A M. Dias Branco, maior fabricante de biscoitos e massas do Brasil, dona de 19 marcas — incluindo Vitarella, Richester, Fortaleza, Piraquê, Isabela, Estrela e Adria —, encerrou o ano de 2020 com lucro líquido de R$ 763,8 milhões, alta de 37,2% na comparação com o ano de 2019.

Os resultados da M.Dias Branco (BOV:MDIA3) referentes suas operações do quarto trimestre de 2020 foram divulgados no dia 31/03/2021. Confira o Press Release completo!

Confira a agenda completa da divulgação dos resultados do 4T20 e referente ao ano de 2020. Confira a cobertura completa de todos os balanços referente ao ano de 2020 das empresas negociadas na B3.

A companhia, assim como outras empresas do setor de alimentos, teve o desempenho nos três primeiros trimestres do ano passado impulsionado, em parte, pelo aumento na demanda doméstica por seus produtos, uma vez que as medidas de isolamento social resultaram no fechamento de food service e exigiram mais refeições em casa.

O Ebtida – lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização – somou R$ 974,3 milhões no ano de 2020, com crescimento de 26,2% na comparação anual.

A receita líquida cresceu 18,8%, atingindo R$ 7,3 bilhões, com crescimento em todos os trimestres do ano. Destaque para o período que compreende o segundo e o terceiro trimestre, quando observamos maior nível de demanda no Brasil.

As vendas de biscoitos avançaram 11,7%, para 574,6 mil toneladas. As vendas de massas, por sua vez, aumentaram 22%, para 451,1 mil toneladas.

4T20

A M. Dias Branco, maior fabricante de biscoitos e massas alimentícias do país, encerrou o quarto trimestre do ano com lucro líquido de R$ 209 milhões, valor 21,1% abaixo do lucro apurado no mesmo período de 2019.

 “Observamos desaceleração do nosso crescimento, fruto do arrefecimento da demanda e dos reajustes nos preços, especialmente na região de defesa (Norte e Nordeste)”, destacou a M. Dias em comunicado divulgado para imprensa e investidores. O resultado da M. Dias Branco interrompe um ciclo de quatro altas consecutivas no lucro líquido.

O Ebtida – lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização – recuou 33,5%, para R$ 289,2 milhões.

Dona de marcas como Adria, Fortaleza, Isabela, Vitarella e Piraquê, a M. Dias Branco registrou no trimestre uma receita líquida de R$1,7 bilhão, com crescimento de apenas 0,4% em relação ao mesmo período do ano passado.

Em comunicado, a M. Dias aponta que seus resultados trimestrais foram afetados negativamente pela elevação dos custos dos insumos cotados em dólar, diante da desvalorização do real ante a moeda norte-americana – especialmente das duas principais commodities utilizadas na sua produção, trigo e óleo de palma.

VISÃO DO MERCADO

Bank of America e BTG Pactual 

O Bank of America (BofA) e o BTG Pactual apontaram a demanda fraca e a inflação de preços como os principais vilões dos resultados reportados pela M. Dias Branco (BOV:MDIA3), dona de marcas como Adria, Piraquê e Vitarella, no quarto trimestre de 2020.

Os analistas do BofA, que consideraram fracos os resultados reportados pela empresa, afirmaram que o último trimestre do ano passado provou ser um período desafiador para o segmento.

“A ajuda financeira federal foi parcialmente extinta e a alta inflação dos alimentos levou as famílias a priorizarem outros produtos essenciais ou de maior valor agregado, como proteínas”, afirmaram os analistas Isabella Simonato, Guilherme Palhares e Fernando Olvera em relatório.

Para o BTG Pactual, a companhia também apresentou um trimestre volátil e a expectativa é que 2021 ainda seja um ano difícil. Segundo o banco, a companhia tentou recompor as margens por meio de um aumento médio de preço de 13% no comparativo trimestral.

“O mais intrigante para nós é que a M.Dias Branco está empurrando preços muito à frente da concorrência, apesar de serem verticalmente integrados e manterem vários meses de estoque de matéria-prima”, afirmaram os analistas Thiago Duarte e Henrique Brustolin.

