Taurus remunerará seus dirigentes com Stock Options, mas isso será bom para a empresa?
28 Março 2021 - 6:05PM
ADVFN News
O Conselho de Administração da Taurus Armas (BOV:TASA3)
(BOV:TASA4), em reunião realizada em 25 de março, deliberou, entre
outros assuntos, pela aprovação da proposta do plano de remuneração
baseado em ações (stock options ou opções de compra de
ações), a ser examinado, discutido e votado em Assembleia Geral
Extraordinária a se realizar no dia 26 de abril.
Como essa é uma iniciativa inédita na Taurus, esta Consultoria
procurou analisar as circunstâncias que a cercam para, no final,
concluir se serão positivas ou não para a empresa e para seus
acionistas.
O incentivo remuneratório variável conhecido como stock
options representa uma forma de “remuneração” relacionada
com a performance empresarial, permitindo que o beneficiário
somente venha a ter eventual ganho caso o preço das ações suba, ou
seja, são opções de compra de ações que visam garantir o direito de
que administradores ou empregados de uma determinada entidade
possam exercer a compra por um valor predeterminado.
Do ponto de vista jurídico, a opção pode ser entendida como um
contrato financeiro, que confere ao titular o direito, mas não a
obrigação, de executar determinada operação em data futura, de modo
que o exercício da opção pode ser realizado ou não no futuro, a
depender da conveniência de tal exercício para seu titular.
Na hipótese em que o valor de mercado do ativo, a ser adquirido
mediante o exercício da opção, seja superior ao strike
price (preço de exercício), há um grande incentivo ao
exercício dessa opção, uma vez que se estará adquirindo esse ativo
por um valor menor do que vale. Por isso, uma empresa que opta em
seguir por esse caminho, tende a observar uma melhora nos
resultados e na performance dos profissionais abrangidos pelo
benefício.
Um detalhe a ser observado é que as stock
options são pessoais, não sendo negociáveis ou
transferíveis, de modo que não há como se falar de preço e nem de
valor de mercado para tais opções.
Enquanto que eventuais bonificações são mais adequadas para
objetivos de curto prazo, as stock options atendem
mais aos objetivos de longo prazo. No Brasil, algumas das maiores
empresas já adotam o sistema, assim
como startups e outras empresas de porte variável
que tenham potencial de grande crescimento à vista.
Contextualizando para o momento atual e para instrumentos
familiares aos acionistas, seria como se os membros da Diretoria
Executiva recebessem Bônus de Subscrição da Taurus (TASA13, TASA15
e TASA17), só que com preços e prazos de exercício diferentes, além
de custo zero para os beneficiados.
A remuneração com Stock Options seria
positiva para a Taurus Armas?
Ao escolher adotar um sistema complementar de remuneração variável
via stock options, o Conselho de Administração (CA) da
Taurus objetiva envolver e engajar ainda mais sua já operosa
Diretoria Executiva (do Brasil e dos EUA) no crescimento da
empresa, bem como melhorar o desempenho da companhia no mercado
acionário, pois quanto mais os preços de suas ações subirem, mais
todos ganharão, incluindo, por vias de consequência, o quadro de
acionistas.
Motivando sua Diretoria Executiva dessa forma, o CA da Taurus
também estimula seus membros a permanecer na empresa, ou seja,
oferece-lhes uma remuneração adicional como parte de um projeto de
retenção desses talentos, haja vista o excelente e ímpar trabalho
que realizam (muitos desde 2018) sob a liderança global de Salesio
Nuhs.
Nesse cenário, as stock options se tornarão
mais um dos vários instrumentos pelos quais o Conselho de
Administração da Taurus possibilitará uma sintonia ainda mais fina
entre os interesses dos administradores e os da empresa (e
consequentemente os dos acionistas), ou seja, funcionarão como um
mecanismo de governança corporativa que diminuirá os potenciais e
eventuais conflitos entre administradores e detentores de
ações.
Por outro lado, o aumento do número de ações causado pelo
exercício das stock options será, na prática,
muito pequeno frente à quantidade total de ações da empresa,
podendo ser plenamente compensado pelo incremento
(upside) que poderá proporcionar ao valor das ações
preferenciais e ordinárias, gerando um almejado benefício ao quadro
de acionistas da companhia.
Os excepcionais balanços do 4T20 e do ano de
2020 evidenciaram que a Taurus realmente realizou um
“turnaround de livro”. Assim, após se reinventar, dar a
volta por cima, crescer e aparecer, agora ela se projeta para o
futuro como uma empresa que apresenta um potencial que impressiona,
capaz de catapultá-la para voos mais altos e de torná-la a
maior fabricante de armamento leve do mundo, tal como objetivam seu
CEO e sua Diretoria.
Entre diversas outras análises positivas publicadas recentemente
sobre a empresa, no programa BM&C News, da Sara Invest, edição
da tarde de 26/03/21, o estrategista e gestor de clube de
investimentos Fábio Bacha comenta sobre o momento atual da Taurus
Armas, mostrando-se bastante entusiasmado com a empresa e afirmando
que ela poderá ser uma “máquina de distribuir dividendos em
2022”.
Em consequência, esta Consultoria acredita que a iniciativa do
Conselho de Administração esteja totalmente correta ao incentivar e
estimular sua Diretoria Executiva com stock options,
garantindo assim um maior empenho e engajamento desta, bem como sua
permanência na empresa, medidas estas que tenderão a beneficiar
também – e muito – a companhia e seus acionistas.
(Retirado do site lrcadefenseconsulting.com)
FORJA TAURUS PN (BOV:TASA4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
FORJA TAURUS PN (BOV:TASA4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024