Résultats 2024 : Une nouvelle année de très forte croissance pour
INEA : EBITDA +16% / RNR +4,4% - Perspectives positives pour 2025
Résultats 2024
Une nouvelle année de très forte
croissance pour INEA :
EBITDA +16% / RNR +4,4%
Perspectives positives pour
2025
Paris, le 26 février
2025
INEA (ISIN : FR0010341032), spécialiste de
l’immobilier tertiaire en Régions et leader du Green Building,
présente ses résultats annuels consolidés au 31 décembre
20241 arrêtés par son Conseil d’administration réuni le
25 février 2025.
Points clés
-
2ème année consécutive de croissance à deux chiffres de
l’EBITDA (+16% en 2024), grâce à des revenus locatifs en forte
hausse à périmètre constant (+6,9%) et l’apport des nouvelles
livraisons d’actifs.
-
Patrimoine résilient, dont la valeur s’est maintenue au cours des
deux dernières années (-2%).
-
Surperformance environnementale du patrimoine : la consommation
énergétique moyenne du parc INEA s’est élevée à 89 kWh/ m² en 2024,
soit 32% de moins que la moyenne nationale.
-
Dividende de 2,70 € par action soumis à l’approbation de
l’Assemblée générale des actionnaires, payable intégralement en
numéraire, faisant ressortir un rendement de 8,2 %.
-
Guidance 2025 positive : cash-flow par action attendu en hausse
minimale de 10% en 2025.
|
Chiffres clés |
2024 |
2023 |
var |
| Revenus
locatifs bruts (M€) |
78,0 |
67,5 |
16% |
| Excédent Brut
d’Exploitation (M€) |
48,7 |
42,1 |
16% |
| Résultat net
récurrent (M€) |
26,5 |
25,4 |
4,4% |
| |
|
|
|
| Résultat net
recurrent (€/action) |
2,5 |
2,4 |
4,3% |
| Cash-flow
(€/action) |
3,1 |
3,2 |
(2%) |
| Dividende
(€/action) |
2,7 * |
2,7 |
- |
| |
|
|
|
| ANR NTA EPRA
(€/action) |
50,2 |
53,7 |
(6,4%) |
|
|
|
|
|
| * sous réserve de l’approbation de
la prochaine Assemblée générale |
|
|
|
Surperformance
opérationnelle
Revenus locatifs
bruts : +15,5 %
Les revenus locatifs bruts consolidé d’INEA sont
en croissance de 15,5% sur 12 mois, à 78 M€.
La progression est équilibrée entre les
périmètres constant (54%) et non constant (46%) :
-
A périmètre constant, les loyers nets ont progressé de 6,9%,
essentiellement grâce à une indexation encore forte (5,7%). Il est
à noter que compte tenu des surface et loyer moyens du patrimoine
INEA – respectivement 918 m² et 168 €/m² - cette indexation est
tout à fait supportable pour les locataires d’INEA, et donc
pérenne.
-
Les 12 nouveaux actifs entrés en exploitation en 2023 et 2024 - 8
immeubles de bureaux et 4 parcs d’activités – ont généré 10,1 M€ de
revenus locatifs en 2024.
Près de 45 000 m² ont été commercialisés en
2024, sur un volume moyen en retrait (550 m²) qui correspond à la
tendance de marché observée en 2024, marquée par une prépondérance
des petites transactions (54% portant sur des surfaces inférieures
à 1.000 m²). Cette activité locative soutenue démontre la capacité
du patrimoine d’INEA à capter la demande locative qui s’exprime,
grâce notamment à sa divisibilité et son adéquation aux besoins des
entreprises.
Le taux de vacance est en baisse de 40 bps et
s’établit à 10,3% fin 2024.
Il faut rappeler qu’INEA s’est développée essentiellement par
l’acquisition de « VEFA en blanc », c’est-à-dire des
actifs à construire et à commercialiser, un schéma qui pèse sur le
taux d’occupation. Ainsi, si les actifs livrés en blanc durant la
période Covid sont désormais commercialisés, la location des
dernières VEFA livrées n’est pas encore achevée, compte tenu d’un
contexte de marché peu porteur.
Cet effet devrait néanmoins s’estomper dans les prochains
semestres, avec les dernières livraisons du pipeline prévues en
2025.
