Por que as ações da Hering dispararam mais de 20% e as do Soma tombaram 10%
26 Abril 2021 - 8:55PM
ADVFN News
Os investidores da Hering aprovaram o acordo com o
Grupo Soma — dono das marcas Farm e Animale –, ambos focados no
varejo de vestuário. Os papéis da Hering (BOV:HGTX3) fecharam o
pregão desta segunda-feira (26) com alta de 26,19%, para R$ 28,62.
Foi a maior alta do Ibovespa hoje.
Já os papéis do Grupo Soma (BOV:SOMA3) caíram 10,14% para R$
12,67.
A explicação para esse comportamento descasado é simples. O
Grupo Soma foi agressivo ao oferecer uma quantia de R$ 5,1 bilhões
pela marca, sendo que dias antes a Arezzo tinha avaliado a empresa
em mais de R$ 3 bilhões, segundo um analista que preferiu não se
identificar. “É normal acontecer isso [esse descasamento] em
aquisições.”
Aliás, a conversa entre a Hering e o Grupo Soma começou depois
que a Arezzo tentou comprar o controle da empresa catarinense,
enviando uma proposta de fusão não solicitada. A Hering rejeitou a
oferta, dizendo que não atendia ao “melhor interesse dos acionistas
e da própria companhia”.
Já com o Grupo Soma foi bem diferente. A dona da Farm e da
Animale vai desembolsar cerca de R$ 1,5 bilhão em dinheiro e R$ 3,6
bilhões em ações na transação.
“A Cia. Hering e o Grupo Soma avaliam que a operação será
transformacional no que tange a consolidação de uma plataforma de
marcas no varejo de moda, ampliando o seu mercado endereçável
total, conectando diferentes audiências e abrindo um novo espaço e
avenida de crescimento dado o portfólio altamente complementar”,
diz a companhia, em fato relevante.
Analistas de mercado acreditam que o negócio é positivo para
ambas. Enquanto para a Hering significa acelerar o processo de
retomada de crescimento da receita, para a Soma, alavanca a
execução de uma empresa com uma marca forte e canais de vendas
complementares (franquias e multimarcas).
“Foi surpresa, de certa forma, uma vez que a Arezzo vinha
brigando para adquirir HGTX e acelerar entrada no segmento de
vestuário / moda depois da compra da Reserva”, diz um analista que
preferiu não se identificar.
Em relatório de março sobre os resultados de 2020, Luiz Guanais,
Gabriel Savi e Victor Rogatis, analistas do BTG Pactual, disseram
que os números do quarto trimestre confirmaram uma melhora
operacional gradual para a Hering, que foi ainda duramente afetada
pela pandemia.
“Apesar do baixo desempenho recente, continuamos a ver apenas
uma recuperação gradual nos próximos trimestres, ainda atingida
pela redução do tráfego de pedestres, aumento do desemprego e
redução da intenção de compra das famílias, o que justifica a nossa
classificação de Neutro”, escreveram.
*Com Estadão Conteúdo