilhões. Mas a estimativa da Oi é que a unidade tenha valor de R$
12,5 bilhões. Além de ficar com a participação restante da Infra
Co., a Oi se mantém como cliente da nova companhia.
Segundo a matéria, a proposta do BTG, Amos Genish, sócio e à
frente do projeto da área de varejo digital do banco, assumiria os
cargos de presidente do conselho de administração e executivo da
Infra co. Não ficaria na função de CEO por outros papéis que
desempenha no banco de investimento, embora a ideia não seja
totalmente descartada.
O BTG contratou uma consultoria internacional em estratégia de
negócios, a Oliver Wyman, para assessorar a elaboração da proposta.
Esse deve ser o ativo mais disputado da Oi, e não a área móvel da
companhia.
A Infra Co. já é considerada como um negócio rentável, com R$
1,5 bilhão de lucro antes de juros, impostos, depreciação e
amortização (Ebitda). Mas precisa receber investimento em torno de
R$ 12 bilhões em quatro anos para levar a fibra onde a Oi ainda não
tem presença.
O backbone da Oi tem cerca de 400 mil quilômetros de fibra, é a
maior rede com essa tecnologia no Brasil. Entretanto, há um risco
considerado relevante para o comprador dessa unidade. Usada para
telefonia fixa e banda larga, essa rede faz parte dos bens
reversíveis da Oi.
Como a Agência Nacional de Telecomunicações (Anatel) ainda não
definiu as regras para o fim das concessões de telefonia fixa, a
decisão futura pode preocupar os investidores. Esse pode ser um dos
motivos que afastem proponentes na hora de fazer a proposta
vinculante, diz uma fonte.
O Valor apurou que o BTG e o fundo
debateram longamente a questão e chegaram à conclusão de que
valeria correr o risco, esperando bom senso por parte da
Anatel.
No caso de vencer o leilão, o BTG e o fundo estariam planejando
o uso dessa rede como neutra, de modo que todas as operadoras e
provedores possam utilizá-la para entregar seus serviços aos
clientes.
Procurada pelo Valor, a Oi não respondeu o
pedido entrevista até o momento.
De acordo com o analista de empresas, Luis Sales, da Guide
Investimentos. O impacto é Positivo. Com oferta do BTG, a Oi
poderá vender a InfraCo, movimentando de forma significativa o seu
caixa, enquanto na outra ponta, o banco também consegue expandir
seus negócios para novos segmentos.
Matéria de Ivone Santana do Valor
OI PN (BOV:OIBR4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
OI PN (BOV:OIBR4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024