A TIM trouxe ao mercado seus resultados financeiros referentes
ao último trimestre e o lucro líquido demonstrou um percentual de
queda expressivo. O montante ficou em R$ 390 milhões no 3T20, queda
de 20,6% quando comparado ao mesmo período do ano passado.
Os resultados da Tim (BOV:TIMS3)
referentes às suas operações do terceiro trimestre de 2020 foram
divulgados no dia 03/11/2020.
→ Fundada em 1995, a Tim é uma empresa de telefonia brasileira
que, desde 2015, lidera em termos de cobertura 4G no país e é
referência como player de ultra banda larga móvel e fixa. Confira
a análise completa da empresa com informações
exclusivas.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e
amortização) aumentou 0,8%, ficando em R$ 2,07 bilhões. A margem
Ebitda normalizada registrou 47,3%, uma queda de 0,2 pontos
percentuais na comparação com o ano anterior.
Já a receita líquida cresceu 1,2%, ficando em R$ 4,37 bilhões.
Segundo a empresa, esse aumento se deve à tendência de expansão
após os impactos da pandemia.
Outras informações do balanço
Dentro de custos e despesas normalizados, os resultados ficaram
abaixo da inflação, avançando 1,5% na comparação ano a ano, em R$
2,3 bilhões no critério normalizado.
Com relação ao serviço móvel da empresa, a base de clientes teve
uma subtração: caiu 6,2% no 3T20 quando comparado ao 3T19, um total
de 51,1 milhões de usuários. Dividindo em categorias, essa queda
foi mais expressiva no segmento pré-pago, que retraiu 11,6%, ao
passo que o segmento pós-pago teve avanço de 2,3% na base de
clientes – conforme a empresa, é a maior aquisição desde o primeiro
trimestre do ano passado. A receita de serviços registrou alta de
1,3%, para R$ 4,2 bilhões.
Teleconferência
O diretor da companhia, Adrian Calaza, diz que a TIm Brasil está
longe de planejar um aumento inesperado em seus investimentos em
2021.
“Não diria que vai ser totalmente diferente em termos da
situação que vemos [este ano]”, disse Calaza, referindo-se aos
investimentos em 2021. “Talvez haverá um esforço adicional
considerando que precisamos continuar a aumentar a infraestrutura e
também um esforço adicional considerando a chegada do 5G.”
“Com relação ao ‘timing’ do projeto, estamos bastante em linha
com o que anunciamos no início do ano. Isso deve acontecer entre o
fim de 2020 e o início de 2021. Já recebemos algumas ofertas não
vinculantes“, disse Calaza. “Se houver algum atraso,
Pietro Labriola, vice-presidente da Tim, diz que espera que os
resultado para o 4T20 sejam melhores. “Os custos ficarão sob
controle. A nossa meta é continuar a performar com [uma margem]
Ebitda de 47%”, disse Labriola.
VISÃO DO MERCADO
BTG Pactual
A TIM sofreu um grande impacto com os usuários pré-pagos no
último trimestre, o que levou a MSR a encolher 4,2% a/a. A empresa
conseguiu reverter esta tendência no 3T, apresentando um
crescimento de 0,4% a/a – graças a um aumento do ARPU (receita
média por usuário) de 6,3% a/a (+ 9,4% a/a no pré-pago e + 4,5% a/a
no pós-pago).
No caso da TIM, acreditamos que há uma vantagem adicional
interessante de uma potencial transação de M&A envolvendo a Oi
Mobile. Considerando que a venda da divisão móvel da Oi por R$ 16,5
bilhões está confirmada, estimamos que as sinergias poderiam chegar
a R$ 3,5 por ação.
BTG Pactual tem recomendação de compra, com preço-alvo de R$
20,00…
Eleven Financial
A TIM apresentou recuperação de receita com o afrouxamento das
restrições ao funcionamento das lojas e pontos de atendimento
físicos que estava em vigor em razão da COVID-19. Apesar da redução
na base pré-paga, o crescimento da ARPU móvel e da TIM Live também
contribuíram para o crescimento anual da receita. Destaque para a
manutenção do controle sobre a PDD.
Os efeitos da covid-19 que impactaram o desempenho no 2T20
apresentaram uma amenização em função da reabertura gradual das
lojas e pontos A Eleven vê como uma sinalização positiva para o
setor a assinatura do primeiro TAC com a Anatel, que estabelece o
investimento de R$ 639 milhões em cobertura 4G para novas
localidades ao invés de pagamento de multa.
Como eventos chave para 2020 e 2021 que poderão destravar valor,
enxergamos a continuação do movimento de consolidação do mercado de
telefonia móvel, iniciado no ano passado pela aquisição da
Nextel pela Claro.
A Eleven mantém recomendação de compra, com preço=alvo de R$
19,00…
Itaú BBA
O Itaú BBA classificou os resultados da TIM como positivos, e
levemente acima de suas expectativas e do consenso dos analistas. O
banco afirmou esperar uma reação positiva dos mercados. O Itaú
destacou como ponto positivo o aumento da renda com serviços
móveis, e como pontos positivos o aumento nos gastos com pessoal e
custos maiores de interconexão.
Itaú BBA recomenda compra, com preço-alvo de R$ 22,00.
Guide Investimentos
De acordo com Luis Sales, o Impacto é Positivo. A empresa
foi capaz de recuperar grandes números, expandindo sua rede de
atuação, atingindo um maior número de conexões e consolidando sua
posição de liderança no 4G. Ainda, a Tim conseguiu manter sua
eficiência de custos.
TIM ON (BOV:TIMS3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
TIM ON (BOV:TIMS3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024
