A Shell Plc (NYSE:SHEL) aumentará seu dividendo em 15% e aumentará a produção de gás natural, já que o novo CEO Wael Sawan volta a se concentrar nos combustíveis fósseis que geraram lucros recordes no ano passado.

A Shell Plc também é negociada na B3 através do ticker (BOV:RDSA34).

É parte de um pivô da petrolífera europeia para expandir as partes mais lucrativas de seus negócios, mesmo que sejam intensivas em carbono, enquanto reduz os empreendimentos que não geram retornos altos o suficiente. A empresa reiterou sua promessa de atingir emissões líquidas zero até 2050, mas não apresentou um plano claro para atingir essa meta.

“Vamos investir nos modelos que funcionam – aqueles com os maiores retornos que jogam com nossos pontos fortes”, disse Sawan em um comunicado. O CEO e sua equipe de gerenciamento apresentarão mais detalhes do plano aos acionistas em uma apresentação em Nova York ainda na quarta-feira.

A Shell vem reconstruindo gradualmente seus dividendos desde que o ex-CEO Ben van Beurden os reduziu durante o auge da pandemia. Embora o aumento mais recente ainda deixe o pagamento cerca de 30% abaixo do nível pré-Covid, a medida pode ajudar a convencer os investidores de que a empresa pode ser uma fonte confiável de caixa, como seus pares americanos mais valorizados.

A Shell agora buscará expandir seus negócios integrados de gás e estabilizar a produção de petróleo até 2030, depois de reduzir a produção em cerca de 20% em relação ao pico de 2019. Isso segue os passos da BP Plc, que reverteu seus planos de cortar a produção de petróleo no início deste ano ano. Os investidores recompensaram esse movimento com um salto de 15% no preço das ações da BP.

“Uma área de decepção inicial pode estar no dividendo”, disse o analista do RBC Biraj Borkhataria em nota. “De nossas conversas no evento, acreditamos que o consenso do mercado foi de cerca de 20% de aumento.”

Além do aumento de dividendos, que entrará em vigor neste trimestre, a Shell se comprometeu a recomprar pelo menos US$ 5 bilhões em ações no segundo semestre. A empresa reduzirá os gastos de capital para US$ 22 bilhões a US$ 25 bilhões por ano em 2024 e 2025, abaixo da expectativa de US$ 23 bilhões para US$ 27 bilhões este ano.

Juntas, a mudança de estratégia das grandes empresas europeias é outro sinal de que a visão americana para as grandes petrolíferas está vencendo. Enquanto a Shell e a BP giravam para baixo carbono nos últimos anos, a Exxon Mobil Corp. Isso ajudou a contribuir para uma lacuna de avaliação, à medida que os investidores de petróleo migraram para os americanos bem definidos, enquanto os europeus ainda estavam muito envolvidos com o petróleo para atrair os puristas de baixo carbono.

A chave para alcançar maiores retornos será o negócio de petróleo e gás, que impulsiona a maior parte dos lucros da Shell. A empresa não buscará mais cortar a produção de petróleo em 1% a 2% ao ano, tendo alcançado seu plano inicial de redução de produção – anunciado em 2021 em meio ao foco no corte de emissões de carbono – mais rápido do que o previsto.

Zero líquido

Apesar do foco em petróleo e gás, a Shell manteve suas metas climáticas, incluindo a meta de atingir carbono líquido zero até 2050. Isso inclui as emissões de todo o combustível que a empresa vende, conhecido como Escopo 3, e compõem a grande maioria do pegada de carbono da empresa.

Mas, à medida que a Shell aumenta o gás natural e mantém a produção de petróleo, isso mostra que a empresa não vê fim à vista para a demanda pelos combustíveis que causam as mudanças climáticas. A meta da empresa para 2050 é, portanto, mais um reflexo de que eventualmente a demanda pode desaparecer, do que uma receita para conduzir a mudança para que ela aconteça.

“À medida que a sociedade se move em direção a emissões líquidas zero, esperamos que os planos operacionais da Shell reflitam esse movimento”, disse a empresa em nota de rodapé do anúncio de quarta-feira. “Se a sociedade não for líquida zero em 2050, a partir de hoje, haverá um risco significativo de que a Shell não atinja essa meta.”

Embora muitos dos detalhes do plano da Shell sejam divulgados ainda na quarta-feira, o esboço inicial coloca o petróleo e o gás na frente e no centro, ao mesmo tempo em que dá aos esforços de baixo carbono um papel de apoio menor. Essa é uma grande diferença em relação à atualização da estratégia da empresa há cerca de dois anos, quando a Shell disse que sua produção de petróleo diminuiria e nomeou a eletricidade e o hidrogênio de baixo carbono como suas principais fontes de crescimento.

Hoje, a Shell disse que investiria “seletivamente” em energia, focando em mercados onde pode agregar valor com seus traders. Os investimentos em tecnologia de captura de hidrogênio e carbono serão feitos “de maneira disciplinada para criar opções para o futuro”.

No geral, a empresa disse que planeja investir de US$ 10 bilhões a US$ 15 bilhões de 2023 a 2025 em fontes de energia de baixo carbono, como biocombustíveis, hidrogênio, carregamento de veículos elétricos e captura e armazenamento de carbono. Esses gastos terão que aderir à missão da Shell de gerar retornos mais altos para os acionistas, disse a empresa.

“Precisamos continuar a criar modelos de negócios lucrativos que possam ser dimensionados em ritmo para realmente impactar a descarbonização do sistema global de energia”, disse Sawan.

Por Bloomberg