Oi aceita proposta vinculante do BTG Pactual para aquisição parcial da InfraCo
12 Abril 2021 - 10:02AM
ADVFN News
A Oi aceitou a proposta vinculante revisada
apresentada pelo Grupo BTG (BOV:BPAC11) para a aquisição
parcial da InfraCo, divisão especializada em fibra óptica da
operadora de telecomunicações em recuperação
judicial.
O fato relevante foi feito pela empresa (BOV:OIBR3) (BOV:OIBR4)
nesta segunda-feira (12). Confira o comunicado na íntegra.
A proposta vinculante prevê em 31 de dezembro desta ano o valor
de firma (EV) da InfraCo de 20,02 bilhões de reais, considerando
uma dívida líquida de 4,107 bilhões de reais, integralmente devida
à Oi e a ser repaga em até 90 dias do fechamento da operação.
O valor da operação totaliza 12,923 bilhões de reais, o qual,
segundo a Oi, estará sujeito a mecanismos de ajuste com base em
determinadas métricas de desempenho da InfraCo.
A proposta vinculante – assinada pela Oi com Globenet Cabos
Submarinos S.A., BTG Pactual Economia Real Fundo de Investimento em
Participações Multiestratégia e outros fundos de investimento do
Grupo BTG – contempla ainda a celebração entre a InfraCo e a Oi
e/ou suas afiliadas de contratos de provimento de capacidade e
outros contratos operacionais, bem como de acordo de acionistas da
InfraCo, entre os proponentes e a Oi.
Os proponentes terão direito de, a seu exclusivo critério,
cobrir a oferta de maior valor que seja eventualmente apresentada
no referido processo competitivo de alienação parcial da InfraCo
(‘right to top’).
Após a incorporação da InfraCo, BTG e Globenet deterão ações
representativas de 57,9% do capital social votante e total do
negócio; a Oi permanece como sócia minoritária no ativo. Com o
anúncio, o BTG deixa para trás o fundo norte-americano Digital
Colony, que também havia feito uma proposta pela InfraCo.
A venda do controle da subsidiária de fibra óptica é importante
para dar fôlego financeiro à Oi, cujas dificuldades financeiras se
arrastam por quase uma década. A antiga “super tele” nacional,
criada na época do governo Lula com forte apoio de recursos
oficiais, agora luta para sustentar investimentos e honrar
pagamentos.
A operadora vê sua situação financeira piorar ano a ano. A
dívida líquida da companhia, por exemplo, cresceu de R$ 15,9
bilhões, em 2019, para R$ 21,8, bilhões em 2020. A valorização do
dólar pesou sobre os empréstimos em moeda estrangeira, mas a
companhia também assumiu novos financiamentos, elevando o
endividamento total.
Já pelo lado operacional, a Oi busca avançar em sua estratégia
de transformação em uma grande operadora de fibra óptica. Dentro
deste processo, a empresa assinou a venda de seus ativos de
telefonia celular para as três principais rivais, por R$ 16,5
bilhões.
Nos últimos meses, a InfraCo iniciou o processo de separação do
resto do grupo, recebendo as redes de fibra óptica da Oi, sistemas
e equipes para funcionar de modo independente. Na sequência, fechou
os dois primeiros contratos para atuar como uma rede neutra,
prestando serviço a outros provedores de banda larga.
Executivo retorna
Caso a venda do controle da InfraCo ao time do BTG Pactual seja
confirmada, o negócio também marcará o retorno do executivo
israelense Amos Genish para o comando de uma operadora de telefonia
no Brasil. Isso porque a proposta do BTG foi acompanhada de um
acordo de acionistas de esboço da composição futura do conselho de
administração da companhia.
Genish é sócio e líder de negócios digitais do BTG e foi
apontado para presidir o conselho da InfraCo. Ele fundou a GVT, que
foi comprada pela Telefônica Brasil, na qual assumiu o cargo de
CEO, até se desligar e seguir para a Telecom Itália (dona da
TIM).
VISÃO DO MERCADO
Bradesco BBI
De acordo com o Bradesco BBI, a princípio o negócio foi
negativo, já que considerou o valor de firma abaixo dos R$ 28,4
bilhões que os analistas incluíram em suas estimativas. Por outro
lado, o acordo proposto para incorporar o contrato da
Globenet por R $ 1,6 bilhão, o que representa um ganho de R$ 2,9
bilhões versus a estimativa do BBI.
“Em suma, vemos o resultado do negócio como negativo, dado que a
avaliação ficou aquém de nossa expectativa; no entanto, ainda
precisamos de mais esclarecimentos sobre a estrutura da oferta,
principalmente no que diz respeito à incorporação do contrato
Globenet. Continuamos otimistas com o case, com a Oi sendo a nossa
top pick no segmento de telecomunicações da América Latina, com
recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado) e
preço-alvo de R$ 3,50 [para os ativos OIBR3]”, afirmam.
A empresa pretende divulgar os resultados do 1T21 no dia 13
de maio.
Prejuízo líquido de R$ 10,5 bilhões, crescimento de 17%
A empresa de telecomunicações Oi, que está em processo de
recuperação judicial, registrou prejuízo líquido de R$ 10,5
bilhões, em alta de 17,0% sobre o prejuízo líquido de R$ 9,0
bilhões em 2019.
No acumulado do ano, a receita da companhia foi de R$ 18,7
bilhões, queda de 6,8% em relação ao ano anterior.
No ano de 2020, o Ebitda de rotina, que retira itens não
recorrentes, foi de R$ 5,84 bilhões, um recuo de 2,8% sobre
2019.
BTG PACTUAL UNT (BOV:BPAC11)
Gráfico Histórico do Ativo
De Fev 2024 até Mar 2024
BTG PACTUAL UNT (BOV:BPAC11)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2023 até Mar 2024