Oi: prêmio pago pela CPPI para entrar na V.Tal pode afetar negociações de dívidas da Oi
29 Novembro 2022 - 2:47PM
ADVFN News
O prêmio pago pelo Canada Pension Plan Investment Board para
entrar na V.tal é relevante, mas a diluição da fatia da Oi na
companhia de fibra óptica pode afetar negociações de dívidas da
telecom, disseram analistas do BTG Pactual.
O CPPIB, um dos maiores fundos de pensão do mundo, informou na
sexta-feira que efetuará um aumento de capital de R$ 2,50 bilhões
na V.tal, que atua em soluções de infraestrutura digital e pertence
à Oi e ao BTG Pactual.
Segundo o time de analistas do BTG Pactual (BOV:BPAC11),
composto por Carlos Sequeira, Osni Carfi e Guilherme Guttilla, a
transação pode prejudicar a Oi (BOV:OIBR3) (BOV:OIBR4), que está em
recuperação judicial, em futuras negociações de dívidas, já que
dilui sua participação na V.Tal.
“A participação na V.tal é extremamente importante para a
operadora, pois pode ser utilizada como garantia na renegociação
das suas dívidas, além dos ganhos em um potencial IPO da companhia
– movimento pelo qual o seu outro acionista já demonstrou
interesse”, explicaram em relatório, referindo-se à possibilidade
da empresa de fibra ótica abrir o capital na bolsa.
Segundo fato relevante publicado pela Oi, a participação da
operadora na V.Tal diminuirá para cerca 34,12%. O BTG Pactual
(BOV:BPAC11) calcula que o valor da fatia cairá de R$11,1 bilhões
para R$ 9,8 bilhões após a diluição.
O time de análise também pontuou que a avaliação do preço da
V.Tal utilizada pelo fundo canadense é menor que a do BTG.
“Considerando a avaliação paga pelo CPPIB, a fatia da Oi cairia
para R$ 7,8 bilhões”, completaram.
Rumores de que a Oi tenta usar sua participação na V.tal como
garantia já circulam pelo mercado. Segundo coluna publicada na
sexta-feira pelo jornal O Estado de S. Paulo, a operadora estuda um
novo empréstimo para renegociar parte de suas dívidas utilizando
ações da empresa de fibra óptica como garantia.
Em junho, a Oi concluiu a venda de 57,9% da V.tal, antes chamada
de InfraCo, ao fundo GlobeNet, do BTG Pactual, por R$ 12,9 bilhões.
A transação foi essencial para a conclusão da recuperação judicial
da operadora, hoje contestada por bancos credores, que pedem
prorrogação do processo.
TIM E V.TAL
A TIM Brasil anunciou que passará a usar a rede da V.tal,
tornando-se a primeira grande operadora brasileira a utilizar a
rede neutra além da Oi.
O BTG considera a notícia positiva para a TIM, porque
possibilitaria ganho de fatia de mercado gastando menos, já que a
operadora acessaria 20 milhões de residências que utilizam fibra
óptica para oferecer serviços. Do lado da Oi, os analistas não
acreditam que o acordo aumentaria a concorrência com a TIM, “pois a
captação de clientes que já estão conectados via fibra não é uma
tarefa fácil”.
Perto das 13h00, as ações preferenciais da Oi recuavam 1,89%, a
R$ 0,51, enquanto os papéis ordinários da TIM Brasil subiam 1,07%,
a R$ 13,21. Eles acumulam desvalorização de 59,38% e desvalorização
de 3,10%, respectivamente.
Informações TC
OI PN (BOV:OIBR4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
OI PN (BOV:OIBR4)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024