A Movida assinou contrato de compra e
venda visando à aquisição da VOX Frotas Locadora.
O Fato Relevante foi divulgado pela empresa (BOV:MOVI3) na noite
deste domingo (17). Confira o comunicado na íntegra!
Segundo o comunicado, o contrato prevê a aquisição pela
Movida da totalidade das ações de emissão da Vox pelo valor
contábil de sua frota verificado na data de fechamento, acrescido
de um prêmio de 12,5%, resultando em um Enterprise Value, o qual
deverá ser ajustado para reduzir a dívida líquida, refletir ajustes
de capital de giro e outros ajustes na data de fechamento da
transação. Com base nas informações de Outubro de 2020, o EV
resultante seria equivalente a R$89 milhões. O preço será pago em
dinheiro, sendo 50% à vista e 50% no 1º aniversário da
transação.
A implementação da operação está condicionada ao cumprimento de
obrigações e condições precedentes usuais nesse tipo de
operação.
“Este movimento inorgânico está alinhado com a estratégia da
Companhia, que tem por objetivo a geração de valor, combinando
preços compatíveis, crescimento e rentabilidade. A aquisição
fortalece a Companhia em nichos específicos de mercado, além de
aumentar ainda mais a capacidade de encantar o cliente” destaca a
Movida no fato relevante.
Sobre a Vox e Racional Estratégico
A Vox é uma empresa de Gestão e Terceirização de Frota (“GTF”)
fundada em 1999 e com sede na cidade de São Paulo. Atua em todas as
etapas do processo: aquisição, gestão e renovação do ativo. A frota
da Vox é composta por todos os tipos de veículos leves, desde
veículos de luxo (ex. Audi e BMW), sendo uma grande parte deles
blindados, a veículos leves de carga (ex. Fiorino) e veículos leves
de passeio (ex. Onix). Hoje a Vox possui uma frota de
aproximadamente 1,8 mil veículos de idade média de 1,2 ano que
estão distribuídos entre seus 57 clientes.
Em 2019, a Vox apresentou receita líquida de R$47 milhões,
EBITDA de R$22 milhões, lucro líquido de R$9 milhões e um índice de
alavancagem de dívida líquida/EBITDA de 1,9 vezes. Os números não
auditados de 2020 demonstram uma receita líquida de R$53 milhões,
EBITDA de R$22 milhões, lucro líquido de R$9 milhões e um índice de
alavancagem de dívida líquida/EBITDA de 2,3 vezes, demonstrando a
resiliência do negócio de GTF mesmo em períodos adversos.
Na semana passada, a locadora de veículos Movida divulgou suas prévias operacionais referentes ao
quarto trimestre de 2020. Nos serviços de locação de veículos
(RAC) e gestão e terceirização de frota (GTF), a receita líquida do
período ficou em R$ 500,8 milhões, avanço de 9,6% em relação aos
três últimos meses de 2019. Ou seja, a companhia conseguiu superar
os patamares pré-pandemia de covid-19 neste segmento.
A Movida pretende divulgar os resultados do 4T20 e do
ano de 2020 no dia 10 de março.
→ A Movida atua nos segmentos de locação de aluguel de carros,
venda de seminovos e de gestão de terceirização de frotas de
veículos leves. Desde 2006 no mercado, a Movida Aluguel de Carros
conta com a frota mais nova do Brasil e dispõe de lojas nas
principais cidades e aeroportos do país. Adquirida em 2013 pelo
Grupo JSL, hoje faz parte da empresa Movida Participações, criada
em 2015 para administrar as operações da companhia. Confira
a análise completa da empresa com informações
exclusivas.
VISÃO DO MERCADO
BTG Pactual
Os analistas veem o negócio como um movimento que agrega valor,
por ser um negócio pequeno. Não esperamos restrições das
autoridades antitruste, então a movimentação dá à Movida uma via de
crescimento interessante em um momento de escassez de oferta de
veículos no país.
É interessante ver a Movida retomando o crescimento inorgânico
quatro anos depois de seu último negócio. No entanto, continuamos a
ver a história de crescimento de longo prazo da MOVI como um caso
sólido, combinando (i) expansão da frota após a crise da Covid,
(ii) incursão em novos segmentos com boa expectativa de crescimento
e (iii) melhor execução, fechando o gap para seus principais
pares.
BTG Pactual tem recomendação de compra com preço-alvo de R$
25,00…
Eleven Financial
Para a Eleven, a aquisição feita pela companhia foi realizada a
múltiplos de transações interessantes, no entanto, é pouco
representativa.
Ainda assim, dentro do setor de locação de veículos, a Movida é
a preferência para os analistas, apesar do foco da companhia ser no
crescimento orgânico, dadas as perspectivas positivas para o setor
de locação de veículos, aquisições como essa, são interessantes e
adicionam valor.
Diante do exposto, a Eleven mantém recomendação de compra com
preço-alvo de 30,00.
Guide Investimentos
A Movida, uma das três grandes locadora de veículos do Brasil,
anunciou concluiu compra da Vox, empresa que realiza gestão e
terceirização de frotas. O analista Luis Sales, vê o
impacto como Positivo, uma vez que o movimento anunciado pela
Movida está alinhado à sua estratégia de crescimento gerando valor,
a partir da combinação de preços compatíveis, crescimento e
rentabilidade.
Lucro líquido dá marcha a ré e cai 38% no 3T20
A Movida se movimentou em direção contrária ao bom desempenho de
lucro líquido no terceiro trimestre de 2020. Isso porque
ela registrou um lucro líquido de R$ 37,2 milhões,
resultado 38,2% inferior ao do mesmo período do ano passado.
Já a receita líquida atingiu R$ 1,035 bilhão, crescimento de
3,6% na comparação ano a ano.
MOVIDA ON (BOV:MOVI3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
MOVIDA ON (BOV:MOVI3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024