Excédent brut d’exploitation
(EBITDA) : +16 %
Pour la deuxième année consécutive (+23% en
2023), INEA affiche une croissance à deux chiffres de son excédent
brut d’exploitation (EBITDA). En 2024, la hausse de l’EBITDA est de
16%, supérieure à celle des revenus locatifs bruts grâce à la
maitrise des frais de fonctionnement, parfaitement stables sur
l’exercice.
Le Cost Ratio EPRA (hors coût de la vacance), qui est l’un des plus
compétitifs de la place, s’améliore encore de 17 bps cette année et
s’établit à 9,4%.
La stabilité des frais de fonctionnement est essentiellement liée à
l’entrée en vigueur au 1er janvier 2024 du nouveau
contrat de gestion entre INEA et GEST – la société des dirigeants
fondateurs d’INEA – dont les nouvelles modalités de calcul ont
conduit à une économie de 800 k€ en 2024.
Résultat Net Récurrent : +4,4
%
Les charges financières nettes ont progressé de
34% en 2024, à 81% sous l’effet de l’accroissement de l’encours
moyen de dette sur l’année (+87 M€) pour le financement du pipeline
d’opérations en cours de construction.
La hausse de l’EBITDA (+6,6 M€) a cependant été
supérieure à celle des frais financiers nets (+5,5 M€), permettant
au résultat net récurrent (RNR) de s’afficher en croissance de 4,4
%, à 26,5 M€.
| En
k€ |
31/12/24 |
31/12/23 |
var |
|
Résultat net récurrent EPRA (k€) |
26 531 |
25 423 |
+4,4% |
| Nombre moyen pondéré
d'actions |
10 817 607 |
10 810 643 |
|
|
Résultat net récurrent EPRA € /action |
2,45 |
2,35 |
+4,3% |
Résilience patrimoniale
Valeur du patrimoine : 1.240
M€
Le portefeuille d’INEA a fait preuve d’une très
grande résilience depuis le début de la crise et de la brutale
remontée des taux d’intérêt, avec une correction de valeur limitée
à 2% sur 24 mois (soit -30 M€). En 2024, la revalorisation des
loyers, sous l’effet notamment de l’indexation, a permis de
compenser à 62% le relèvement des taux de capitalisation pratiqué
par les experts (+30 bps).
La valorisation du portefeuille d’INEA s’élève à
1.240 M€ droits compris à fin 2024, correspondant à un taux de
capitalisation moyen de 6,40%.
Ce taux fait ressortir une prime de risque de
325 bps par rapport à l’OAT 10 ans, 4 fois supérieure à la prime de
risque minimale constatée à fin 2024 dans l’immobilier de bureau
(Paris QCA).
Un portefeuille unique
La résilience enregistrée par INEA s’explique
avant tout par les qualités du portefeuille constitué, composé à
80% de bureaux et à 20% de parcs d’activité neufs (8 ans d’âge
moyen), liquides (taille unitaire moyenne 5.700 m²) et rentables
(rendement potentiel 7,5%), implantés dans les premières métropoles
régionales françaises, au cœur de la croissance française.
L’une de ses spécificités est également sa
performance environnementale, fruit d’une stratégie RSE exigeante
et pionnière menée depuis 2012. Ainsi à fin 2024 :
-
La consommation d’énergie du patrimoine d’INEA a diminué de 43%
depuis 2012 et s’élève à 89 kWh/ m² en 2024, un niveau inférieur de
32% à la moyenne nationale2 ;
-
90% des bureaux INEA ont une consommation déjà inférieure au seuil
de consommation 2030 fixé par le Décret éco-énergie tertiaire
(DEET) ;
-
80% des immeubles INEA bénéficient d’une certification
environnementale (et 91% d’entre elles atteignent un niveau de
performance supérieur ou égal à « Very Good » -
Breeam) ;
-
87% des déchets produits sur le parc immobilier d’INEA sont
valorisés.
Après avoir atteint la sobriété énergétique sur
son patrimoine, INEA a par ailleurs concrétisé en 2024 son
engagement de production d’énergie renouvelable, en créant deux
filiales (Serenea et Serenyflex) dédiées au déploiement de
centrales photovoltaïques sur son parc, sur le modèle de
l’autoconsommation collective (en association avec un spécialiste
du photovoltaïque en circuit court, Serenysun). Les premières
centrales sont raccordées, permettant aux locataires d’INEA de
profiter d’une énergie verte, locale et dont le coût est compétitif
et maitrisé dans le temps.
