A International Meal Company (IMC) registrou prejuízo líquido de R$ 473,6 milhões, resultado 30 vezes acima do prejuízo líquido de R$ 15,8 milhões em 2019.

Os resultados da IMC (BOV:MEAL3) referentes suas operações do quarto trimestre de 2020 foram divulgados no dia 30/03/2021. Confira o Press Release completo!

⇒ Confira a agenda completa da divulgação dos resultados do 4T20 e referente ao ano de 2020. Confira a cobertura completa de todos os balanços referente ao ano de 2020 das empresas negociadas na B3.

Para 2020, o Ebitda da IMC ficou negativo em R$ 378,0 milhões, ante resultado positivo de R$ 200,5 milhões um ano antes.

4T20

A International Meal Company (IMC), dona de redes de restaurantes como KFC, Pizza Hut, Viena e Frango Assado, divulgou prejuízo líquido de R$ 39,6 milhões no quarto trimestre de 2020, alta de 55,9% sobre o prejuízo líquido de RS 25,4 milhões que registrou no mesmo período de 2019.

O Ebitda – lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização – foi negativo de R$ 6,1 milhões, depois de ter registrado um resultado positivo de R$ 29,2 milhões no mesmo trimestre de 2019.

O aumento no prejuízo do quarto trimestre foi impulsionado por alguns fatores como a queda da receita líquida e o aumento das despesas operacionais. A companhia teve queda de 18,5% da receita, para R$ 337,6 milhões. Os custos recuaram 12,7% — o que não foi suficiente para conter a diminuição de 32% do lucro bruto.

Em termos ajustados, a companhia apresentou aumento de 18,5% nas despesas operacionais, passando de R$ 111,3 milhões para R$ 131,7 milhões. O número não considera, por exemplo, despesas com pré-abertura de lojas, que aumentaram 86,5% no período.

Na linha financeira houve melhora, com o resultado financeiro líquido passando de R$ 15 milhões negativo para R$ 5,72 milhões negativos.

VISÃO DO MERCADO

BTG Pactual

O BTG Pactual afirmou que os resultados da International Meal Company (IMC), dona de redes de restaurantes como KFC, Pizza Hut, Viena e Frango Assado, foram fracos no quarto trimestre de 2020, afetados pela pandemia, mas que mostraram uma recuperação gradual em curso em relação aos trimestres anteriores.

Segundo o BTG, apesar de reconhecer o câmbio mais favorável para os resultados de suas operações internacionais na conversão em reais, e a recuperação gradual depois do resultado fraco do segundo trimestre de 2020, a empresa terá um cenário desafiador no curto prazo.

“As restrições de tráfego e o fluxo de notícias negativas em uma disputa judicial entre o IMC e o KFC são os principais fatores de preocupação no curto prazo”, diz o relatório, citando que 47% dos restaurantes do grupo estão operando apenas para entrega, 39% estão abertos com restrições de horários e 14% estão totalmente fechados.

A receita de vendas no conceito ‘mesmas lojas’ caiu 17% na comparação anual. Em moeda constante, a queda foi de 24%. Já a receita líquida total caiu 18% para R$ 338 milhões, ante o quarto trimestre de 2019, 4% abaixo da estimativa do banco.

No Brasil, a receita ‘mesmas lojas’ caiu 21% no período na média. Considerando as unidades individuais, a receita ‘mesmas lojas’ nas divisões de Estradas, Aeroportos e Outros (KFC, Pizza Hut, Olive Garden, Viena e Batata Inglesa) caíram 6%, 55% e 31% ano a ano, respectivamente.

Em seus negócios internacionais, a divisão dos Estados Unidos registrou uma queda de 30% no quarto trimestre, enquanto as vendas ‘mesmas lojas’ da operação caribenha caíram 32%.

BTG Pactual  mantém recomendação de compra com preço-alvo de R$ 13,00…

XP Investimentos 

A IMC encerrou 2020 com aproximadamente R$ 136 milhões em Dívida Líquida, versus um EBITDA ajustado de R$ 35 milhões no ano, resultando em uma alavancagem de pouco menos de 4x, o que pode ser visto como preocupante. Ainda assim, a empresa destacou que, ao longo do ano, realizou diversas medidas para proteger a sua liquidez, incluindo:

  • renegociação dos termos das debêntures como forma de aliviar o fluxo de caixa no curto prazo;
  • substituição da dívida nos EUA, de modo que a amortização do principal só tenha início ao final de 2023;
  • renegociação dos financiamentos do Caribe, com carência de pagamentos e alongamento dos prazos;
  • realização de follow-on primário de aproximadamente R$ 372 milhões, líquido da remuneração de assessores.

Acreditamos que a IMC está caminhando na direção certa, mas gostaríamos que algumas iniciativas de médio prazo ganhassem força antes de ficarmos mais construtivos com o papel.

XP mantém recomendação neutra com preço-alvo de R$ 4,00…

Pensando em investir na IMC?

Dona das franquias Frango Assado, Pizza Hut e KFC, a empresa possui valor de mercado de R$ 1,01 bilhão. Confira a Análise completa da empresa com informações exclusivas.

Composição Acionária

Acionista TOTAL
Quantidade¹ %
Charles Pimentel Martins 8.805.399 3,0
Lincoln Pimentel Martins 8.605.399 3,0
Carlos Roberto Wizard Martins 8.099.201 2,8
Família Martins 25.509.999 8,9
Pizza Hut International LLC 2.650.657 0,9
Kentucky Fried Chicken International Holding LLC 1.427.274 0,5
YUM! Brands 4.077.931 1,4
UV Gestora de Ativos Financeiros LTDA. 65.528.754 22,8
Real Investor Gestão de Recursos LTDA. 15.164.000 5,3
Subtotal 110.280.684 38,5
Administração¹ 3.368.700 1,1
Tesouraria 926.500 0,3
Ações em circulação 171.793.646 59,9
TOTAL 286.369.530 100,0

Desempenho da empresa na B3

No último ano, as ações da IMC oscilaram entre a mínima de R$ 2,26 e a máxima de R$ 5,46. No último pregão antes da divulgação do resultado do 4T20, a empresa fechou em queda de 1,98%, negociada a R$3,46.

Confira o histórico da IMC (MEAL3)

Período Abertura Máxima Mínima Preço Méd. Vol Méd. Variação Variação %
1 Semana 3,51 3,74 3,36 3,57 4.407.480 -0,05 -1,42%
1 Mês 3,17 3,74 2,84 3,31 8.409.243 0,29 9,15%
3 Meses 4,26 4,27 2,84 3,53 7.928.334 -0,80 -18,78%
6 Meses 3,30 5,07 2,75 3,69 11.162.040 0,16 4,85%
1 Ano 3,53 5,46 2,26 3,80 11.807.532 -0,07 -1,98%
3 Anos 8,48 9,79 1,94 4,30 4.664.505 -5,02 -59,2%
5 Anos 3,98 11,97 1,94 4,51 3.014.199 -0,52 -13,07%
* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney, Estadão, Reuters
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