A Rede D’or São Luiz registrou lucro
líquido recorde de R$ 402,4 milhões no primeiro trimestre
de 2021, alta de 254,6% em relação ao mesmo período de 2020.
“Além do sólido crescimento do resultado operacional, o lucro
líquido foi positivamente impactado pelo anúncio do pagamento de
juros sobre capital próprio (JCP) anunciados no fim do primeiro
trimestre. A taxa efetiva de imposto no trimestre foi de 15% ante
30% no mesmo trimestre do ano anterior”, apontou a companhia em seu
relatório trimestral.
O ebitda – lucro antes de juros, impostos,
depreciação e amortização – também atingiu o recorde, somando
R$ 1,134 bilhão nos meses entre janeiro e março, aumento de 86% na
comparação com igual época de 2020. O Ebitda ajustado, por sua vez,
cresceu 95,3%, para R$ 1,330 bilhão no primeiro trimestre.
A receita líquida totalizou R$ 4,719
bilhões no primeiro trimestre deste ano, incremento de 43% ante o
mesmo trimestre em 2020. Enquanto isso, as despesas gerais e
administrativas expandiram 45,2% em um ano, para R$ 217,9 milhões o
primeiro trimestre.
O retorno sobre o capital investido (ROIC) ficou em 9,2% no
primeiro trimestre, ante 12,1% um ano antes. O ROIC ajustado ficou
em 15,1%, ante 17,3% na mesma base de comparação.
Ao final do primeiro trimestre, o saldo de dívida bruta da
companhia foi de R$ 21,118 milhões, alta de 4,0% em relação ao
mesmo período do ano passado. Deste montante, 59,6% é denominada em
Real, enquanto o restante é denominada em dólares americanos, com
hedge para exposição cambial integralmente contratado.
A alavancagem da companhia medido pela relação dívida
líquida/Ebitda foi de 2,4x, apresentando melhora quando comparado
aos 3,3x registrados no primeiro trimestre de 2020, devido a
redução da dívida líquida da companhia aliada à melhora do
resultado operacional em meio ao forte crescimento do Ebitda no
período.
Os resultados da Rede D’or (BOV:RDOR3)
referente suas operações do primeiro trimestre de 2021 foram
divulgados no dia 17/05/2021. Confira o Press Release completo!
VISÃO DO MERCADO
BTG Pactual
A Rede D’Or reportou resultados “muito fortes” no primeiro
trimestre, de acordo com o BTG Pactual. Os analistas destacam
indicadores como lucro e receita recorde, ambos acima das
projeções, e ponderam que as estimativas do BTG estavam aquém da
média de projeções do mercado.
O lucro líquido de R$ 402 milhões superou as projeções de R$ 180
milhões do BTG, apesar da pressão de maiores despesas financeiras.
De acordo com o BTG, o indicador refletiu o negativo efeito dos
custos de participação da Rede D’Or na Qualicorp.
A receita da companhia ficou 19% acima do esperado, impulsionada
por mais leitos operacionais, enquanto o tíquete médio cresceu 17%.
Além disso, a integração de duas aquisições também beneficiou o
resultado.
O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização
(Ebitda, na sigla em inglês), ajustado excluindo itens não
recorrentes, superou as estimativas do BTG Pactual em 57%.
Segundo os analistas Samuel Alves e Yan Cesquim, os números
trimestrais positivos “surpreenderam” o BTG, demonstrando
estabilidade dos fundamentos da companhia.
A recomendação do BTG Pactual para os papéis ordinários da Rede
D’Or é de compra, com preço-alvo de R$ 88,00.
Credit Suisse
O Credit Suisse afirmou que a Rede D’Or reportou resultados do
primeiro trimestre com crescimento e utilização surpreendentemente
fortes em face da segunda onda da pandemia na segunda quinzena de
março. O banco destacou que as margens não foram impactadas, mesmo
com a execução de um plano de expansão.
“Este forte desempenho é uma indicação de que a empresa está
apta a operar sob as atuais incertezas econômicas e sanitárias. O
ambiente também deve pressionar o segundo trimestre e resultados
semelhantes podem servir de catalisador para impulsionar a ação”,
diz o relatório.
Segundo o Credit, a Rede D’Or poderá manter a ocupação dos
hospitais com tíquetes crescentes, apesar das pressões da covid-19,
o que tende a levar a internações menos lucrativas em comparação
aos procedimentos eletivos.
Credit Suisse manteve a recomendação de compra e o preço-alvo da
ação em R$ 78.
XP Investimentos
A XP destaca que a Rede D’Or divulgou resultados
operacionais muito fortes no 1° trimestre de 2021, superando as
suas estimativas, impulsionados por uma receita líquida robusta,
que refletiu uma combinação de: i) aumento de leitos operacionais,
ii) taxa de ocupação mais alta e iii) ticket médio mais alto.
A receita líquida ficou 12% acima do esperado pelos analistas,
enquanto o Ebitda superou a projeção em 21%. O único destaque
negativo ficou por conta do lucro líquido, que foi de R$ 402
milhões versus estimativa da XP de R$ 482 milhões por conta de
despesas financeiras e itens não recorrentes. O lucro ajustado para
os itens não recorrentes teria sido de R$ 598 milhões, 10% acima do
projetado.
“Os resultados reforçaram nossa visão positiva sobre a Rede
D’Or, confirmando sua forte capacidade operacional com melhoria nos
indicadores mais importantes. Além disso, a empresa já entregou
resultados importantes na agenda de fusões e aquisições –
adicionando 585 leitos em abril e entrando em mercados importantes
como Belo Horizonte / MG, e esperamos novidades muito positivas
nessa frente em breve.
XP Investimentos reitera recomendação de compra e preço
alvo de R$ 85,00.
Rede DOr Sao Luiz ON (BOV:RDOR3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
Rede DOr Sao Luiz ON (BOV:RDOR3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024