Un bilan robuste
Un endettement vert et
maitrisé
L’endettement net de la Société atteint 623 M€
au 31 décembre 2024 contre 565 M€ au 31 décembre
2023. INEA bénéficie par ailleurs de 29 M€ de lignes de crédit
confirmées non utilisées, qui seront mobilisées courant 2025 pour
financer le solde de son pipeline d’opérations en VEFA.
Suite au remboursement de la seconde tranche de
l’Euro PP 2018 (51 M€) le 21 février 2025, il n’existe plus
d’échéance significative de remboursement avant mi 2027, et la
maturité de l’endettement atteint 3,6 ans.
Cette dette est par ailleurs couverte à 90% (contre 89% 12 mois
plus tôt) contre le risque de relèvement des taux d’intérêt, via la
mise en place d’instruments de couverture de type swap ou CAP.
82% de la dette d’INEA est verte, assortie de
critères environnementaux exigeants (en phase avec sa feuille de
route RSE), permettant en cas de respect de bonifier la marge des
crédits.
Les covenants bancaires sont tous respectés à
fin 2024.
| Ratios
financiers |
31/12/24 |
31/12/23 |
| Ratio de
couverture des frais financiers (ICR) |
2,7 |
3,3 |
| Ratio Dette
nette / EBITDA |
12,3 |
13,0 |
|
LTV EPRA (droits compris) |
50,7% |
46,8% |
Le ratio Dette nette / EBITDA (12,3) s’améliore
grâce à la croissance soutenue de l’EBITDA.
Le ratio ICR (2,7) est lui en léger retrait avec
l’augmentation du coût moyen de la dette (3,8% en 2024 contre 3,3%
en 2023), mais reste bien au-dessus de la limite bancaire
(2,0).
Le LTV EPRA droits compris s’élève quant à lui à
50,7 % (contre 46,8% fin 2023).
Ce niveau de LTV, bien en-deçà du covenant bancaire (55%) mais
supérieur aux standards de place parmi les foncières cotées, est à
mettre au regard du rendement potentiel du patrimoine d’INEA
(7,5%).
Il pourra évoluer positivement dans les prochains semestres grâce
au recours aux arbitrages et à une éventuelle appréciation du
patrimoine à la faveur notamment de la baisse des taux engagée
début 2025.
ANR résilients à plus de 50
€/action
Les ANR EPRA ont bien résisté en 2024 et se
maintiennent à plus de 50 €/action :
| ANR
EPRA (en €/action) |
31/12/24 |
31/12/23 |
| ANR NRV (de
reconstitution) |
55,3 |
58,5 |
| ANR NTA (de
continuation) |
50,2 |
53,7 |
|
ANR NDV (de liquidation) |
51,5 |
55,4 |
Le titre a clos l’année à 33 €, et affiche ainsi
une décote de 34% sur l’ANR NTA (contre 29% au 31 décembre
2023).
Dividende et Perspectives
2025
Dividende proposé : 2,70
€/action
La performance opérationnelle délivrée en 2024
et les perspectives de croissance pour l’exercice à venir
permettent à la Société de proposer à la prochaine assemblée
générale des actionnaires un dividende de 2,70 €/action,
correspondant à un payout sur cash-flow de 87 %.
Payable en intégralité en numéraire, ce
dividende offre un rendement attractif de 8,2 % sur le cours du 31
décembre 2024.
Guidance 2025 : cash-flow/action
attendu en hausse minimale de 10% en 2025
La Société livre pour la première fois ses
anticipations de cash-flow pour l’exercice en cours.
Elle attend pour 2025 un cash-flow par action en hausse de 10%
minimum.
Cette croissance reposera sur différents
facteurs : l’apport des livraisons d’immeubles attendues, la
poursuite (plus modérée) de l’indexation, la baisse en cours des
taux d’intérêt et la réalisation d’arbitrages.
