Cade aprova combinação de negócios das administradoras de shoppings Aliansce Sonae e BR Malls
18 Novembro 2022 - 8:30AM
ADVFN News
A Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa
Econômica (Cade) aprovou a combinação de negócios das
administradoras de shoppings Aliansce Sonae (BOV:ALSO3) e BR Malls
(BOV:BRML3).
A fusão foi aprovada sem restrições.
Em junho, acionistas das duas companhias aprovaram a fusão, um
negócio avaliado em R$ 12 bilhões.
Tendo em vista que demais condições suspensivas estão sendo
concluídas, as companhias estimam que a transação seja efetivada em
janeiro de 2023.
VISÃO DO MERCADO
Bradesco BBI
Os analistas Bruno Mendonça e Pedro Lobato escrevem que ações de
Aliansce Sonae e BR Malls devem se beneficiar. a a perspectiva de
finalização da operação deve resultar na divulgação de mais
detalhes sobre as sinergias da fusão, que devem representar entre
13% a 23% do valor de mercado da nova empresa.
Eles apontam que a união das empresas deve ajudar a melhorar a
liquidez da ação no mercado, com o mercado convergindo para as
estimativas e indicadores consolidados, reduzindo desconto sobre
Multiplan e Iguatemi.
Bradesco BBI mantém recomendação de compra para a Aliansce Sonae
com preço-alvo de R$ 24,00…
Bradesco BBI mantém recomendação de compra para a BrMalls com
preço-alvo de R$ 12,00…
BTG Pactual
O BTG Pactual avalia em relatório que a aprovação sem restrições
do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) à combinação
de negócios entre a Aliansce Sonae e BR Malls, divulgada ontem,
ocorreu mais rápido que o previsto e que é “claramente
positiva”.
“Mais importante ainda, não houve ‘remédios’, o que significa
que a implementação deve ser rápida e sem nenhum impacto na
avaliação da nova companhia”, afirmam os analistas Gustavo
Cambauva, Elvis Credendio e Bruno Tomazetto, que assinam o
relatório.
De acordo com eles, após várias vendas de ativos recentemente, a
companhia combinada está desalavancada, atualmente em 2 vezes a
dívida líquida pelo lucro antes de juros, impostos, depreciações e
amortizações (Ebitda, na sigla em inglês), o que abre espaço para
“grandes recompras de ações e dividendos”.
BTG Pactual mantém recomendação de compra com preço-alvo de
R$ 41,00…
XP
O relatório da XP destaca que a aprovação sem restrições, já era
esperada e deve reduzir incertezas sobre o cronograma de fechamento
da operação, diz a XP.
O analista Ygor Altero escreve que a decisão também é positiva
ao não exigir uma eventual necessidade de venda de mais ativos
pelas duas empresas. BR Malls e Aliansce Sonae venderam shoppings
nos últimos meses para facilitar a operação.
“Reiteramos nossa visão construtiva em relação à combinação de
negócios, dadas as potenciais sinergias (principalmente em
despesas) e potencial aumento de liquidez”, comenta.
XP tem recomendação de compra com preço-alvo de R$ 12,00…
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