Fras-le apresenta boas perspectivas de crescimento orgânico e valuation atrativo, segundo o Santander
19 Setembro 2023 - 2:27PM
ADVFN News
A fabricante de componentes automotivos Fras-Le, que faz parte
das Empresas Randon, apresenta boas perspectivas de crescimento
orgânico e um valuation atrativo, de acordo com o Santander
Brasil.
Os analistas Lucas Barbosa, Lucas Esteves e Gabriel Tinem
decidiram elevar a recomendação para as ações de neutro para
compra. O preço-alvo também foi revisado positivamente, de R$ 12
para R$ 20, pressupondo um potencial de alta de 35,5% dos papéis em
relação aos patamares atuais.
Segundo eles, a companhia vem evoluindo ao longo dos anos,
resultado da diversificação de produtos, com a companhia indo além
da fabricação de materiais de fricção, na qual se tornou uma
referência, e maior exposição ao mercado global.
Atualmente, a companhia também fabrica produtos como sistemas de
freio e transmissão. E ela expandiu suas operações, passando a
atuar em 125 países, com fábricas em locais como Estados Unidos,
China e Índia.
O movimento mais recente ocorreu em fevereiro, quando ela
anunciou a aquisição das operações da britânica AML Juratek, por
cerca de 18,2 milhões de libras esterlinas (R$ 113,5 milhões na
ocasião), visando expandir a atuação no mercado europeu de
reposição de autopeças.
Os analistas do Santander destacam que todas essas aquisições
tiveram suas sinergias capturadas, além de ter tornado a Fras-Le
uma potência no mercado de reposição de peças automotivas, cuja
demanda é constante.
“Destacamos o perfil defensivo da Fras-Le, dada a sua elevada
exposição ao mercado de reposição de peças automotivas (respondendo
por 89% da receita total, enquanto o restante é representado por
vendas às montadoras), cujo comportamento é anticíclico”, diz
trecho do relatório.
Segundo eles, a evolução que a companhia tem apresentado deve
fazer com que a margem Ebitda fique acima da média histórica, que
varia de 13% a 15%. A expectativa é de que ela passe a estar entre
17% e 18% nos próximos anos.
Essa melhora de rentabilidade é também acompanhada por um
valuation atrativo, com um EV/Ebitda esperado para 2024 de 5,4
vezes, abaixo da média dos últimos dez anos, de 6,8 vezes.
No segundo trimestre, a Fras-Le (BOV:FRAS3) registrou um lucro
líquido de R$ 98,2 milhões, alta de 47% em base anual. A receita
líquida, na mesma base de comparação, cresceu 17,5%, a R$ 919,6
milhões, e o Ebitda avançou 49,3%, para R$ 186,9 milhões, com a
margem indo de 16% para 20,3%.
Apesar de não constar no cenário base, os analistas do Santander
afirmam que a Fras-Le possui uma “opcionalidade significativa” em
termos de expansão inorgânica, capaz de abrir novas avenidas de
crescimento, especialmente no Brasil, América do Norte e
Europa.
Para que de fato a expansão inorgânica se torne um motor de
crescimento, de acordo com os analistas, a Fras-Le precisa
continuar buscando obter conhecimento adicional e diversificar o
portfólio de produtos, além de acessar novos mercados, levando seus
produtos a mercados em que ainda possui pouca exposição, como fez
com a Juratek.
Por volta das 14h15, as ações da Fras-Le subiam 2,36%, a R$
15,12. No ano, elas acumulam alta de 59,9%, levando o valor de
mercado a R$ 4 bilhões.
Informações Neofeed
FRAS-LE ON (BOV:FRAS3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2024 até Mai 2024
FRAS-LE ON (BOV:FRAS3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mai 2023 até Mai 2024