Philippe Rosio, Président-directeur
général d’INEA, commente ces résultats :
« La performance délivrée en 2024
souligne encore une fois la pertinence de la stratégie déployée par
INEA dans les régions. Après presque 20 ans passés à acquérir des
opérations de VEFA « en blanc », INEA a constitué un
patrimoine unique, apte à répondre aux attentes – en évolution
depuis la covid - des entreprises locataires. 2025 sera une
nouvelle année de croissance opérationnelle, avec l’entrée en
exploitation des derniers immeubles du portefeuille en cours de
construction. Elle pourrait ainsi marquer le début d’une nouvelle
phase pour INEA, celle du renforcement de la rentabilité et d’une
rotation accrue du patrimoine. »
La présentation des Résultats 2024 d’INEA peut être suivie
en direct ce jour dès 9h par webcast au lien suivant :
https://channel.royalcast.com/landingpage/fonciere-inea/20250226_1/
et sera disponible en rediffusion sur le site internet
d’INEA :
https://fonciere-inea.com/resultats-2024-une-nouvelle-annee-de-tres-forte-croissance/
***************
Agenda financier 2025
-
29 avril : Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2025
-
4 juin : Assemblée Générale 2025
-
9 juillet : Chiffre d’affaires du 2ème trimestre
2025
-
24 juillet : Résultats semestriels 2025
-
14 octobre : Chiffre d’affaires du 3ème trimestre
2025
A propos d’INEA
Créée en mars 2005, INEA est une SIIC qui investit dans des
immeubles tertiaires neufs ou récents situés dans les principales
métropoles régionales françaises. INEA possède un patrimoine de
qualité répondant à la demande de ses locataires, principalement
des filiales de grands groupes privés ou publics et se positionne
comme l’un des leaders du Green Building en France.
Au 31 décembre 2024, son patrimoine est constitué de 84 sites
immobiliers représentant une surface locative totale de près de 480
000 m² et une valeur de 1 240 M€, offrant un rendement potentiel de
7,5 %.
Plus d’information : www.fonciere-inea.com
Compartiment B Euronext Paris - ISIN :
FR0010341032
Reuters : INEA.PA - Bloomberg : INEA FP
Membre des indices IEIF Foncières et IEIF Immobilier France
Membre des indices CAC® Small, CAC® Mid &
Small, CAC® All-Tradable at CAC®
All-share
|
Contacts Société et Relations presse :
INEA
Philippe
Rosio
Président Directeur général
Tél. : +33 (0)1 42 86 64 46
p.rosio@fonciere-inea.com
Karine Dachary
Directrice générale adjointe
Tél : +33 (0)1 42 86 64 43
k.dachary@fonciere-inea.com
PUBLICIS CONSULTANTS
Theresa Vu
Tel : + 33 6 60 38 86 38
theresa.vu@publicisconsultants.com
ANNEXES
- Compte de résultat consolidé
| En M€ |
2024 |
2023 |
var |
|
Revenus locatifs bruts |
78,0 |
67,5 |
16% |
|
dont Charges locatives refacturées |
18,3 |
15,3 |
|
| Charges sur
immeubles |
(21,7) |
(17,8) |
|
|
Revenus locatifs nets |
56,3 |
49,7 |
13% |
| Autres
produits |
1,9 |
2,1 |
|
| Frais de
fonctionnement |
(9,5) |
(9,7) |
|
|
Excédent brut d'exploitation |
48,7 |
42,1 |
16% |
| Dotation aux
amortissements hors immeubles de placement |
(0,4) |
(0,3) |
|
| Résultat de
cession |
1,0 |
0,0 |
|
| Solde net des
variations de juste valeur des immeubles de placement |
(30,6) |
(4,1) |
|
|
Résultat opérationnel |
18,8 |
37,8 |
(50%) |
| Frais
financiers nets |
(21,8) |
(16,2) |
|
| Quote-part de
résultat des sociétés mises en équivalence |
0 |
0 |
|
|
Résultat avant impôt |
(3,0) |
21,5 |
|
| Impôts |
0 |
0 |
|
|
Résultat net |
(3,0) |
21,5 |
(114%) |
- Reporting EPRA au 31 décembre 2024
Conformément aux recommandations de l’EPRA
(European Public Real Estate Association) dont elle est membre,
INEA publie ci-après les principaux indicateurs de performance
permettant de favoriser la transparence et la comparabilité des
résultats financiers des sociétés immobilières cotées en
Europe.
