A Microsoft (NASDAQ:MSFT) apresentou resultados do primeiro trimestre acima das expectativas, impulsionados pelo forte crescimento em seus negócios de nuvem e inteligência artificial, mas as ações caíram mais de 2% nas negociações da tarde de quinta-feira, com os investidores reagindo aos planos da empresa de aumentar os gastos com infraestrutura de IA.

A gigante da tecnologia reportou receita de US$ 77,67 bilhões, acima da previsão de consenso de US$ 75,32 bilhões, impulsionada pela crescente demanda de empresas que utilizam o conjunto de ferramentas da Microsoft para hospedar e treinar modelos de IA. O lucro operacional subiu 24% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 38 bilhões, superando as projeções de Wall Street.

A plataforma de nuvem Azure da Microsoft, um importante motor de crescimento, expandiu 40% em relação ao ano anterior, superando as estimativas dos analistas. No entanto, analistas do JPMorgan Chase alertaram que “uma parcela de investidores, talvez excessivamente otimista, estava antecipando uma continuidade da valorização excepcional do Azure”.

O segmento de Produtividade e Processos de Negócios da empresa, que inclui o Microsoft 365, gerou US$ 33 bilhões em receita, enquanto o segmento de Computação Pessoal cresceu 4%, atingindo US$ 13,8 bilhões.

Olhando para o futuro, a Microsoft projetou uma receita para o segundo trimestre entre US$ 79,5 bilhões e US$ 80,6 bilhões, praticamente em linha com as expectativas de US$ 79,7 bilhões, e previu um crescimento de receita do Azure de 37% em moeda constante.

Apesar do trimestre sólido, o sentimento dos investidores arrefeceu depois de o CEO Satya Nadella ter delineado planos para uma expansão agressiva da capacidade de IA.

Nadella afirmou que a Microsoft agora irá “aumentar sua capacidade de IA em mais de 80% no atual ano fiscal e dobrar sua presença em data centers de IA nos próximos dois anos”.

A empresa alertou que os gastos anuais relacionados à IA provavelmente excederão as estimativas anteriores e ainda poderão não ser suficientes para atender à “demanda altíssima”.

Aumentando a cautela dos investidores, a Microsoft divulgou uma baixa contábil de US$ 3,1 bilhões relacionada aos seus investimentos na OpenAI, criadora do ChatGPT, com alguns participantes do mercado expressando preocupação com a crescente dependência da empresa em relação à sua parceira de IA. No início desta semana, a OpenAI chegou a um acordo com a Microsoft — sua maior investidora — que permitirá à empresa de IA se tornar uma organização com fins lucrativos.

Embora os fundamentos da Microsoft permaneçam sólidos, a atualização sugere um equilíbrio delicado pela frente: sustentar o ritmo de crescimento da IA ​​e, ao mesmo tempo, gerenciar a intensidade de capital de sua crescente infraestrutura.

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