[quote=tucao - Post #1037 - 09/Jan/2024 14:48][quote=wiliam dias - Post #1012 - 28/Dez/2023 16:27]IFCM11 olho nela pessoal, pode até andar se romper aquele 0,27[/quote]Cada bônus IFCM11 da direito a 3 ações?Não entendi e não encontrei ainda qual a desse bonus...[/quote]Sou apenas um investidor amador, mas vou compartilhar com vocês meu raciocínio.Para cada três ações subscritas no aumento de capital, o subscritor também recebeu 1 bônus de subscrição.Esse bônus pode ser exercido em um prazo entre 6 a 12 meses contados a partir do dia 20 de dezembro de 2023. O preço de subscri...
[quote=tucao - Post #1037 - 09/Jan/2024 14:48][quote=wiliam dias - Post #1012 - 28/Dez/2023 16:27]IFCM11 olho nela pessoal, pode até andar se romper aquele 0,27[/quote]Cada bônus IFCM11 da direito a 3 ações?Não entendi e não encontrei ainda qual a desse bonus...[/quote]Sou apenas um investidor amador, mas vou compartilhar com vocês meu raciocínio.Para cada três ações subscritas no aumento de capital, o subscritor também recebeu 1 bônus de subscrição.Esse bônus pode ser exercido em um prazo entre 6 a 12 meses contados a partir do dia 20 de dezembro de 2023. O preço de subscrição é 15% abaixo da média da cotação para os 60 pregões que antecedem o exercício.Exemplo 1: Vamos supor que a ação passe a subir a partir de agora e negocie a uma média de preços de R$ 2,00.O detentor do bônus vai poder adquirir uma nova ação por R$ 1,70 (2 * (1 - 15%)). Uma diferença de R$ 0,30 a favor do detentor do bônus.Exemplo 2: Se a ação passar a cair e alcançar um preço médio de R$ 1,00 ao longo de 60 pregões. O detentor vai poder comprar a ação por R$ 0,85. Uma diferença de R$ 0,15 a favor do detentor do bônus.Olhando na cotação atual. a IFCM11 está sendo negociada a R$ 0,21. Ou seja, se a ação for para uma média de R$ 2,00 daqui a pouco mais de 5 meses, é possível obter um ganho de R$ 0,09 por bônus adquirido: Preço de mercado (R$ 2,00) - Preço Subscrito (R$ 1,70) - Preço do Bônus de Subscrição (R$ 0,21) = R$ 0,09.Parece pouco, mas é um ganho de 42% em menos de um semestre.Se a ação cai para R$ 1,00, você perde R$ 0,06 para cada bônus de subscrição: Preço de mercado (R$ 1,00) - Preço Subscrito (R$ 0,85) - Preço do Bônus de Subscrição (R$ 0,21) = - R$ 0,06. Um prejuízo de 29% sobre a cotação atual do bônus de subscrição contra um prejuízo de 40% de alguém que comprar IFCM3 a R$ 1,65 e segurar o papel até o um real.IFCM11 se tornou uma opção de compra para daqui a a 5 a 11 meses sem preço de exercício definido, mas sempre 15% abaixo da média de negociação. A parte boa é que o preço dessa opção nunca chegará a zero, a menos que IFCM3 chegue a zero. Sempre vai valer pelo menos 15% da média de preços da ação. Tem que valer, no mínimo, o valor do desconto que ela concede.A parte ruim é que o bônus de subscrição não terá o mesmo ganho potencial que uma opção a preço fixo. Se compro 1000 opões para comprar IFCM3 a R$ 1,65 e ela vai para R$ 2,00 na data de exercício, ganho R$ 0,35, e não os R$ 0,30 do "Exemplo 1".Se IFCM11 continuar negociando a uma média de patamar atual de 1,65, a ação poderá ser subscrita por R$ 1,40. Ou seja, Na data de exercício, o bônus de subscrição tem um valor teórico de R$ 0,25. Em última análise, é possível subscrever a R$ 1,65, vender a ação e embolsar R$ 0,25 de lucro.Eu não sei vocês, mas nunca vi opção de compra abaixo do dinheiro valendo menos do que o ganho esperado. Se a ação não andar, ganho R$ 0,04 para cada bônus de subscrição comprado a R$ 0,21 (0,25 - 0,21). Um ganho de R$ 19% em um intervalo de 6 a 12 meses. Nada mal.Se ação desabar de preço, perco muito menos comprando 1000 IFM11 do que 1000 IFCM3.Em minha visão de leigo, esses bônus de subscrição estão extremamente mal precificados. Deveriam valer, no mínimo, R$ 0,25 mais um valor adicional pelo Theta da opção.Deixando claro. Gastei pouco mais de R$ 1.200,00 reais para comprar 6.000 bônus de subscrição hoje.Opção é para se comprar com o dinheiro de pinga. Não com o dinheiro do leite das crianças.Me expus a IFCM3 com um risco financeiro muito menor.Depois que comprei, alguém colocou uma ordem de compra superior a 300 mil bônus de subscrição a R$ 0,21 pelo banco Safra.Consigo pensar em 3 hipóteses:a) Alguém fez uma conta parecida com a minha;b) Alguém grande quer aumentar participação na companhia e consegue fazer isso sem distorcer a cotação de IFCM3;c) Algum fundo vendido em IFCM3 está comprando o bônus de subscrição como uma forma de se proteger de um grande prejuízo caso a ação ordinária se valorize. Pede em IFCM3, mas mitiga o prejuízo com o ganho em IFCM11.Onde eu estou errado na análise?
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