|
Ratios EPRA au 31 décembre (en millions ou
%) |
2024 |
2023 |
Note |
| EPRA Earnings
/ Résultat net récurrent |
26,5 |
25,4 |
2.1 |
| EPRA Vacancy
Rate / Taux de vacance |
10,3% |
10,7% |
2.2 |
| EPRA Net
Initial Yield / Taux de rendement |
5,6% |
5,3% |
2.3 |
| EPRA Topped-up
Net Initial Yield / Taux de rendement (avec franchises de
loyers) |
5,8% |
5,4% |
2.3 |
| EPRA
Like-for-like rental growth / Croissance à périmètre constant des
revenus locatifs nets |
6,9% |
8,7% |
2.4 |
| EPRA Cost
Ratios (including vacancy cost) / Ratio de coût (avec coût de
la vacance) |
13,7% |
14,9% |
2.5 |
| EPRA Cost
Ratios (excluding vacancy cost) / Ratio de coût (hors coût de
la vacance) |
9,4% |
11,3% |
2.5 |
| EPRA
Loan-to-value / LTV hors droits |
53,1% |
48,9% |
2.6 |
| EPRA
Loan-to-value / LTV droits inclus |
50,7% |
46,8% |
2.6 |
| EPRA NRV (Net
Reinvestment Value) / ANR Valeur nette de reconstitution |
598,4 |
632,5 |
2.7 |
| EPRA NTA (Net
Tangible Value) / ANR Valeur nette de continuation |
543,1 |
580,2 |
2.7 |
| EPRA NDV (Net
Disposal Value) / ANR Valeur nette de liquidation |
556,7 |
599,4 |
2.7 |
|
EPRA Capex / Investissements immobiliers |
125,9 |
115,6 |
2.8 |
-
2.1 Résultat net récurrent
| En
M€ |
31/12/24 |
31/12/23 |
| |
|
|
|
Résultat net part du groupe |
-3,0 |
21,5 |
| |
|
|
| Ajustements
pour calculer le RNR EPRA : |
|
|
| (i) Variation
de valeur des immeubles de placement |
30,6 |
4,1 |
| (ii)
Gains/pertes sur cessions (d'actifs, de sociétés ou autres) |
(1,0) |
0 |
| (iii)
Gains/pertes sur cessions d'actifs financiers disponibles à la
vente |
0 |
0 |
| (iv) Impôts
sur les plus ou moins-values de cessions |
0 |
0 |
| (v)
Dépréciation d'écart d'acquisition / Ecart d'acquisition
négatif |
0 |
0 |
| (vi) Variation
de valeur des instruments financiers et frais d'annulation des
dérivés |
(0,1) |
(0,2) |
| (vii) Coûts
d'acquisition sur acquisitions de sociétés |
0 |
0 |
| (viii) Impôts
différés résultant des ajustements EPRA |
0 |
0 |
| (ix)
Ajustements (i) à (viii) sur les co-entreprises (sauf
comptabilisation en activité commune) |
0 |
0 |
| (x)
Participations ne donnant pas le contrôle sur les ajustements
EPRA |
0 |
0 |
| |
|
|
|
Résultat net récurrent EPRA |
26,5 |
25,4 |
| Variation
sur 12 mois |
4,4% |
|
| |
|
|
| Nombre moyen
pondéré d'actions |
10 817 607 |
10 810 643 |
| Variation
sur 12 mois |
0% |
|
| |
|
|
|
Résultat net récurrent EPRA € / action |
2,45 € |
2,35 € |
| Variation
sur 12 mois |
4,3% |
|
- 2.2 Taux de vacance
Taux de vacance financière rapportant la valeur
locative de marché des lots vacants sur la valeur locative de
marché du patrimoine total en exploitation (taux d’occupation
100%) :
| En M€ |
31/12/24 |
31/12/23 |
| Valeur
locative de marché des lots vacants (A) |
6,6 |
6,3 |
|
Valeur locative de marché du patrimoine total (B) |
63,9 |
58,6 |
|
Taux de vacance EPRA (A/B) |
10,3% |
10,7% |
- 2.3 Taux de rendement
L’EPRA a identifié deux mesures du taux de
rendement d’un patrimoine :
-
le taux de rendement EPRA « Net Initial Yield »
(NIY) est le ratio rapportant les revenus locatifs annualisés des
baux en cours, nets des charges locatives non refacturées, à la
valeur, droits inclus du patrimoine en exploitation ;
-
et le taux de rendement EPRA « Topped-up NIY » se
distingue du taux de rendement NIY par la réintégration dans les
revenus locatifs des franchises accordées aux locataires.
