BBI acredita que o Itaú pode apresentar forte crescimento de lucros e retorno sobre patrimônio líquido
15 Setembro 2023 - 10:18AM
ADVFN News
O Bradesco BBI elevou sua recomendação para as ações do Itaú
Unibanco de neutro para outperform (desempenho acima da média do
mercado, equivalente à compra), sob justificativa de que o banco
oferece “uma relação risco-recompensa atraente”, uma vez que os
principais riscos já parecem estar precificados.
Dessa forma, a instituição elevou o preço-alvo para o final de
2024 de ITUB4 para R$ 36, acima dos R$ 29 anteriores, o que
representa um potencial de valorização de 30% em relação ao preço
atual da ação, de R$ 27,80.
Em sua análise, a equipe de research do BBI pontua que o Itaú
pode continuar a apresentar forte crescimento de lucros e retorno
sobre patrimônio líquido (ROE, na sigla em inglês) superior.
Além disso, o Itaú (BOV:ITUB3) (BOV:ITUB4) tem um balanço forte,
com um elevado índice de cobertura e base de capital, o que poderia
apoiar um crescimento sólido dos empréstimos e/ou um índice de
distribuição de dividendos mais elevado.
Para os analistas, portanto, o Itaú está sendo negociado com uma
avaliação atrativa, com uma margem de segurança significativa e
oferece os melhores riscos/recompensas entre os bancos
brasileiros.
ITUB4: avaliação atrativa
As ações do Itaú estão sendo negociadas com Preço/Valor
Patrimonial móvel de 1,5 vezes e Preço/Lucro últimos 12 meses de
6,7 vezes, descontos de 24% e 29% em relação à média histórica e 9%
e 7% abaixo de -1 desvio padrão, respectivamente.
Além disso, chamamos a atenção dos investidores para o fato de
que o ITUB4 está sendo negociado com descontos de cerca de 31% e de
25% em relação à média dos ciclos anteriores de flexibilização da
taxa Selic em 2011-2012 e 2016-2018, respectivamente.
Lucro líquido de R$ 40,1 bilhões estimados para
2024
O BBI elevou ainda suas projeções de lucro líquido recorrente em
5,3% para 2024 e 8,5% para 2025, para R$ 40,1 bilhões e R$ 45,1
bilhões, respectivamente, com ROE de 20,5% e 20,2%. Agora, as
estimativas do banco estão 3% e 10% acima do consenso da Bloomberg
para 2024 e 2025, respectivamente.
Analistas revisaram para cima as estimativas após o segundo
trimestre, incorporando principalmente uma margem financeira mais
forte, juntamente com menores despesas de provisão, parcialmente
compensadas por menores receitas de tarifas.
O banco aumentou as estimativas de margem financeira líquida
(NII, na sigla em inglês) em 2,2% para 2024 e em 4,1% para 2025,
refletindo um maior crescimento dos empréstimos, de 7,5% para 2024
(contra 6,8% anteriormente) e 7,8% para 2025 (contra 6,6%
anteriormente).
Além disso, reduziu o índice de Non-Performing Loan (NPL) para
2,9% em 2024 (de 3,2%) e 2,9% em 2025 (de 3,3%), o que levou o BBI
a diminuir suas projeções de despesas de provisão em 3% em 2024 e
8,0% em 2025.
Por outro lado, o banco reduziu as estimativas de receitas de
taxas para 2024 (-3,3%) e 2025 (-3,0%), mantendo as despesas
operacionais praticamente inalteradas.
Informações Infomoney
ITAU UNIBANCO ON (BOV:ITUB3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2024 até Mai 2024
ITAU UNIBANCO ON (BOV:ITUB3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mai 2023 até Mai 2024