Hidrovias do Brasil assina contrato para venda de operação de navegação costeira por R$ 715 milhões
28 Fevereiro 2025 - 10:35AM
ADVFN News
A Hidrovias do Brasil assinou contrato para a venda de sua
operação de navegação costeira (operação de cabotagem) para a
Companhia de Navegação Norsul (Norsul).
O fato relevante foi feito pela companhia (BOV:HBSA3) nesta
quinta-feira (28).
A operação de cabotagem foi adquirida pela companhia em 2016
para execução de contrato dedicado ao transporte de bauxita da mina
de Porto Trombetas à refinaria de alumina do cliente, em Barcarena,
com vencimento em 2034.
A Norsul, empresa de navegação fundada em 1963, é amplamente
reconhecida por sua atuação na cabotagem de graneis secos e
líquidos no Brasil.
O valor total da venda (enterprise value) é de R$ 715 milhões,
sendo R$ 195 milhões referentes ao valor do patrimônio (equity
value) e R$ 521 milhões de saldo de dívida, com data base de 31 de
dezembro de 2024.
O pagamento será realizado à vista, na data de fechamento da
transação, e estará sujeito aos ajustes de preço usuais deste tipo
de transação, incluindo ajustes no capital de giro.
“A venda da operação de cabotagem reforça o foco no
posicionamento estratégico da companhia, permitindo a otimização do
seu portfólio de negócios e a concentração de esforços nos
investimentos de maior atratividade estratégica e sinergia
operacional, além da contribuição imediata com a redução do seu
nível de alavancagem financeira”, afirmou a Hidrovias.
VISÃO DO MERCADO
A Hidrovias anunciou a venda de seu negócio de Navegação
Costeira (cabotagem) para a Norsul, pelo valor de R$ 715 milhões,
em operação que foi considerada positiva pela XP, uma vez que
reforça a estratégia de concentrar o foco operacional e de
investimento nas operações principais, além de contribuir para o
processo de desalavancagem. Às 14h (horário de Brasília), a ação da
companhia subia 7,77%, a R$ 2,08.
O time de análise da XP também aponta em relatório que a
transação veio em uma avaliação atraente (5,6 vezes Valor da Firma
(EV)/EBITDA 2025, semelhante ao HBSA3 em 5,8 vezes).
Com relação ao aumento de capital, a XP acredita que a venda do
negócio de cabotagem deve ser uma liquidez adicional para o aumento
de capital que deverá ser anunciado no próximo mês.
A XP reiterou recomendação de compra, pois o anúncio reforça a
visão recentemente aprimorada da história das ações.
O Itaú BBA também avalia como positiva a venda do ativo não
essencial, pois promove um alívio da pressão de curto prazo e
melhora a percepção de alocação de capital.
A análise do BBA também aponta que a relação dívida
líquida/Ebitda relatada pela empresa no 4T24 de 6,6 vezes será
reduzida para 6,1 vezes após o fechamento do acordo.
Eles também mencionam que um novo aumento de capital deve ser
anunciado nas próximas semanas, contribuindo para a estrutura de
capital da empresa e alavancando possíveis novos investimentos.
O BBA acredita que esta nova emissão deve se aproximar dos R$
1,2 bilhão anteriores propostos no final de 2024. O desempenho
medíocre da Hidrovias durante o ano passado pode ficar no passado,
com catalisadores positivos vindos de melhores condições para o
ano, aumento de capital reduzindo a alavancagem da empresa e,
melhor alocação de capital, com a venda de ativos melhorando o VPL
(valor presente líquido) da empresa.
O BBA manteve recomendação de compra e preço-alvo de R$
5,20.
Informações Financenews
Hidrovias DO Brasil ON (BOV:HBSA3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mai 2025 até Jun 2025
Hidrovias DO Brasil ON (BOV:HBSA3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Jun 2024 até Jun 2025