Para o BofA, a tendência que é o cenário de queda nos volumes persista no início deste ano. “Embora o novo programa de ajuda federal deva começar a ser pago no segundo trimestre de 2021, acreditamos que os sucessivos ‘lockdows’ no país e o alto desemprego, provavelmente, não se traduzirão em altos volumes”, afirmaram os analistas do banco de investimento.

Ainda na visão do BofA, os maiores custos de insumos relacionados aos preços das commodities e o real fraco pressionaram o lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação (Ebitda, na sigla em inglês), que totalizou R$ 46 milhões, 75% abaixo das estimativas do próprio BofA e também do BTG.

A equipe do BTG diz que embora acredite que a companhia conseguirá forçar os preços mais altos nos primeiros meses de 2021, para compensar a inflação de commodities e o câmbio, as margens só devem se recuperar com uma “forte” dose de pressão de volumes.

O BTG Pactual atualizou a estimativa de Ebitda para R$ 783 milhões, em 2021, 14% abaixo da estimativa do consenso.

Bank of America mantém recomendação neutra, com preço-alvo em R$ 39,00…

BTG Pactual mantém recomendação neutra e reduz preço-alvo de R$ 38,00 para R$ 29,00…

Bradesco BBI

O Bradesco BBI afirma que o Ebitda ajustado divulgado pela M. Dias Branco para o quarto trimestre ficou 72% abaixo do consenso e 78% abaixo de sua estimativa, com volumes mais fracos do que o esperado. O banco ressalta que a ação da empresa teve desempenho 8 pontos percentuais abaixo da média do Ibovespa nesse ano, com investidores precificando o impacto negativo da alta de preços das commodities sobre os custos. Mas o Bradesco diz que gostaria de ter mais informações sobre o quão temporária essa fraqueza pode ser, após a empresa e a concorrência realizarem aumentos significativos de preços.

Bradesco BBI mantém recomendação de outperform com preço-alvo de R$ 42,00…

Pensando em investir na M.Dias Branco?

A M. Dias Branco é uma companhia de alimentos que fabrica, comercializa e distribui biscoitos, massas, bolos, lanches, farinha de trigo, margarinas e gorduras vegetais. Com mais de 20 centros de distribuição, a empresa está presente em mais de 15 estados do Brasil.

→ A M. Dias Branco, maior fabricante de biscoitos e massas do Brasil, dona de 19 marcas — incluindo Vitarella, Richester, Fortaleza, Piraquê, Isabela, Estrela e Adria – possui R$ 10,6 bilhões de valor de mercado. Confira a Análise completa da empresa com informações exclusivas.

Governança Corporativa

As ações da M.Dias Branco são negociadas no Novo Mercado da B3.

Composição Acionária

Total de ações da Companhia: 339.000.000

Dibra Fundo de Investimentos em Participações – 63,32%

Outros – 11,68%

Ações no Novo Mercado – 25,00%

Desempenho da empresa na B3

No último ano, as ações da M.Dias Branco oscilaram entre a mínima de R$ 26,04 e a máxima de R$ 41,82. No último pregão antes da divulgação do resultado do 4T20, a empresa fechou em queda de 1,03%, negociada a R$ 30,88.

Confira o histórico da M.Dias Branco (MDIA3)

Período Abertura Máxima Mínima Preço Méd. Vol Méd. Variação Variação %
1 Semana 31,12 31,45 30,19 30,88 779.220 -0,51 -1,64%
1 Mês 28,71 32,13 27,81 30,49 965.133 1,90 6,62%
3 Meses 33,40 34,17 27,81 30,99 1.111.078 -2,79 -8,35%
6 Meses 34,13 37,81 27,81 32,79 1.085.884 -3,52 -10,31%
1 Ano 31,25 41,82 26,04 34,45 1.117.606 -0,64 -2,05%
3 Anos 51,24 51,75 24,00 37,12 907.654 -20,63 -40,26%
5 Anos 23,021 61,28 21,7412 39,28 679.921 7,59 32,97%
* Com informações da ADVFN, RI das empresas, Valor, Infomoney, Estadão, Reuters
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