Rumo define preço de R$ 21,75 por ação em follow-on e levanta R$ 6,4 bilhões
25 Agosto 2020 - 8:45AM
ADVFN News
Rumo (BOV:RAIL3) definiu preço de R$ 21,75 por
ação em sua oferta subsequente (follow-on), levantando um total de
R$ 6,4 bilhões na operação, que envolve 294,2 milhões de
ações. A maior operadora ferroviária do País usará o
dinheiro para acelerar o investimento em novos projetos e pré pagar
concessões.
As ações emitidas na oferta passarão a ser negociadas na B3 na
quarta-feira (26), com a liquidação física e financeira dos papéis
programada para o dia seguinte.
O preço fixado representa um desconto de 2,9% em relação à
cotação de fechamento de hoje, de R$ 22,41, e houve alocação
parcial do lote adicional, disse uma fonte.
Os coordenadores da oferta foram Bradesco BBI, BTG Pactual, Itaú
BBA, JP Morgan, Banco do Brasil, Safra, Credit Suisse, Goldman
Sachs, XP, Citi e Morgan Stanley.
Em razão do aumento de capital resultante da oferta, o novo
capital social da companhia passará a ser de R$16,0 bilhões,
dividido em 1,85 bilhão de ações ordinárias.
Os recursos vão para o caixa da empresa. A Rumo pretende
usar os recursos para pré pagar a concessão da Malha Paulista — já
aprovada pela ANTT — bem como pré pagar a concessão da Ferrovia
Norte-Sul. O pré pagamento de ambas as concessões gera uma economia
anual de R$ 700 milhões para a empresa.
Lucro líquido no 2T20
Mesmo durante o auge da pandemia, a Rumo,
operadora de ferrovias do grupo Cosan, registrou lucro líquido de R$ 405 milhões no
2T20, abaixo do consenso de R$ 477 milhões. O Conselho da
empresa aprovou oferta pública de 235 mil ações ordinárias.
Visão do mercado
BTG Pactual
Após o anúncio do follow-on de R$ 6,4 bilhões, o BTG
Pactual aproveitou a oportunidade para revisar os números para
refletirem a oferta de follow-on, o pré-pagamento das taxas de
concessão da Malha Paulista e Central e os resultados e volumes
recentes.
“Estamos ajustando nossas premissas de yield e volume para
refletir a última divulgação de resultados e expectativas futuras.
Após os impactos nas tarifas no 2T, principalmente na Operação
Norte, devido aos menores preços dos combustíveis e à negociação de
contratos take-or-pay em meio a um cenário de mercado desfavorável,
principalmente em março, esperamos que os yields nos próximos
trimestres se recuperem t/t, uma vez que esses fatores terão um
impacto mais suave nas operações da Rumo (embora ainda caindo a/a).
No longo prazo, estamos reduzindo nossas estimativas de yield na
Operação Norte, pois esperamos que seja afetado pela entrada de
novos players e a pavimentação da BR-163 (novo crescimento de yield
de longo prazo por ano de 1,3%, ante 1,4% anteriormente). Em termos
de volumes, estamos mantendo nossas premissas de curto prazo
intactas e reduzindo nossas premissas de longo prazo (novo
crescimento de longo prazo de 1,8% vindo de 1,9% antes). Também
cortamos nosso capex de longo prazo para 7% da receita líquida (de
11% antes), ainda muito conservador. Por fim, cortamos nossa
premissa de custo da dívida em 50 bps, o que reduz nosso WACC em 10
bps” segundo o relatório.
Com tudo incluído, o banco BTG Pactual mantém recomendação de
compra e eleva o preço-alvo para R$ 28,00. Se contabilizar o
projeto Lucas do Rio Verde nesses números o preço-alvo sobre para
R$ 31,00.
RUMO S.A ON (BOV:RAIL3)
Gráfico Histórico do Ativo
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RUMO S.A ON (BOV:RAIL3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024