Desvendando os motivos por trás do crescimento
18 Outubro 2021 - 11:04AM
ADVFN News
No artigo “The granularity of growth”, elaborado pela firma de
consultoria McKinsey em 2007, os autores descrevem um estudo feito
no período 1999-2005 com mais de cem grandes empresas
norte-americanas de 17 setores, com o intuito de desvendar os
fatores de crescimento de uma companhia.
De bate-pronto, fica clara a motivação dos
pesquisadores, visto que empresas cuja receita aumentou mais
lentamente do que o PIB apresentaram cinco vezes mais probabilidade
de sucumbir no ciclo seguinte do que empresas em expansão. Ou seja,
o crescimento do faturamento é vital para a sobrevivência das
companhias. E, de acordo com os autores, pode ser dividido em três
categorias:
1. Portfolio momentum: a capacidade da companhia de
aumentar organicamente seu faturamento por meio do crescimento dos
segmentos em que já atua. De acordo com o estudo, a empresa pode
executar isto de diversas maneiras, por exemplo, introduzindo uma
nova categoria de produto. O “portfolio momentum” seria, em certo
sentido, uma medida de desempenho estratégico;
2. Fusões e aquisições (M&A): crescimento de
faturamento através da realização de transações de aquisições e/ou
desinvestimentos;
3. Participação de mercado: crescimento acima de seus
concorrentes de modo que a companhia passa a ter uma maior
participação daquele mercado em que atua.
Segundo os resultados encontrados, o peso dessas
categorias no crescimento das empresas foi de 43%, 35% e 22%
respectivamente. Ou seja, a escolha de mercado e as fusões e
aquisições são quatro vezes mais importantes do que a apresentação
de um desempenho superior ao dos concorrentes em seu mercado de
atuação.
Isto não quer dizer que as empresas deveriam buscar de
forma atabalhoada a mudança de setor de atuação em prol do
crescimento — uma proposta arriscada, na melhor das hipóteses, para
a maioria das empresas. Trata-se de focar tempo e recursos em
segmentos em que já possuem capacidade técnica, ativos e
conhecimento de mercado necessário para um crescimento mais rápido
e rentável.
Tenho acompanhado a expansão de diversas companhias
que têm sido bem-sucedidas em capturar os mais variados vetores de
crescimento e agregar mais valor para seus stakeholders. Destaco
quatro:
O Mercado Livre (BOV:MELI34) deixou de ser um hub de
compra e venda de produtos usados para ser um ecossistema completo
que digitaliza o varejo e facilita a vida do cliente e do seller.
Em termos de funcionalidade, agregou diversas categorias de
produtos usados e novos, a vertical de publicidade, serviços
financeiros, digitalizou segmentos até então pouco afeitos ao mundo
online. Muito possivelmente veremos a companhia vendendo seguros,
investimentos e produtos de marca própria, tal qual a Amazon Basics
nos Estados Unidos.
A Petz (BOV:PETZ3) não ficou circunscrita à venda de
alimentos e produtos para animais de estimação. A companhia tem
eliminado barreiras ao expandir sua atuação para centros de
estética e veterinários, se transformando em uma plataforma de
soluções para os mais variados pets. Com a futura expansão para
plano de saúde animal, dog walker, hotel, pet sitter e demais
iniciativas, certamente o seu mercado endereçável aumentará e novas
oportunidades surgirão.
Já a Cosan (BOV:CSAN3) deixou de ser uma usina de
cana-de-açúcar do interior de São Paulo para se tornar um dos
maiores conglomerados de infraestrutura do país, com atuação de
destaque na produção de açúcar, etanol e bioenergia (Raízen
Energia), distribuição e comercialização de combustíveis (Raízen
Distribuição), distribuição de gás natural (Compass), produção e
distribuição de lubrificantes (Moove) e operadora logística (Rumo).
E certamente não vai parar por aí. A companhia busca aumentar ainda
mais a sua influência através dos novos investimentos na gestora de
propriedades agrícolas Radar e no segmento de mineração, por
exemplo.
Por fim, mas não menos importante, a Berkshire
Hathaway (BOV:BERK34), de Buffett e Munger, foi originada como uma
empresa têxtil nos anos 1960 e se transformou em uma das maiores
companhias do mundo em valor de mercado, com atuação nos mais
diversos segmentos, como o alimentício, o de serviços financeiros e
o de consumo.
Em resumo, a estratégia de desenvolvimento de mercado
parte da redefinição do escopo do mercado endereçável, como fizeram
as quatro empresas citadas acima. Neste conceito, ao eliminar as
barreiras de determinado setor, uma participação de mercado de 70%
revela-se na verdade inferior a 10% e um oceano azul de
oportunidades é aberto.
Forte abraço,
Fernando Ferrer
Pet Center Comercio E Pa... ON (BOV:PETZ3)
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