GPA está considerando se separar de sua unidade colombiana Almacenes Éxito
15 Junho 2021 - 9:27AM
ADVFN News
O GPA está considerando se separar de sua unidade colombiana
Almacenes Éxito, numa operação que entregaria ações da subsidiária
aos acionistas do GPA, incluindo o francês Casino Guichard
Perrachon, segundo duas fontes com conhecimento do assunto.
Seria uma transação similar ao recente “spin off” da unidade de
atacarejo do GPA (BOV:PCAR3), Assaí, e faria parte de uma
estratégia do grupo francês Casino de simplificar sua estrutura na
América Latina e aumentar o valor atribuído às suas empresas na
região.
O GPA tem mais de 97% do Éxito, que é listado na Colômbia, com
um valor de mercado de cerca de 1,5 bilhão de dólares. A empresa
tem 515 supermercados na Colômbia e emprega 35 mil pessoas, além de
controlar subsidiárias no Uruguai e Argentina.
O GPA, listado na B3, tem um valor de mercado de 2,13 bilhões de
dólares, sugerindo que os investidores não estão atribuindo o valor
correto à unidade colombiana.
O recente spinoff do Assaí do GPA, em março, resultou num
aumento imediato de 10% do valor de mercado combinada. O Assaí hoje
vale mais que o dobro do que o GPA.
A alternativa ideal para os acionistas, segundo as fontes, seria
listar o Éxito na B3, mas os regulamentos da bolsa proíbem a
listagem direta de empresas estrangeiras. Agora o GPA e o Casino
estão considerando qual seria a melhor alternativa, deixar o Éxito
listado na Colômbia e entregar Brazilian Depositary Receipts (BDR)
aos acionistas da B3, ou eventualmente acrescentar uma listagem nos
Estados Unidos, onde são permitidas empresas estrangeiras, e daí
emitir o BDR.
Em resposta ao pedido de comentário sobre o assunto, o grupo
enviou um comunicado. “O GPA reitera que não há discussão em
relação a esse tema. E reafirma seu interesse de investimento de
longo prazo na Colômbia.”
Uma das fontes disse que o GPA e o Casino estão tratando o
assunto com extremo cuidado para não alienar acionistas
minoritários, buscando uma alternativa que deixe os investidores em
papéis do Éxito na Colômbia e do GPA no Brasil confortáveis.
VISÃO DO MERCADO
Guide Investimentos
para o analista da Guide, a operação, que é similar ao
spin-off feito recentemente com o Assaí, deve destravar valor para
os acionistas do GPA, cujo tem atualmente valor de mercado de US$
2,13 bilhões, o que representa uma subavaliação do valor atribuído
à unidade colombiana.
Lucro de R$ 113 milhões no 1T21, revertendo prejuízo
O Grupo Pão de Açúcar (GPA) registrou lucro de R$ 113
milhões no primeiro trimestre, revertendo prejuízo de R$ 140
milhões obtido no mesmo período de 2020.
A receita líquida somou R$ 12,45
bilhões, aumento de 4,9% em 12 meses, após concluir a cisão do
braço de atacarejo Assaí.
O incremento da receita foi beneficiado pelo avanço do
faturamento do Grupo Éxito, que registrou alta de 14,4% na receita
bruta, para R$ 6,57 bilhões, o que compensou o recuo de 2,8% no
indicador do GPA Brasil, para R$ 7,13 bilhões.
Informações Reuters
PÃO DE AÇUCAR ON (BOV:PCAR3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
PÃO DE AÇUCAR ON (BOV:PCAR3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024