A Cemig (Companhia Energética de Minas Gerais) apresentou lucro
líquido de R$ 1.946.639 bilhão no segundo trimestre de 2021,
alta de 80% na comparação com o mesmo intervalo de 2020. No
primeiro semestre, o lucro líquido saltou para R$ 2.368.990 ante R$
1.013.517 no mesmo período do ano passado.
A companhia informou que os ganhos se devem à repactuação do
risco hidrológico, que gerou um montante de R$ 909,6
milhões, à alienação de ativos mantidos para venda (Light) e
ao aumento da margem bruta no primeiro semestre de 2021, informa a
empresa.
O ebtida – lucro antes de juros,
impostos, depreciação e amortização – consolidado apresentou
um aumento de 38,8% no segundo trimestre em comparação ao mesmo
período de 2020, já o Ebitda ajustado teve elevação de 39,2%. A
margem do Ebitda ajustado passou de 17,2% para 18% na comparação
anual.
A empresa disse que o resultado foi influenciado principalmente
por um salto de 112,7% no Ebitda da Cemig GT, para 1,7 bilhão de
reais, diante de fatores como um reconhecimento de 910 milhões de
reais pelo ressarcimento do risco hidrológico (GSF).
A Cemig também reportou um avanço de 11,3% no Ebitda de sua
unidade de distribuição, puxado por um aumento de 12,4% na energia
distribuída e menor PECLD em função do reforço nas iniciativas de
cobrança e alteração de metodologia.
Além disso, mencionou um crescimento de 85,7% no volume de gás
vendido pela Gasmig frente ao segundo trimestre de 2020, “em função
da forte recuperação do
segmento industrial e despacho de térmicas”,
em momento em que o Brasil atravessa grave
crise hídrica e requer maior acionamento de usinas
termelétricas.
As vendas de energia da Cemig atingiram 13.352 gigawatts-hora
(GWh) no trimestre até junho, avanço de 4,2% no ano a ano, enquanto
a receita líquida da empresa somou 7,35
bilhões de reais no período, aumento de 33,7%.
A empresa também disse possuir uma “sólida posição de caixa”,
que fechou o trimestre em 7 bilhões de reais, variação positiva de
20,5% na comparação anual.
A receita líquida alcançou R$ 7,354 bilhões no período, 33,7%
maior que o visto no mesmo intervalo de 2020. A Cemig encerrou
junho com R$ 6,99 bilhões disponível em caixa. Ao final do
trimestre, a dívida líquida da Cemig era de R$ 6,32 bilhões, queda
de 31,4% na comparação anual.
Operacional
A receita com energia vendida a consumidores finais foi de R$
6.202.062 no 2T21 comparado a R$ 5.227.560 no mesmo período de
2020, representando um aumento de 18,6%, devido ao aumento de 14,2%
no volume de energia vendida para consumidores finais, em especial,
clientes industriais com aumento de 36,0%, rurais 19,9% e
residenciais 4,1%.
Em relação ao gás, a companhia registrou uma receita com
fornecimento de R$ 838.444 milhões no segundo trimestre, um
crescimento de 107,9% na base anual. No período, a Cemig vendeu
340.126 metros cúbicos por dia (m³/dia) de gás, volume 85,7% maior
em relação ao mesmo trimestre de 2020.
Na compra de gás para revenda, a empresa teve uma despesa de R$
231.378 milhões no trimestre, uma alta de 107,7% ante igual
intervalo de 2020, influenciado basicamente pelo aumento de 85,7%
no volume de gás vendido, sendo de 340.126 m3 no2T21 e183.137 m3 no
mesmo período de 2020, sob influência, principalmente, do segmento
termelétrico, que apresentou um aumento de 471,7%.
VISÃO DO MERCADO
Ativa Investimentos
Embora tenha registrado avanços em sua operação de distribuição,
como o avanço dos volumes distribuídos, melhor controle de
inadimplência e queda nas perdas totais, além de, em G&T,
registrar os ganhos advindos da repactuação do GSF no trimestre, o
trimestre ficou marcado pela alta nos custos propiciada sobretudo
pela situação hídrica atual, o que diminuiu a margem bruta da
companhia.
Ativa tem recomendação neutra com preço-alvo de R$ 14,20…
XP Investimentos
Em 16 de agosto, após o fechamento do mercado, a Cemig divulgou
o resultado do 2T21, com EBITDA Ajustado (incluindo Equivalência
Patrimonial) de R$ 1.098 milhões, 26,5% acima de nossa estimativa
de R$ 868,8 milhões, mas 22,9% abaixo do consenso de mercado. Os
resultados refletem: um melhor desempenho no segmento de
distribuição, com tarifas médias mais elevadas, compensado por
maiores custos gerenciáveis (R$ 919,4 milhões vs. R$ 811,7 milhões
XPe); e maiores vendas no segmento de geração (R$ 1.820,2 milhões
vs. R$ 1.360,9 milhões XPe), compensadas por maiores compras de
energia (R$ 3.309,2 milhões vs. R$ 2.901,5 milhões XPe).
Passando para a linha do lucro, o Lucro Líquido atingiu
impressionantes R$ 1.942,2 milhões, acima de nossa estimativa de R$
276,9 milhões e do consenso da Bloomberg de R$ 685,0 milhões. O
resultado foi impulsionado por R$ 909,6 milhões de ganhos não
recorrentes com prorrogações de outorgas (lei 14.052/2020) e R$
618,7 com variação cambial.
Temos uma avaliação neutra dos resultados da Cemig no 2T21, que
vieram acima das nossas projeções de EBITDA Ajustado, mas abaixo do
consenso de mercado.
XP mantém recomendação neutra com preço-alvo de R$ 12,00…
Os resultados da Cemig (BOV:CMIG3)
(BOV:CMIG4) referente suas operações do segundo trimestre
de 2021 foram divulgados no dia 17/08/2021. Confira o Press Release completo!
CEMIG ON (BOV:CMIG3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Fev 2024 até Mar 2024
CEMIG ON (BOV:CMIG3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2023 até Mar 2024