MRV (MRVE3) tem rating rebaixado por deterioração nas métricas de crédito
01 Março 2023 - 2:15PM
ADVFN News
A S&P Global Ratings rebaixou o rating de
crédito de emissor da MRV Engenharia e
Participações (BOV:MRVE3) na Escala Nacional Brasil de
‘brAAA’ para ‘brAA-’. Rating da MRV rebaixado para ‘brAA-’ por
deterioração nas métricas de crédito; perspectiva negativa.
A decisão veio por conta de diversos fatores, como orçamentos de
obras realizados pela MRV, principalmente em 2021, acarretaram
piora significativa de sua rentabilidade em 2022. Além disso, o
ciclo de caixa de sua subsidiária Resia continua demandando um alto
volume de capital, conforme a empresa constrói e financia parte de
seus projetos com financiamentos à construção.
A MRV reportou geração interna de caixa (FFO – funds from
operations) negativa no terceiro trimestre de 2022, em linha com o
cenário de rebaixamento descrito na análise mais recente de seus
fundamentos de crédito.
“Dado o atual cenário econômico com altas taxas de juros,
esperamos que os resultados e geração de caixa da MRV referentes a
2022 e 2023 fiquem bem abaixo da nossa expectativa inicial para seu
nível de rating. Com isso, projetamos métricas de crédito mais
fracas, com cobertura de juros-caixa pelo FFO negativa, ante a
nossa expectativa anterior de duas vezes”, disseram os analistas da
agência.
Retração da margem bruta em 2022, porém expectativa de
recuperação nos próximos dois anos. A alta inflação dos materiais
de construção e a demora na reprecificação dos empreendimentos da
empresa em meados de 2020 e 2021 levaram a uma queda acentuada da
margem bruta de 2022.
A empresa tem realizado novas vendas com margens superiores, e à
medida que as obras destes empreendimentos avançam, as novas
receitas e custos devem ser reconhecidos, resultando em margem de
28% em 2023 e 31% em 2024, comparáveis ao histórico da MRV.
MRV ON (BOV:MRVE3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
MRV ON (BOV:MRVE3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024