| En M€ |
31/12/24 |
31/12/23 |
| Immeubles de
placement - détenus à 100% |
1 160,7 |
1 136,9 |
| Immeubles de
placement - participation JV |
0 |
0 |
| Retraitement
des actifs en développement |
55,8 |
58,9 |
|
Valeur du patrimoine en exploitation hors droits |
1 104,9 |
1 078,0 |
|
Droits de mutation |
55,3 |
52,8 |
|
Valeur du patrimoine en exploitation droits compris
(B) |
1 160,2 |
1 130,8 |
|
Loyers net annualisés (A) |
65,3 |
60,0 |
| Intégration des
franchises de loyers |
2,0 |
0,8 |
|
Loyers nets annualisés "Topped-up" (C) |
67,3 |
60,8 |
|
Rendement initial net EPRA (A/B) |
5,6% |
5,3% |
|
Rendement initial net "Topped-up" EPRA (C/B) |
5,8% |
5,4% |
INEA communique également un taux de rendement
potentiel correspondant à la valeur locative potentielle du
portefeuille (taux d’occupation de 100%) rapportée à la valeur
d’acquisition des biens.
Ce taux est de 7,5 % au 31 décembre 2024.
- 2.4 Croissance à périmètre constant des revenus
locatifs nets
Il s’agit de la croissance des loyers hors
charges à périmètre constant du portefeuille (hors impact des
acquisitions et des cessions).
| |
Portefeuille total |
|
Périmètre constant |
|
En M€ |
Valeur HD |
Revenus locatifs nets* 31/12/24 |
Valeur HD |
Revenus locatifs nets 31/12/24 |
Revenus locatifs nets 31/12/23 |
Variation des revenus locatifs nets |
|
Bureaux |
905,9 |
48,6 |
734,2 |
40,6 |
38,0 |
2,6 |
6,7% |
|
Activité |
213,2 |
11,1 |
158,0 |
9,7 |
9,1 |
0,7 |
7,3% |
|
Total actifs en exploitation |
1 119,1 |
59,7 |
892,2 |
50,3 |
47,1 |
3,2 |
6,9% |
|
Actifs en développement ** |
64,2 |
0,0 |
|
|
|
|
|
|
Actifs cédés |
0,0 |
0,0 |
|
|
|
|
|
|
Portefeuille total |
1 183,3 |
59,7 |
|
|
|
|
|
|
* Revenus locatifs bruts - charges locatives refacturées –
IFRS 16 (étalement des franchises) : il s’agit donc de la
croissance des loyers facturés. |
|
|
| **
y compris actifs en rénovation |
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- 2.5 Ratio de coût
| En
M€ |
31/12/24 |
31/12/23 |
| Charges sur
immeubles |
(21,7) |
(17,8) |
| Frais de
fonctionnement |
(9,2) |
(9,7) |
| Charges
locative refacturées |
18,3 |
15,3 |
| Charges
locatives refacturées en loyer brut |
0 |
0 |
| Autres
produits couvrant des frais généraux |
1,9 |
2,1 |
| Quote-part des
coûts des sociétés en équivalence |
0 |
0 |
| Charges du
foncier |
0 |
0 |
|
Coût EPRA (y compris coût de la vacance) (A) |
(10,7) |
(10,1) |
| Coût de la
vacance |
3,4 |
2,5 |
|
Cout EPRA (hors cout de la vacance) (B) |
(7,3) |
(7,6) |
| Revenus
locatifs bruts |
78,0 |
67, 5 |
| Charges
locatives refacturées en loyer brut |
0 |
0 |
| Quote-part des
revenus locatifs des sociétés en équivalence |
0 |
0 |
|
Revenus locatifs bruts ( C) |
78,0 |
67,5 |
| Ratio
de coûts EPRA (y compris coût de la vacance) (A/C) |
13,7% |
14,9% |
|
Ratio de coûts EPRA (hors coût de la vacance)
(B/C) |
9,4% |
11,3% |
- 2.6 LTV
| En M€ |
31/12/24 |
31/12/23 |
|
inclus : |
|
|
| Emprunts
bancaires (y compris dépôts de garantie) |
579,2 |
466,7 |
| Billet de
trésorerie |
0,1 |
4,5 |
| Dettes
hybrides |
0,0 |
0,0 |
| Dettes
obligataires |
51,0 |
99,9 |
| Dérivés de
devises étrangères |
0,0 |
0,0 |
| Dettes
fournisseurs nettes des créances |
0,0 |
0,0 |
| Actif
immobilier occupé par la Société (dette) |
