Santander Brasil avalia cindir Getnet, com potencial listagem em bolsa
17 Novembro 2020 - 01:06PM
ADVFN News
O Conselho de administração do Santander Brasil
iniciou estudos para apartar seu negócio de maquininhas, a Getnet,
e listá-lo na bolsa brasileira e nos Estados Unidos. Ao mesmo
tempo, mira levar a marca para a Europa. Nesse sentido, anunciou,
por meio da sua matriz, na Espanha, a aquisição de ativos
tecnológicos da alemã Wirecard, de pagamentos.
Segundo os termos da proposta, divulgados na segunda-feira (17),
os acionistas do banco receberiam participação na GetNet com base
nas mesmas porcentagens de participação acionária que detêm na
companhia. O Santander é negociado na B3 através dos papéis
(BOV:SANB3), (BOV:SANB4) e (BOV:SANB11).
“A potencial cisão e as listagens dependem da finalização do
Estudo, bem como da obtenção das aprovações necessárias, incluindo
de acionistas e dos órgãos reguladores e mercados aplicáveis”,
explica o banco, no documento. Procurado pelo Broadcast, o
Santander informou que se limitaria ao comunicado enviado ao
mercado.
De volta à Europa, a aquisição dos ativos da Wirecard marca um
passo além na estratégia de internacionalização da Getnet, que
começou no Brasil. O valor da transação não foi revelado.
A decisão de levar a Getnet para a Europa, conforme o banco,
corrobora com o anúncio feito no fim do mês passado, quando o
Santander divulgou planos de integrar seus negócios de pagamentos
em uma empresa apartada, a PagoNxt, para bater de frente com
plataformas globais.
Na América Latina, a Getnet já desembarcou no Chile e na
Argentina. O Santander tem planos de levá-la também ao México.
A aquisição de ativos da Wirecard adiciona à plataforma global
da Getnet, conforme o banco, cerca de 500 funcionários. O negócio
não inclui empresas específicas do grupo e a expectativa é de que
seja concluído até o fim deste ano, considerando condições
regulatórias.
Após um escândalo de fraude contábil, a alemã Wirecard engrenou
numa verdadeira desova de ativos ao redor do globo. No Brasil, a
subsidiária da empresa foi adquirida pela PagSeguro, braço de
maquininhas do Uol. A compra foi concluída no início de
novembro.
VISÃO DO MERCADO
Credit Suisse
Os analistas do Credit Suisse acreditam que a GetNet possa ser
avaliada entre R$ 6 bilhões e R$ 9 bilhões, assumindo que o lucro
líquido dela retorne em 2021 aos patamares apurados em 2019 e um
P/L (indicador que mostra quanto os investidores estão dispostos a
pagar pelo lucro gerado) para 2021 de 11 vezes a 16 vezes, acima
das 10,4 vezes do Santander Brasil e 11,3 vezes da Cielo.
“Vale notar que, se considerarmos a contribuição incremental do
pré-pagamento atualmente feito dentro do Santander, a avaliação
poderia ser maior, entre R$ 10 bilhões e R$ 15 bilhões”, diz trecho
do relatório assinado pelos analistas Marcelo Telles, Otávio
Tanganelli e Alonso Garcia.
Considerando o topo dessa faixa, eles estimam um aumento
potencial de valor de 3% para o Santander Brasil. Para os analistas
do Credit Suisse, os cálculos apontam que a cisão será mais
benéfica aos acionistas do banco, em termos de ganhos de capital,
dada a expectativa de que as ações da Getnet serão negociadas com
ágio em relação à Cielo e, consequentemente, aos múltiplos dos
papéis do Santander Brasil.
Eles também analisaram a operação sob o ponto de vista
estratégico e concluíram que ela faz parte da iniciativa do
Santander Espanha de criar um negócio global na área de pagamentos,
além de ser um veículo de investimento para futuras aquisições
neste mercado.
“A transação pode potencialmente destravar algum valor para o
Santander Brasil, ao mesmo tempo dando flexibilidade estratégica em
diferentes frontes para a Getnet e o Santander Espanha”, diz trecho
do relatório.
Lucro líquido de R$ 3,902 bilhões, alta de 5,3%
O Santander Brasil registrou lucro líquido gerencial de R$ 3,902
bilhões no terceiro trimestre, superando a expectativa do
mercado. O resultado representa um aumento de 83% no trimestre
e de 5,3% em relação ao mesmo período do ano passado.
A expectativa para o lucro do Santander Brasil já era alta antes
da divulgação do balanço, o banco conseguiu superá-la.
SANTANDER BR (BOV:SANB11)
Gráfico Histórico do Ativo
De Fev 2024 até Mar 2024
SANTANDER BR (BOV:SANB11)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2023 até Mar 2024