0,0 |
0,0 |
| Comptes
courants |
0,0 |
0,0 |
|
Exclus : |
0,0 |
0,0 |
|
Trésorerie disponible |
7,3 |
5,7 |
| Dette
nette (a) |
622,9 |
565,4 |
| |
|
|
| Actif
immobilier occupé par la Société |
0,0 |
0,0 |
| Actifs
expertisés (valeur HD) |
1 102,4 |
1 078,0 |
| IEC |
55,8 |
58,9 |
| Actifs
destinés à être cédés |
2,5 |
0,0 |
| Immobilisation
incorporelles |
0,0 |
0,0 |
| Créances
nettes |
2,2 |
4,5 |
|
actifs financiers |
9,4 |
14,0 |
| Valeur
total des actifs (b) |
1 172,2 |
1 155,5 |
| |
|
|
|
Droits de mutation |
56,8 |
53,8 |
| Valeur
totale des actifs droits inclus (c) |
1 229,0 |
1 209,3 |
| |
|
|
|
LTV EPRA hors droits (a/b) |
53,1% |
48,9% |
|
LTV EPRA droits inclus (a/c) |
50,7% |
46,8% |
- 2.7 Actifs nets réévalués
au 31/12/24
En
M€ |
EPRA NRV
(valeur nette de
reconstitution) |
EPRA NTA
(valeur nette de
continuation) |
EPRA NDV
(valeur nette de
liquidation) |
| Capitaux propres
IFRS - part du groupe |
551,3 |
551,3 |
551,3 |
| A
inclure/exclure : |
|
|
|
| Instruments
Hybrides |
|
|
|
|
ANR dilué |
551,3 |
551,3 |
551,3 |
| A inclure
: |
|
|
|
| Réévaluation
d'immeubles de placements |
|
|
|
| Réévaluation des
projets de développement |
|
|
|
| Réévaluation des
autres investissements non courants |
|
|
|
| Réévaluation des
créances relocation-financement |
|
|
|
| Réévaluation des
immeubles destinés à la vente |
|
|
|
|
ANR dilué à la juste valeur |
551,3 |
551,3 |
551,3 |
| A exclure
: |
|
|
|
| Impôts
différés |
|
|
|
| Juste valeur des
instruments financiers |
(8,1) |
(8,1) |
|
| Goodwill
résultant des instruments financiers |
|
|
|
| Goodwill selon le
bilan IFRS |
|
|
|
| Immobilisations
incorporelles selon le Bilan IFRS |
|
(0,0) |
|
| A inclure
: |
|
|
|
| Juste valeur de
la dette |
|
|
5,5 |
| Réévaluation des
immobilisations incorporelles à la juste valeur |
|
|
|
| Droits de
mutations |
55,3 |
|
|
|
ANR |
598,4 |
543,1 |
556,7 |
| Nombre d'actions
(hors auto-détenues) |
10 817 607 |
10 817 607 |
10 817 607 |
|
ANR par action (en €) |
55,3 |
50,2 |
51,5 |
- 2.8 Investissements immobiliers
Il s’agit des décaissements liés aux investissements réalisés au
cours de l’exercice :
- les dépenses à
périmètre constant (CAPEX)
- et celles concernant
les nouvelles acquisitions ou les actifs en construction
(investissement)
|
Investissement immobiliers réalisés (en
M€) |
31/12/24 |
31/12/23 |
Détenu
à 100% |
Participation JV |
Total |
Détenu
à 100% |
Participation
JV |
Total |
|
Acquisitions1 |
93,6 |
na |
93,6 |
80,2 |
na |
80,2 |
| Actifs en
développement |
30,3 |
na |
30,3 |
33,2 |
na |
33,2 |
| Patrimoine à
périmètre constant |
1,0 |
na |
1,0 |
2,2 |
na |
2,2 |
|
Autres2 |
1,1 |
na |
1,1 |
0,0 |
na |
0,0 |
|
Total des investissements |
125,9 |
0,0 |
125,9 |
115,6 |
0,0 |
115,6 |
|
1 livraisons au cours de
l'exercice |
|
|
|
|
|
|
2 rénovation de Marseille Angle
|
1 Les comptes présentés en normes EPRA ont été
audités ; le rapport d’audit relatif à la certification étant
en cours d’émission.
2 Baromètre 2024 de la performance énergétique et
environnementale des bâtiments – Observatoire de l’Immobilier
Durable
Fonciere Inea (EU:INEA)
Gráfico Histórico do Ativo
De Jan 2025 até Fev 2025
Fonciere Inea (EU:INEA)
Gráfico Histórico do Ativo
De Fev 2024 até Fev 2025
